Федеральный судья в Аризоне временно заблокировал попытки штата преследовать Kalshi по законам об азартных играх. Суд поддержал позицию CFTC: контракты платформы являются финансовыми инструментами под федеральным регулированием, а не ставками, подпадающими под юрисдикцию штата. Решение может стать прецедентом для всего рынка прогнозов США.
Что произошло в суде
В пятницу судья Майкл Либурди из Окружного суда США в Аризоне удовлетворил ходатайство CFTC и федерального правительства. Чиновники Аризоны временно лишены права возбуждать гражданские или уголовные дела против Kalshi в связи с контрактами на её регулируемых площадках. CFTC обратился в суд в среду после того, как Аризона в прошлом месяце попыталась применить местные законы об азартных играх против компании.
Суд указал, что CFTC, скорее всего, докажет: контракты Kalshi квалифицируются как "свопы" согласно Закону о товарной бирже. Это автоматически переводит их под федеральную юрисдикцию. Закон наделяет CFTC исключительными полномочиями в отношении свопов, торгуемых на определённых контрактных рынках - включая деривативные площадки в крипто-пространстве.
Почему штаты борются против Kalshi
Аризона - не единственный штат, пытающийся ограничить работу Kalshi. На прошлой неделе судья в Неваде продлил запрет на работу платформы в штате, согласившись с местными регуляторами. Суд в Неваде пришёл к выводу, что между покупкой контракта Kalshi и обычной букмекерской ставкой нет существенной разницы.
Юта пошла дальше: законодатели приняли билль, одновременно бьющий по Kalshi и Polymarket. Документ классифицирует ставки на исходы событий как азартные игры и стремится заблокировать такие продукты в штате. Поэтому победа в Аризоне приобретает особое значение - если она устоит, это остановит волну похожих запретов.
Ставка или финансовый дериватив?
Спор между штатами и CFTC сводится к одному вопросу: чем является контракт на исход будущего события - азартной игрой или финансовым инструментом? Ответ на него определяет, кто имеет право регулировать платформы вроде Kalshi.
Если суд признает контракты "свопами" по федеральному закону, регулирование переходит исключительно к CFTC. Штатам останется только наблюдать. Если же суд отклонит эту логику - штаты смогут блокировать платформы один за другим, даже если те имеют федеральную регистрацию. Слушание о полноценном судебном запрете запланировано на 24 апреля.
Kalshi - это лицензированная CFTC платформа, где пользователи покупают и продают контракты на исходы реальных событий: выборы, макроэкономические данные, погода. Федеральный регулятор выдал лицензию ещё в 2020 году. Но то, что CFTC считает законным финансовым продуктом, ряд штатов квалифицирует как нелегальные азартные ставки.
Как это затронет крипто-платформы
Рынки прогнозов и криптодеривативы находятся под одним регуляторным зонтиком CFTC. Если агентство выиграет дело и закрепит исключительную юрисдикцию над "свопами на события", это создаст прецедент для защиты любых федерально зарегистрированных финансовых продуктов от региональных запретов. Для крипто-платформ, уже регулируемых CFTC, такое развитие - позитивный сигнал.
Противники, однако, настаивают: разрешать ставки на исходы выборов или других событий под видом финансовых инструментов - это совсем другой разговор. Суд в Неваде с ними согласился. До 24 апреля Kalshi защищён в Аризоне, но глобального решения пока нет.
Итог
CFTC впервые успешно остановил штат, пытавшийся перекрыть работу федерально регулируемого рынка прогнозов. Аризонский приказ временный - окончательное решение примет суд после 24 апреля. Но это дело уже показывает: битва между штатами и федеральным регулятором за контроль над рынком прогнозов только начинается. Kalshi, Polymarket и схожие платформы следят за процессом - исход затронет всех их сразу.
Комментарии
Ваш e-mail адрес не будет опубликован. Обязательные поля отмечены *