Крупнейший европейский управляющий активами Amundi с портфелем в €2,3 трлн официально запустил токенизированный инвестиционный фонд SAFO стоимостью $100 млн. Продукт работает одновременно на блокчейнах Ethereum и Stellar, предлагая институциональным инвесторам круглосуточный доступ к денежному рынку через смарт-контракты и API.
Как устроен фонд SAFO
Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO) структурирован как подфонд SPIKO SICAV по французскому законодательству. По своей сути это инструмент денежного рынка: фонд полностью обеспечен своп-сделками (total return swaps) с ведущими банками и генерирует доходность выше стандартных безрисковых бенчмарков, сохраняя при этом ликвидность овернайт.
SAFO доступен в четырёх валютах — евро, доллар США, британский фунт и швейцарский франк. Минимальный порог входа составляет лишь одну единицу соответствующей валюты, что делает инструмент доступным даже для небольших институциональных участников. Паи можно покупать и продавать круглосуточно без привязки к торговым сессиям, как это принято на традиционных фондовых рынках.
Блокчейн-инфраструктура и роль Chainlink
Паи фонда регистрируются непосредственно на блокчейнах Ethereum и Stellar, обеспечивая полную прозрачность и возможность круглосуточных переводов между участниками. Сеть оракулов Chainlink отвечает за публикацию чистой стоимости активов (NAV) on-chain в режиме реального времени. Это означает, что любой протокол или участник рынка может автоматически получать актуальную цену паёв фонда без посредников.
Распределение ролей в проекте построено по институциональным стандартам: Amundi выступает делегированным инвестиционным менеджером, банк CACEIS обеспечивает депозитарные и административные функции, а платформа Spiko отвечает за токенизацию, трансферную агентскую деятельность и брокерское обслуживание. Инвесторы взаимодействуют с фондом через API или непосредственно через смарт-контракты, что открывает возможности для интеграции с DeFi-протоколами и другими цифровыми финансовыми инструментами.
Почему выбран мультичейн-подход
Выбор сразу двух блокчейнов обусловлен стратегическими соображениями. Ethereum обеспечивает доступ к крупнейшей экосистеме децентрализованных финансов с сотнями протоколов и десятками миллиардов долларов ликвидности. Stellar, в свою очередь, ориентирован на быстрые трансграничные переводы с минимальными комиссиями — это особенно актуально для мультивалютного продукта с четырьмя фиатными деноминациями.
Такой подход позволяет фонду одновременно охватить две принципиально разные аудитории: DeFi-инвесторов, которые ищут доходный on-chain инструмент с регулируемой структурой, и традиционные финансовые учреждения, которым необходима эффективная блокчейн-инфраструктура для расчётов и казначейских операций.
Рынок токенизации набирает обороты
Запуск SAFO вписывается в глобальный тренд перехода традиционных финансов на блокчейн. По оценкам Boston Consulting Group, потенциал рынка токенизированных активов реального мира (RWA) может достичь $16 трлн к 2030 году — цифра, сопоставимая с текущей капитализацией Bitcoin. Недавно SEC разрешила торговлю токенизированными акциями на Nasdaq, что ещё больше подстегнуло институциональный интерес к этому направлению.
Для самого Amundi это уже второй шаг в блокчейн-сегменте. В декабре 2025 года компания выпустила первый токенизированный класс акций своего денежного фонда Amundi Funds Cash EUR на Ethereum в партнёрстве с CACEIS. Успешный опыт пилотного запуска позволил масштабировать инициативу до полноценного продукта с привлечением $100 млн уже на старте.
Что это значит для крипторынка
Вхождение игрока масштаба Amundi дополнительно закрепляет Ethereum как базовый расчётный слой для институциональной токенизации. Конкуренция между блокчейнами за привлечение подобных продуктов усиливается: BlackRock уже работает с собственным токенизированным фондом BUIDL, а теперь и крупнейший европейский менеджер сделал ставку на on-chain инфраструктуру.
Для более широкого рынка это свидетельствует о росте реального спроса на блокчейн со стороны традиционных финансов. Токенизированные фонды денежного рынка, подобные SAFO, напрямую конкурируют со стейблкоинами за роль базового доходного инструмента on-chain. Если тренд сохранится, баланс сил между нерегулируемыми стейблкоинами и регулируемыми токенизированными фондами может существенно сместиться уже в ближайших кварталах.
Комментарии
Ваш e-mail адрес не будет опубликован. Обязательные поля отмечены *