Bitcoin завис перед решением ФРС: почему $65 000 не удаётся удержать

Bitcoin держится чуть выше $64 000. Впереди решение ФРС по ставке. Именно оно определит направление рынка на ближайшие недели.

Что произошло с ценой

Курс дважды за неделю проваливался ниже отметки $65 000. Во вторник биткоин опускался до $63 100, это самый низкий уровень с 17 июля. Но уже к утру среды актив отскочил и торговался около $64 300, добавив около 0,75% за сутки.

Причина довольно простая. Инвесторы ждут решения ФРС и не хотят рисковать заранее. Инфляция в США держится на уровне 4,1%. Это оставляет шанс на повышение ставки, хотя нефть при этом дешевеет.

Почему инвесторы нервничают именно сейчас

Последние годы крипторынок привык, что ФРС скорее снижает ставку, чем повышает её, и каждое такое решение подпитывало аппетит к рисковым активам. На этот раз всё иначе. Цифра 4,1% сломала привычный сценарий, и рынок оказался в непривычной для себя ситуации.

Ещё неделю назад часть трейдеров закладывала в цену паузу или даже символическое снижение, опираясь на подешевевшую нефть. Теперь сценарий выглядит иначе, и именно эта неопределённость давит на курс сильнее самого факта возможного повышения.

Более высокие ставки делают доллар и облигации привлекательнее для консервативных денег. Рисковые активы, включая криптовалюту, в такой среде теряют часть спроса. Поэтому трейдеры сокращают позиции ещё до официального объявления, не дожидаясь подтверждения.

Давление добавляет и ситуация в Азии. Обвал акций чиповых компаний перекинулся на Уолл-стрит, а некоторые аналитики заговорили о повторении истории с carry trade на иене перед заседанием Банка Японии в пятницу. Когда несколько негативных сигналов накладываются одновременно, первыми на них реагируют именно рисковые активы.

Деньги уходят из ETF четвертый день подряд

Американские спотовые ETF на Bitcoin зафиксировали оттоки четыре торговые сессии подряд. Общая сумма составила около $526 млн. Только за последнюю сессию из фондов вывели почти $49,8 млн.

Технически отток из ETF означает, что уполномоченные участники выкупают акции фонда и обменивают их на реальные монеты, которые потом возвращаются на рынок. Когда спрос слабеет даже на несколько дней, это сразу видно в ежедневной статистике SoSoValue. Кто именно выводит деньги, точно сказать сложно. Биржевые данные показывают совокупный баланс фондов, а не решения отдельных инвесторов.

Показатель выглядит тревожно, но стоит смотреть на всю картину. Кумулятивный чистый приток в эти инструменты с момента запуска остаётся положительным, на уровне $51,3 млрд. Общие активы под управлением фондов на конец вторника составляли $77,2 млрд. Отток последних дней больше похож на коррекцию, чем на паническое бегство капитала.

Объём торгов тоже показывает охлаждение рынка: спотовые объёмы на Binance упали до $35 млрд за июль против $246 млрд в ноябре 2024 года. Рынок стал тише, и это видно невооружённым глазом.

Кого заденет сильнее остальных

Больше всего под ударом краткосрочные трейдеры и те, кто торгует с плечом. Когда цена за считаные часы падает до $63 100 и возвращается к $64 300, это идеальные условия для ликвидации позиций с плечом.

Деривативные площадки обычно усиливают любое движение цены. Небольшое падение на споте там превращается в масштабную волну принудительных закрытий позиций за считаные минуты, и именно поэтому графики в такие дни выглядят резче, чем на самом деле.

Для долгосрочных держателей картина спокойнее. Рынок уже переживал подобные колебания перед заседаниями ФРС, и обычно они не меняют долгосрочный тренд.

Украинцев, которые планируют продать Bitcoin за гривну, такая волатильность тоже касается напрямую. Курс в обменниках реагирует на глобальные колебания за считаные минуты, а дополнительно на него давит собственная динамика доллара к гривне. Проверять актуальную цену стоит прямо перед операцией, а не ориентироваться на курс, который видели утром.

Что дальше

Решение ФРС станет известным уже на этой неделе. Оно даст ответ на главный вопрос: повышение ставки или пауза. Рынок закладывает в цену оба сценария, и именно поэтому колебания сейчас такие резкие.

Если ФРС объявит паузу, рынок, скорее всего, выдохнет с облегчением и попробует вернуть $65 000. Если же прозвучит хотя бы намёк на повышение, распродажа может углубиться, а ETF, вероятно, зафиксируют ещё одну волну оттоков.

История последних заседаний ФРС подсказывает простой паттерн. Первые часы после решения рынок трясёт сильнее всего, а уже за сутки-двое волатильность спадает. До официального объявления биткоин, скорее всего, останется в узком диапазоне около отметки $64 000, а резкие движения в обе стороны точно никого не удивят.