Visa расширила пилотную программу стейблкоин-расчётов, добавив пять новых блокчейн-сетей: Base, Polygon, Canton, Arc и Tempo. Расчётный объём через программу за один квартал вырос примерно с 4,7 млрд до 7 млрд долларов в годовом исчислении, что соответствует приросту около 49%. Теперь платёжный гигант поддерживает девять сетей для расчётов стейблкоинами с партнёрами.
Программа стартовала в 2021 году как узкий USDC-пилот на Ethereum. За пять лет она расширилась на новые блокчейны, регионы и типы стейблкоинов. Сегодня она охватывает более 130 карточных программ в более чем 50 странах.
Пять новых сетей: функция каждой из них
Base, разработанный командой Coinbase, является масштабирующим слоем второго уровня на основе Ethereum. Сеть за 2025 год обработала более 500 млн транзакций и стала одним из самых активных Ethereum L2 по числу активных кошельков. Polygon, проверенный рынком с 2017 года, обеспечивает быстрые и относительно дешёвые транзакции и уже применяется как платёжный рельс рядом финансовых компаний.
Arc - это блокчейн первого уровня от Circle, ориентированный на финансовые операции со стейблкоинами, прежде всего USDC. Tempo разрабатывает Stripe после приобретения платёжной платформы Bridge в 2024 году за 1,1 млрд долларов и строится как отдельная сеть для стейблкоин-платежей. Canton, созданный командой Digital Asset, предлагает настраиваемый уровень конфиденциальности для институциональных участников.
Visa выступает дизайн-партнёром Arc и уже стала валидатором в сетях Tempo и Canton. Это прямое участие на инфраструктурном уровне, а не простая API-интеграция. Такой формат даёт Visa возможность влиять на правила работы сетей ещё на стадии их формирования.
49% за квартал: что говорит динамика объёмов
Объём в 7 млрд долларов в годовом исчислении - это оценка Visa по итогам Q1 2026 года. Предыдущий показатель составлял около 4,7 млрд долларов. Прирост за три месяца указывает не на постепенное технологическое освоение, а на реальную коммерческую активность партнёров программы.
Для справки: общая сеть Visa обрабатывает более 650 млрд долларов в год. Стейблкоин-пилот занимает небольшую долю от этого объёма, однако квартальный темп роста в 50% превышает любой сопоставимый показатель традиционной платёжной инфраструктуры компании за последнее десятилетие. Программа развивается быстрее прогнозов даже оптимистичных аналитиков.
Девять сетей: как устроен мультичейн-слой
До расширения Visa поддерживала четыре блокчейна: Ethereum, Solana, Avalanche и Stellar. Добавление пяти новых сетей удваивает количество поддерживаемых блокчейнов и формирует единый мультичейн-расчётный слой. Руководитель продуктов роста и стратегического партнёрства Visa Рубаил Бирвадкер пояснил: "Наши партнёры строят в мультичейн-мире и ожидают, что их опции будут отражать эту реальность".
Архитектура решения предполагает единый расчётный слой Visa поверх всех девяти блокчейнов. Партнёры выбирают удобную для них сеть, а Visa отвечает за унификацию расчётов на своей стороне. Технически это сложнее, чем одноцепочечный подход, однако устраняет зависимость от какого-либо конкретного блокчейна и страхует партнёров от сбоев в отдельных сетях.
130 карточных программ: масштаб за пределами пилота
Стейблкоин-карточные программы Visa позволяют держателям тратить цифровые активы в обычных торговых точках по всему миру. Более 130 таких программ в более чем 50 странах означает, что продукт вышел из нишевой фазы. В середине 2023 года Visa отчитывалась менее чем о 30 подобных программах - количество выросло примерно в четыре раза за два года.
Эти программы охватывают разные стейблкоины и блокчейны. USDT и USDC остаются наиболее распространёнными базовыми активами, хотя Visa публично не раскрывает распределение объёмов по валютам. Географически наибольшая концентрация приходится на Латинскую Америку, Юго-Восточную Азию и Ближний Восток: там стейблкоины решают практическую задачу доступа к доллару без банковского счёта в США.
Риски мультичейн-масштабирования
Девять сетей вместо четырёх увеличивают операционную сложность. Каждый блокчейн имеет собственные риски безопасности, время подтверждения транзакций и механизмы финализации. Расширение перечня сетей увеличивает количество потенциальных точек сбоя для всей системы.
- Фрагментация ликвидности: распределение объёмов между девятью сетями может снизить глубину рынка на каждой из них по отдельности.
- Регуляторный статус: Canton и Arc ещё не имеют устоявшейся правовой классификации в ключевых юрисдикциях, что несёт неопределённость для партнёров.
- Разное время финализации: подтверждение транзакций занимает от нескольких секунд до нескольких минут в зависимости от сети - партнёрам нужно учитывать эту вариабельность в бизнес-логике.
- Операционная нагрузка: поддержка девяти интеграций требует существенно большего инженерного ресурса, чем одноцепочечная архитектура.
Что расширение означает для конкурентного рынка
Решение Visa вписывается в более широкий отраслевой тренд. Mastercard развивает собственную мультичейн-платёжную инфраструктуру, PayPal продвигает PYUSD, а Stripe наращивает стейблкоин-рельсы через Tempo. Крупные платёжные игроки перешли от тестирования технологии к прямой конкуренции за долю рынка стейблкоин-расчётов - и этот переход произошёл менее чем за два года.
При объёме в 7 млрд долларов в годовом исчислении пилот остаётся небольшим относительно ежедневных объёмов традиционной сети Visa. Однако 49% роста за квартал, охват 50 стран и статус валидатора в новых сетях показывают, что для Visa этот сегмент вышел за рамки исследовательского проекта.
Комментарии
Ваш e-mail адрес не будет опубликован. Обязательные поля отмечены *