BNY Mellon запускает стейкинг для институциональных клиентов вместе с Galaxy

BNY, крупнейший в мире кастодиальный банк, объявил 4 августа о планах добавить стейкинг на платформу цифровых активов. Партнером выступит компания Galaxy, которая предоставит техническую инфраструктуру для начисления вознаграждения институциональным клиентам без вывода токенов из-под кастодиального контроля банка. Для рынка, где крупные инвесторы годами избегали стейкинга из-за операционных сложностей и требований комплаенса, это заметный сдвиг.

BNY добавляет стейкинг к кастодиальному сервису

BNY, ранее известный как Bank of New York Mellon, запустил кастодию криптоактивов, в том числе Bitcoin, еще в 2022 году. Банк администрирует активы на десятки триллионов долларов и остается одним из старейших финансовых институтов США, поэтому любой его шаг в сторону криптовалют традиционно внимательно изучают конкуренты и регуляторы. Теперь BNY расширяет это направление и добавляет возможность стейкинга прямо на платформе, где клиенты уже хранят токены.

Сервис заработает после получения необходимых регуляторных разрешений. Точную дату запуска в компании пока не назвали, но сам факт официального анонса означает, что внутреннее согласование продукта уже завершено. Galaxy выступит поставщиком инфраструктуры и одновременно дизайн-партнером: команда будет участвовать в разработке продукта, а не только обслуживать техническую часть. Для банка, который зарабатывает на комиссиях за хранение активов, доходный продукт вроде стейкинга это дополнительный аргумент для клиентов, которые ищут доходность без перехода к менее регулируемым игрокам.

Что изменится для институциональных инвесторов

Раньше крупные фонды, страховые компании или пенсионные администраторы, которые хотели получать вознаграждение за стейкинг Ethereum и других активов на Proof-of-Stake, должны были переводить токены стороннему провайдеру. Это добавляло операционные риски и усложняло отчетность перед регуляторами. Для консервативных институций, чьи уставы жестко ограничивают круг контрагентов, такая передача часто становилась непреодолимым препятствием.

Теперь актив остается под кастодией BNY от начала до конца. Для комплаенс-отделов крупных институций это снимает одно из главных препятствий для участия в стейкинге. Пенсионные фонды и страховые компании, которые раньше избегали Proof-of-Stake активов именно из-за рисков передачи токенов третьей стороне, получают путь к участию без изменения привычной кастодиальной схемы. Доход от стейкинга для таких игроков становится дополнительным источником доходности наряду с ростом стоимости самого актива.

Роль Galaxy в этой сделке

Для Galaxy партнерство с банком такого масштаба означает выход на клиентскую базу, которую компания самостоятельно вряд ли бы охватила. Основанная Майклом Новограцем, Galaxy давно работает с трейдингом, майнингом и управлением активами, но сделка с BNY это выход в совсем другую весовую категорию клиентов. Даже небольшая доля кастодиальных активов банка в стейкинге дает заметный поток комиссий для публичной компании, которая торгуется под тикером GLXY.

Статус дизайн-партнера также повышает позицию Galaxy среди поставщиков крипто-инфраструктуры для традиционных финансов. Компания уже работает с крупными игроками в сфере кастодии и деривативов, и сделка с BNY ставит ее рядом с такими именами, как Coinbase Custody или Anchorage Digital. Для Galaxy это не разовый контракт, а способ закрепиться как поставщик инфраструктуры для банков, которые сами не хотят строить стейкинг с нуля. Похожие сделки с другими кастодианами могли бы повторить эту модель в следующие месяцы.

Кастодиальные банки ускоряют крипто-экспансию

BNY не единственный крупный банк, расширяющий блокчейн-сервисы на этой неделе. Wells Fargo присоединился к JPMorgan и Citi в гонке за токенизацию расчетной инфраструктуры Уолл-стрит. Итальянский Intesa Sanpaolo втрое нарастил долю в ETF на застейканный Ether, сократив позицию в спотовом биткоин-ETF на 94%. Борьба за институциональных клиентов в сфере цифровых активов заметно обострилась за последнюю неделю, и стейкинг стал одним из главных полей этой конкуренции.

Сам BNY тоже не ограничивается только стейкингом. Банк переводит учет трансферного агентства на блокчейн, создавая единый онлайн-реестр собственности вместо нескольких посредников. С 2027 года запланированы круглосуточные расчеты по токенизированным казначейским облигациям США, а тестирование на приватном блокчейне должно начаться еще до конца этого года. Стейкинг вписывается в более широкую стратегию банка, а не является отдельным экспериментом.

Что дальше

Запуск стейкинга зависит от регуляторного разрешения, и BNY пока не назвал конкретную дату. Для банка такого уровня согласование обычно занимает месяцы, а не недели, особенно когда речь идет о новом типе услуги для клиентов с миллиардными активами. К моменту запуска компании, которые уже предлагают подобные продукты, успеют закрепить часть рынка за собой.

• Регуляторное разрешение еще не получено, и срок запуска сервиса остается неопределенным.
• Fidelity Digital Assets и Coinbase Custody уже предлагают подобные продукты институциональным клиентам.
• Доходность стейкинга зависит от сетевых параметров Proof-of-Stake активов, которые кастодиан не контролирует.
• Регуляторная позиция по стейкингу может измениться до фактического запуска сервиса.

Если BNY получит разрешение в ближайшие месяцы, стейкинг станет еще одним шагом в превращении кастодиальных банков в полноценных поставщиков крипто-инфраструктуры. Для Galaxy эта сделка подтверждает спрос крупных институций на простые и контролируемые способы заработка на активах Proof-of-Stake. А для остального рынка это сигнал: стейкинг больше не нишевая услуга для энтузиастов, а продукт, который готовы предлагать самые консервативные финансовые учреждения мира.