Ончейн-аналитики CryptoQuant зафиксировали самую длинную серию прибыльности краткосрочных держателей биткоина за весь 2026 год. Кошельки, которые держат монеты меньше полугода, остаются в плюсе уже 30 дней подряд, и именно этот сигнал раньше сопровождал завершение медвежьих рынков.
В тот же день, 15 сентября, цена BTC просела на 1,7% до $76 862. Шансы на принятие CLARITY Act резко упали на Polymarket, и трейдеры отреагировали продажами. Это уже второй значительный откат цены на этой неделе, связанный именно с политической составляющей, а не с классическими рыночными факторами вроде объёмов торгов или ликвидаций фьючерсов.
Тридцать дней в плюсе: что показывает CryptoQuant
Речь о категории STH (short-term holders), кошельках с монетами, полученными менее полугода назад. Эти инвесторы чувствительнее к коротким колебаниям цены и реагируют на новости быстрее опытных держателей. В отличие от долгосрочных владельцев, они чаще покупают и продают в течение нескольких недель, поэтому их настроения первыми отражают смену поведения рынка.
С 16 августа часть STH-базы удерживает прибыль по своим позициям. По данным CryptoQuant, в последний раз похожая серия наблюдалась в январе 2026 года, но тогда она продержалась меньше недели. В мае убытки этой группы, напротив, преобладали. Разница между этими тремя эпизодами заключается не в самом факте прибыли, а в том, сколько дней подряд рынок удерживает положительный баланс без отката обратно в минус.
Себестоимость двух когорт: $63 372 против $73 190
CryptoQuant делит STH-группу на две подкогорты. Кошельки возрастом от одного до трёх месяцев имеют среднюю себестоимость входа $63 372. Более старая подгруппа, от трёх до шести месяцев, покупала монеты в среднем по $73 190.
Разница между этими уровнями и текущей ценой формирует "подушку" прибыли, о которой говорится в отчёте CryptoQuant. Часть держателей, чья себестоимость ниже текущего курса, уже фиксирует прибыль и выводит монеты в фиат. В Украине такие инвесторы нередко продают Bitcoin за гривну через обменники, ориентируясь именно на биржевой курс. Уровни $63 372 и $73 190 фактически работают как зоны психологической поддержки. Пока цена держится выше, большинство держателей готовы ждать, а не продавать себе в убыток. Когда большая доля кошельков покупала монеты примерно по одной цене, такая зона обычно превращается в своеобразный магнит для сделок. Одни фиксируют прибыль сразу после возврата цены к уровню входа, другие, наоборот, докупают на просадках, ожидая продолжения роста.
SOPR и более широкая база инвесторов в плюсе с 19 августа
Сигнал STH подтверждает более широкий показатель SOPR (spent output profit ratio), который учитывает вообще всех инвесторов, а не только краткосрочных. Он пересёк отметку 1,0, границу между убытком и прибылью, 19 августа и с тех пор держится выше неё. Цену продажи монеты делят на цену, по которой её когда-то купили. Когда подавляющее большинство транзакций проходит с прибылью, коэффициент поднимается выше единицы.
Оба индикатора опираются на августовский рост цены BTC на 25%, большую часть которого биткоин удержал и в сентябре. Аналитическая платформа Checkonchain на прошлой неделе написала, что поведение STH "начинает напоминать ранние фазы бычьих восстановлений". Аналитики отдают предпочтение SOPR перед обычным графиком цены, потому что показатель учитывает реальное поведение кошельков, а не только котировки на биржах, и позволяет отличить устойчивое восстановление от короткого отскока на тонком рынке.
"Медвежий тренд по-настоящему разворачивается только тогда, когда прибыль закрепляется у краткосрочных держателей надолго, и это побуждает их удерживать позиции вместо фиксации."
- CryptoQuant, из аналитического обзора CryptoQuant Insights от 15 сентября 2026
Цена просела на 1,7% из-за обвала шансов на CLARITY Act
Ещё в воскресенье трейдеры на Polymarket оценивали вероятность принятия CLARITY Act в этом году в 35%, увидев в обновлённом предложении республиканцев позитивный знак. Но уже в понедельник ключевые сенаторы-демократы заявили, что новый вариант их не убедил, и показатель упал до 16%.
Республиканцам нужны 60 голосов, чтобы провести законопроект о разделении полномочий между SEC и CFTC. Без поддержки демократов голосование 15 сентября рискует сорваться, а вместе с ним и часть оптимизма, заложенного в цену BTC за последнюю неделю. Такой резкий откат за считаные часы типичен для активов, чья цена зависит от политических новостей. Рынок сперва закладывает оптимистичный сценарий, а затем быстро переоценивает его после новых заявлений сенаторов. Подобные колебания уже случались летом, когда новости о пересмотре регуляторных предложений в США по нескольку раз в неделю отправляли цену BTC то вверх, то вниз на несколько процентов, и трейдеры, похоже, ещё не успели привыкнуть к такой частоте заголовков.
2022 против 2026: повторяется ли сценарий конца медвежьего рынка
Похожую картину CryptoQuant наблюдала в конце медвежьего рынка 2022 года: длительная серия прибыли STH предшествовала развороту тренда вверх. Аналитики осторожно проводят такую параллель. Они отмечают, что решающим фактором остаётся длительность серии, а не сам факт прибыли.
Короткие вспышки оптимизма случались и раньше. В январе 2026-го STH тоже вышли в плюс, но серия оборвалась меньше чем за неделю. В мае убытки этой группы вообще преобладали над прибылью. Если нынешняя серия продержится дольше прежних вспышек, это, по наблюдениям CryptoQuant, исторически сопровождало постепенный переход капитала от коротких спекулятивных сделок к долгосрочному удержанию. В 2022 году сама серия прибыльности STH длилась несколько недель подряд, прежде чем цена окончательно развернулась вверх только в начале следующего года. Если эта аналогия повторится, ближайшие месяцы станут решающими для подтверждения или опровержения такого сценария.
На что обратить внимание в ближайшие дни
Ближайшая неделя объединяет сразу несколько триггеров для цены BTC. Голосование в Сенате по CLARITY Act может либо вернуть оптимизм, либо окончательно его похоронить. Параллельно рынок ждёт решения ФРС по ставке, которое традиционно двигает крипторынок сильнее отдельных новостей.
- Если цена BTC опустится ниже $73 190, в убыток может уйти и более старая когорта STH.
- Голосование в Сенате: провал процедурного голосования 15 сентября способен вернуть шансы CLARITY Act к однозначным значениям.
- Решение ФРС по ставке на этой неделе традиционно влияет на аппетит к рисковым активам сильнее регуляторных новостей.
- Себестоимость младшей когорты: пока цена держится выше $63 372, большинство STH остаются в плюсе даже при коротких просадках.
- Объёмы торгов на крупнейших биржах: резкое падение ликвидности способно усилить любое движение цены в обе стороны.
Серия длится уже 30 дней подряд, дольше любого эпизода 2026 года. Но, как и в 2022-м, окончательный вывод о завершении медвежьего рынка можно будет сделать только через несколько недель, когда станет ясно, выдержит ли цена давление политической неопределённости. До тех пор оба сигнала, ончейн-прибыль STH и цена на биржах, стоит читать вместе, а не по отдельности.
Комментарии
Ваш e-mail адрес не будет опубликован. Обязательные поля отмечены *