ФРС подняла ставку впервые с 2023 года, и биткоин встретил решение спокойно

16 сентября ФРС США впервые с 2023 года подняла базовую ставку, добавив 25 базисных пунктов до диапазона 3,75-4%. Решение приняли единогласно все 12 членов комитета, хотя ещё месяц назад рынок закладывал менее 50% шансов на такой шаг. Биткоин остался почти невозмутимым и лишь ненадолго поднялся до $76 000.

Насколько сильно ФРС подняла ставку?

Федеральная резервная система подняла ставку на четверть процентного пункта, до диапазона 3,75-4% с предыдущих 3,50-3,75%. Это первое повышение с 2023 года, и оно совпало почти день в день с ожиданиями рынка. По инструменту CME FedWatch трейдеры оценивали вероятность шага в 93%, тогда как месяцем ранее эта цифра не достигала и половины.

За решение проголосовали все двенадцать членов Федерального комитета по открытым рынкам. В своём заявлении он написал, что экономика "расширяется стабильными темпами", а занятость "успевает за рабочей силой", хотя инфляция остаётся повышенной. Шаг, по словам комитета, должен ускорить возврат к целевым 2%.

Почему ФРС внезапно начала поднимать ставку?

Ещё в июле ФРС держала ставку без изменений, и то решение прошло лишь голосами 9 против 3: трое членов комитета уже тогда настаивали на повышении. Переломными стали данные за август, которые поступили одни за другими в течение одной недели.

• Тезис: индекс цен производителей (PPI) вырос в августе на 5,4% год к году, ускорившись с 4,8% в июле, и почти три четверти этого скачка дала подорожавшая энергия.
• Потребительская инфляция (CPI) осталась на уровне 3,4% за год, но месячный прирост ускорился до 0,4% с 0,1%, а треть этого прироста дала бензоколонка.
• Базовая инфляция без учёта еды и энергии также ускорилась, до 0,3% в месяц против 0,2% ранее.
• Нефть впервые с июля поднялась выше $100 за баррель из-за последствий конфликта с Ираном.

Goldman Sachs и Piper Sandler, которые раньше ставили на паузу в повышениях, после этих отчётов сменили прогноз на повышение ставки. Вместе с более сильным, чем ожидалось, августовским отчётом о рынке труда это склонило комитет к решительному шагу.

Как отреагировал крипторынок?

В первые минуты после объявления Bitcoin держался в узком диапазоне $75 000-75 800, а затем поднялся к отметке около $76 000. Более широкий рынок криптовалют за день потерял около 2,18%.

Большинство крупных банков, включая Barclays, Citigroup, JPMorgan, Morgan Stanley и UBS, уже прогнозируют ещё 50 базисных пунктов общего повышения до конца года. Bank of America, Deutsche Bank и RBC настроены ещё жёстче и ждут 75 базисных пунктов.

Для тех, кто планирует купить Bitcoin за гривну, текущий уровень около $76 000 всё ещё ниже показателей начала месяца, так что курс входа остаётся выгодным.

Почему решение неудобно для главы ФРС Кевина Уорша?

Среда стала лишь третьим заседанием для Уорша с тех пор, как его утвердили в должности в мае. Ещё в прошлом году Дональд Трамп публично говорил, что хочет поставить во главе ФРС человека, который стремится снижать ставки, и именно тогда выдвинул кандидатуру Уорша. При этом президент призывал будущего главу действовать независимо.

Итог получился противоречивым. Уорш формально выполнил пожелание Трампа насчёт независимости, но принял решение, противоположное тому, чего президент от него ждал изначально. Для рынка это стало напоминанием, что данные об инфляции на этот раз перевесили политические ожидания.

Что будет дальше?

Следующие заседания ФРС покажут, станет ли сентябрьское повышение разовым шагом или началом серии. Прогнозы банков расходятся в диапазоне 50-75 базисных пунктов дополнительного повышения до конца года, а окончательный выбор будет зависеть от того, удастся ли сдержать цены на энергоносители.

Для крипторынка главный вывод прост. На этот раз повышение ставки не вызвало обвала. Цена быстро стабилизировалась у отметки $76 000, и ближайшие недели покажут, выдержит ли этот уровень новый раунд макроэкономических данных.