В четверг, 22 октября, американские спотовые Bitcoin-ETF потеряли $635 млн чистого капитала. По данным SoSoValue, это крупнейший однодневный отток с 25 июня, когда фонды отдали $696 млн. Серия из трёх дней притока на $1,08 млрд закончилась за одну сессию.
Месяц теперь в минусе на $175 млн. Bitcoin торгуется около $81 800, чуть ниже средней себестоимости ETF-инвесторов.
Рекордный отток за четыре месяца
В среду фонды собрали $528 млн, и казалось, что октябрьский минус уже исчезает. Четверг отменил это с запасом: за два дня чистый результат составил минус $107 млн. Для сравнения, $635 млн близки к июньскому максимуму в $696 млн, то есть разница между двумя рекордными оттоками всего 9%.
Такой резкий разворот редко бывает случайным. Когда за сутки из фондов уходит больше, чем зашло накануне, это обычно делает не один крупный игрок, а массовое решение сократить риск после плохих новостей. Каких именно, показывают цены: в среду Bitcoin доходил до $84 777, а в четверг торговался в диапазоне от $80 996 до $82 551.
Неделя в плюсе на $443 млн, месяц в минусе
Недельный итог выглядит неплохо: +$443 млн. Но неделя началась после двух подряд отточных, и здесь цифры двух трекеров расходятся. Decrypt на 17 октября считал минус $615 млн за месяц, SoSoValue после четверга даёт минус $175 млн. Если добавить $1,08 млрд притока и вычесть $635 млн, оба подсчёта сходятся с разницей в несколько миллионов.
Предыдущие две недели забрали из фондов около $910 млн ($681,1 млн и $228,6 млн). Худший день этого отрезка, 7 октября, дал минус $484,9 млн. Так что три дня притока компенсировали примерно половину потерь двух недель, а четверг снова открыл рану.
Альткоин-фонды тоже в красном
Отток не ограничился Bitcoin. Фонды на Ethereum потеряли около $111 млн, фонды на Solana примерно $9 млн, фонды на Hyperliquid (HYPE) около $8 млн. Вместе это $128 млн, или 20% от оттока из Bitcoin-фондов.
То есть речь не о ротации из Bitcoin в альткоины. Деньги уходили со всех крупных позиций одновременно, а единственный приток в $3,6 млн в XRP-фондах на этом фоне почти незаметен.
Себестоимость ETF-инвесторов как линия обороны
Аналитик Nexo Илья Кальчев оценивает среднюю себестоимость владельцев Bitcoin-ETF примерно в $82 300. Cointelegraph в своём обзоре называет уровень $81 500. Расхождение небольшое, а цена сейчас как раз между двумя оценками. Сколько там людей в убытке, точно не скажет никто, но чем дольше цена ниже, тем больше желающих выйти "в ноль".
Добавляет давления и макроэкономика. Инфляция в США в сентябре составила 3,7% при прогнозе 3,6%, и рынок снова закладывает риск нового повышения ставки ФРС. Decrypt также писал о нефти выше $111 за баррель и слабости акций ИИ-компаний, а Cointelegraph о заявлениях Трампа по Ирану. Всё это давит на рисковые активы одновременно.
Три сценария на ближайшие недели
Цифры сами по себе не дают прогноза, но задают рамку. Попробуем описать её без ставок на конкретную цену:
- Возврат притоков. Новая серия из 3-4 дней положительных потоков вернула бы октябрь в плюс и цену выше себестоимости ETF-владельцев.
- Боковая торговля вокруг $81-82 тыс. Оттоки и притоки чередуются, неделя закрывается около нуля.
- Повтор четверга. Ещё один день на несколько сотен миллионов оттока, и Bitcoin снова проверит $80 000, где уже был ранее в этом месяце.
Тем, кто планирует продать Bitcoin за гривну, ETF-потоки это лишь один из сигналов. Курс в обменниках двигается вместе с глобальной ценой, а не с недельной статистикой фондов. В Kurslog мы сравниваем предложения обменников в реальном времени, поэтому разница между ними видна сразу.
На что смотреть дальше
Первое, что стоит проверить в пятницу, это повторит ли сессия отток. Одного дня недостаточно для тренда: июньские $696 млн тоже не стали началом нового обвала. Второй ориентир: удержится ли цена около $80 000 без новых выходов из фондов. Совокупные вложения с запуска в январе 2024 года остаются на уровне около $57,3 млрд, а активы фондов на $104 млрд, так что один плохой день ситуацию не ломает. Но ставка ФРС и себестоимость в $82 тыс. пока остаются главными ограничителями роста.
Комментарии
Ваш e-mail адрес не будет опубликован. Обязательные поля отмечены *