Bitcoin: UTXO-сигнал капитуляции впервые за текущий цикл

Bitcoin показывает первые признаки массовой капитуляции, зафиксированные в UTXO-данных за весь текущий цикл падения. Аналитики CryptoQuant объединили два сигнала: рекордный отток 50 000 BTC с убытком и самый низкий показатель UTXO profit/loss ratio за медвежий рынок. При этом долгосрочные держатели установили рекорд накопления.

UTXO profit/loss ratio: первый сигнал за цикл

Аналитик CryptoQuant под псевдонимом Darkfost сообщил в субботу 28 июня: коэффициент UTXO profit/loss ratio упал до самого низкого уровня текущего медвежьего цикла. Это первый раз, когда индикатор сработал с начала коррекции. По словам Darkfost, метрика показывает: количество UTXOs, реализованных с убытком, достигает значительного уровня, что соответствует началу массовой капитуляции.

"Такие периоды всегда были прибыльными для долгосрочных инвесторов. Они соответствуют моменту, когда большинство сдаётся и теряет интерес."

- Darkfost, аналитик CryptoQuant, из публикации на CryptoQuant, 28 июня 2026

Последний раз этот сигнал фиксировали в середине 2023 года, когда BTC торговался около $26 000. Аналитик DurdenBTC также прокомментировал: по его словам, этот показатель улавливал каждое дно цикла начиная с 2016 года. Отдельно Darkfost подтвердил, что SOPR долгосрочных держателей тоже всё больше переходит в отрицательную зону.

50 000 BTC перешло на биржи с убытком

Аналитик Amr Taha зафиксировал: рыночная капитализация краткосрочных держателей BTC (STH) упала до $237,7 млрд на 26 июня, самого низкого уровня с 2 октября 2024 года. Эта метрика отслеживает совокупную стоимость монет, купленных за последние 155 дней. Падение ниже реализованной стоимости означает: большинство новых покупателей удерживает нереализованные убытки.

За 24 часа до 27 июня около 50 000 BTC перешло на биржи с убытком, наибольший поток с 4 июня. Binance получила около 9 500 BTC при таких условиях, наивысший показатель с 3 июня. Это указывает на рост давления продавцов: краткосрочные держатели реагируют на снижение цен выходом из позиций.

Долгосрочные держатели бьют рекорд накопления

Несмотря на рост давления продавцов, долгосрочные держатели движутся в противоположном направлении. Приток BTC на адреса накопления 26 июня установил рекорд: 181 000 BTC. Предыдущий максимум 94 700 BTC из февраля 2022 превышен почти вдвое. Адреса накопления характеризуются минимальной расходной активностью, поэтому резкий рост притока указывает на целенаправленную скупку актива.

Аналитическая группа Swissblock охарактеризовала ситуацию иначе: Bitcoin вышел за рамки начального пробоя, но рынок ещё находится в фазе формирования базы. Ценовая динамика стабилизируется, однако импульс остаётся глубоко отрицательным и лишь недавно вернулся к нейтральным значениям.

Макроданные и геополитика осложняют восстановление

Darkfost отметил, что Coinbase Premium Index остаётся ниже нуля 40 торговых дней подряд с 15 мая. Показатель сравнивает цены BTC на Coinbase Advanced и Binance. Устойчивый дисконт на Coinbase указывает на более активные продажи со стороны институциональных участников по сравнению с розничными трейдерами.

Американская макростатистика не улучшила общую картину. Показатель PCE составил 4,1% при прогнозе 4,0%, Core PCE показал 3,4% против ожидаемых 3,3%, ВВП США достиг 2,1%. Эти результаты оставляют мало пространства для смягчения монетарной политики ФРС в ближайшей перспективе.

В конце субботы США нанесли авиаудары по 10 военным объектам Ирана в ответ на дроновую атаку на торговое судно в Ормузском проливе. BTC опускался до $59 800 ранним утром в воскресенье, но к 28 июня восстановился выше $60 100.