Trade.xyz вернет деньги трейдерам SK Hynix после сбоя оракула на Hyperliquid

В понедельник вечером контракт на акции SK Hynix на платформе Trade.xyz обвалился почти на 19% за одну минуту, и часть трейдеров получила принудительную ликвидацию позиций. Компания признала, что оракул сработал именно так, как должен был, но всё равно решила компенсировать потери пострадавшим.

Событие привлекло внимание из-за масштаба самого контракта. SKHYNIX входит в число самых популярных синтетических активов на Hyperliquid, и случай показывает, насколько чувствительными могут быть ончейн-перпетуалы на акции к одной-единственной внешней котировке.

Что именно случилось с контрактом SK Hynix?

Trade.xyz, оператор ончейн-перпетуальных рынков на Hyperliquid, поддерживает контракт, который отслеживает цену акций южнокорейского производителя чипов SK Hynix. В 23:01 по UTC в понедельник отметка mark price контракта SKHYNIX упала с $1 127,90 до $917,25.

Причиной стала одна исполненная сделка на тонкой корейской предторговой площадке, которую ретранслировали несколько независимых поставщиков данных. Оракул платформы просто передал эту цену дальше, и система ликвидировала позиции по новой более низкой отметке.

SK Hynix, южнокорейский производитель чипов и один из ключевых поставщиков памяти HBM для индустрии искусственного интеллекта, привлекает повышенный интерес трейдеров. Они хотят заработать на спросе AI-компаний на его продукцию, поэтому объёмы на контракте регулярно бьют рекорды.

Как оракул довёл цену до такого падения?

Оракул SKHYNIX переводит цену одной акции SK Hynix из корейских вон в доллары по текущему курсу обмена и берёт данные с внешней площадки, которую Trade.xyz считает основным источником для предторговой сессии в Корее. Когда на этой площадке прошла одна крупная сделка, она сразу попала в контракт.

Компания заявила, что "оракул сработал именно так, как был спроектирован". По её словам, признаков манипуляции или технического сбоя пока не выявлено. Исследователи рынка деривативов давно замечают похожий эффект. Перпетуальные контракты на bitcoin и ethereum часто опережают спотовый рынок в формировании цены, а предторговые перпетуалы даже точнее классического букбилдинга оценили первый день торгов акциями SpaceX.

Похожие деривативы на реальные активы быстро набирают популярность на ончейн-биржах, но их ликвидность пока заметно ниже, чем у классических акций. Именно тонкий рынок и сделал контракт уязвимым к одной крупной сделке.

Как устроен механизм HIP-3 на Hyperliquid?

Trade.xyz работает по фреймворку HIP-3 биржи Hyperliquid. Он позволяет сторонним командам самостоятельно запускать перпетуальные контракты на любые активы, подключая собственные ценовые оракулы без согласования с централизованной командой биржи.

Такой подход ускоряет появление новых рынков, но и перекладывает ответственность за качество цены на разработчика отдельного контракта, а не на саму биржу.

• HIP-3: даёт разработчикам возможность создавать новые перпетуальные рынки с собственным источником цены.
• Trade.xyz обеспечил более $22 млрд из первых $25 млрд совокупного объёма торгов всех HIP-3-рынков.
• Контракт SKHYNIX входит в число самых активных рынков всей Hyperliquid.
• За сутки оборот контракта превысил $1,5 млрд, а открытый интерес приблизился к $600 млн.

Сколько стоил сбой рынка

Точную сумму компенсации Trade.xyz пока не раскрыла. Компания лишь пообещала объявить правила отбора пострадавших в ближайшее время и выплатить средства в течение нескольких дней.

Платформа также не назвала количество трейдеров, которые получат выплаты. Но учитывая масштаб контракта, пострадавших, вероятно, немало.

Что ждёт трейдеров SK Hynix дальше?

Trade.xyz сообщила, что пересматривает подход к формированию цены и планирует больше доверять собственной книге ордеров, которая уже накопила заметную ликвидность. Компания назвала нынешнюю компенсацию разовым решением, а не обещанием повторять такое в будущем.

Ситуация совпала со сложной неделей для самого SK Hynix. В среду акции компании на бирже упали примерно на 17%, хотя квартальная прибыль выросла на 557% и всё равно не дотянула до прогнозов аналитиков, а корейский фондовый рынок пережил рекордное двухдневное падение.

Для трейдеров, которые торгуют синтетическими акциями на деривативных платформах, этот случай стал напоминанием. Даже контракт с задокументированными правилами может обвалиться из-за единственной сделки на тонком внешнем рынке.