Clarity Act после победы демократов: рынок даёт закону 3% на 2026 год

Демократы выиграли обе палаты Конгресса США, и рынок прогнозов оценивает шанс подписать Clarity Act до конца 2026 года всего в 3%. Законопроект о рыночной структуре крипты и так застрял в Сенате, а теперь его судьбу будет решать уже другой состав парламента.

Цены отреагировали спокойнее политиков. Биткоин отскочил от шестинедельного минимума и вернулся выше $80 000, а Ethereum вырос до 7%.

Сенат остановил закон ещё в сентябре

В сентябре сенаторы проголосовали 49 против 50 за начало рассмотрения Clarity Act. Чтобы преодолеть процедурный барьер, требовалось 60 голосов, поэтому до полных дебатов документ не дошёл. Это не был окончательный вердикт, но фактически закон завис.

Переговоры упирались в два вопроса, а именно в ограничения на криптобизнес чиновников и вознаграждения за стейблкоины. Личные и семейные криптопроекты президента Дональда Трампа стали для демократов отдельной точкой конфликта. Теперь у них большинство в обеих палатах.

Бывший директор по коммуникациям Белого дома Энтони Скарамуччи заявил, что именно мемкоин-проекты Трампа сорвали принятие закона, пишет Cointelegraph. После выборов токены, связанные с Трампом, возглавили список аутсайдеров рынка.

Более $300 млн расходов и проигрыш в Огайо

За два цикла, 2024 и 2026 годов, отрасль потратила на лояльных кандидатов более $300 млн. Около $176 млн из этой суммы ушло на более чем 100 гонок этого года. Деньги должны были купить прозрачные правила для бирж и эмитентов.

Результат смешанный. По расчётам CoinDesk, больше трети трат super PAC Fairshake не попало в цель, болезненнее всего в Огайо, где Шеррод Браун победил Джона Хастеда и возвращается в Сенат. Организация Digital Chamber назвала эту победу "самым значимым неблагоприятным результатом" для отрасли.

Рынок заложил выборы в цену заранее

Биткоин подрос на 3,5% до $80 500, Ethereum прибавил до 7% и коснулся $2 434. Фондовый рынок двигался так же. Американские акции выросли примерно на 1,6%, а индекс Dow Jones на 2,5%. Поэтому отскок трудно объяснить одной политикой.

Аналитики, которых опросил Decrypt, считают победу демократов учтённой в цене ещё до вечера выборов. Технически это похоже на обычный откат после распродажи, а не на разворот тренда или всплеск FOMO. Биткоин держится выше средней цены за 50 дней, и после недель коррекции это хороший знак. Биржевые фонды на Bitcoin и Ether за сутки привлекли $128 млн, хотя октябрь они закрыли в минусе.

Что новый Конгресс не может отменить

Администрация Трампа ослабила давление на отрасль, создала стратегический резерв биткоинов и провела через Конгресс федеральный закон о стейблкоинах. Демократическое большинство этого автоматически не отменяет. Для бирж, эмитентов токенов и компаний, которым нужны чёткие юридические разрешения, разница ощутима, для цены биткоина заметно меньше.

Токенизация и стейблкоины, по оценке экспертов в материале CoinDesk, могут развиваться в рамках действующих законов. Morgan Stanley, например, среди первых банков токенизирует американские акции и казначейские облигации через сервис DTCC, а USDC работает по уже принятому закону. Однако SEC и CFTC ждёт более жёсткий контроль, и неизвестно, сколько продержатся их нынешние правила.

Три сценария до января

Нынешний Конгресс будет работать до января 2027 года, а новый сложится уже без прежнего большинства.

• Быстрый компромисс: по данным Decrypt, демократы уже говорят о сделке, а их требования по этике чиновников и вознаграждениям за стейблкоины выглядят логично.
• Новый законопроект с нуля после января 2027 года, и отрасли придётся искать голоса среди демократов.
• Более жёсткий надзор: под прицел попадают рынки и токенизированные акции.
• Рынок и без политики под давлением: за месяц он потерял около $300 млрд, а с начала года отток из биржевых фондов на Bitcoin достиг $1,84 млрд.

Что считать до января 2027 года

Рамку задают три цифры, а именно 49 против 50 в сентябре, 3% на подпись закона в этом году и $2,67 трлн рынка, из которых за месяц испарилось около $300 млрд. Шанс довести Clarity Act до финиша в этом составе Конгресса минимален. Настоящие торги начнутся с новыми палатами, и многое будет зависеть от того, согласится ли отрасль на более жёсткие условия по чиновникам и вознаграждениям.