BNY Mellon запускає стейкінг для інституційних клієнтів разом із Galaxy

BNY, найбільший у світі кастодіальний банк, оголосив 4 серпня плани додати стейкінг до платформи цифрових активів. Партнером виступить компанія Galaxy, яка надасть технічну інфраструктуру для нарахування винагороди інституційним клієнтам без виведення токенів з-під кастодіального контролю банку. Для ринку, де великі інвестори роками уникали стейкінгу через операційні складнощі та вимоги комплаєнсу, це помітний зсув.

BNY додає стейкінг до кастодіального сервісу

BNY, раніше відомий як Bank of New York Mellon, запустив кастодію криптоактивів, у тому числі Bitcoin, ще у 2022 році. Банк адмініструє активи на десятки трильйонів доларів і залишається одним з найстаріших фінансових інститутів США, тож будь-який його крок у бік криптовалют традиційно уважно вивчають конкуренти та регулятори. Тепер BNY розширює цей напрям і додає можливість стейкінгу прямо на платформі, де клієнти вже зберігають токени.

Сервіс запрацює після отримання необхідних регуляторних дозволів. Точної дати запуску компанії поки не назвали, але сам факт офіційного анонсу означає, що внутрішнє узгодження продукту вже завершено. Galaxy виступить постачальником інфраструктури й одночасно дизайн-партнером: команда братиме участь у розробці продукту, а не лише обслуговуватиме технічну частину. Для банку, який заробляє на комісіях за зберігання активів, дохідний продукт на кшталт стейкінгу це додатковий аргумент для клієнтів, які шукають прибутковість без переходу до менш регульованих гравців.

Що зміниться для інституційних інвесторів

Раніше великі фонди, страхові компанії чи пенсійні адміністратори, які хотіли отримувати винагороду за стейкінг Ethereum та інших активів на Proof-of-Stake, мали переводити токени сторонньому провайдеру. Це додавало операційні ризики та ускладнювало звітність перед регуляторами. Для консервативних інституцій, чиї статути жорстко обмежують коло контрагентів, така передача часто ставала непереборною перешкодою.

Тепер актив залишається під кастодією BNY від початку до кінця. Для комплаєнс-відділів великих інституцій це знімає одну з головних перешкод для участі у стейкінгу. Пенсійні фонди й страхові компанії, які раніше уникали Proof-of-Stake активів саме через ризики передачі токенів третій стороні, отримують шлях до участі без зміни звичної кастодіальної схеми. Дохід від стейкінгу для таких гравців стає додатковим джерелом прибутковості поряд зі зростанням вартості самого активу.

Роль Galaxy у цій угоді

Для Galaxy партнерство з банком такого масштабу означає вихід на клієнтську базу, яку компанія самостійно навряд чи охопила б. Заснована Майклом Новограцем, Galaxy давно працює з трейдингом, майнінгом та управлінням активами, але угода з BNY це вихід у зовсім іншу вагову категорію клієнтів. Навіть невелика частка кастодіальних активів банку у стейкінгу дає помітний потік комісій для публічної компанії, яка торгується під тікером GLXY.

Статус дизайн-партнера також підвищує позицію Galaxy серед постачальників криптоінфраструктури для традиційних фінансів. Компанія вже працює з великими гравцями у сфері кастодії та деривативів, і угода з BNY ставить її поряд із такими іменами, як Coinbase Custody чи Anchorage Digital. Для Galaxy це не разовий контракт, а спосіб закріпитися як постачальник інфраструктури для банків, які самі не хочуть будувати стейкінг з нуля. Схожі угоди з іншими кастодіанами могли б повторити цю модель у наступні місяці.

Кастодіальні банки прискорюють криптоекспансію

BNY не єдиний великий банк, що розширює блокчейн-сервіси цього тижня. Wells Fargo приєднався до JPMorgan і Citi у перегонах за токенізацію розрахункової інфраструктури Волл-стріт. Італійський Intesa Sanpaolo втричі наростив частку в ETF на застейканий Ether, скоротивши позицію в спотовому біткоїн-ETF на 94%. Боротьба за інституційних клієнтів у сфері цифрових активів помітно загострилася за останній тиждень, і стейкінг став одним із головних полів цієї конкуренції.

Сам BNY також не обмежується лише стейкінгом. Банк переводить облік трансферного агентства на блокчейн, створюючи єдиний онлайн-реєстр власності замість кількох посередників. З 2027 року заплановані цілодобові розрахунки за токенізованими казначейськими облігаціями США, а тестування на приватному блокчейні має початися ще до кінця цього року. Стейкінг вписується в ширшу стратегію банку, а не є окремим експериментом.

Що далі

Запуск стейкінгу залежить від регуляторного дозволу, і BNY поки не назвав конкретної дати. Для банку такого рівня узгодження зазвичай займає місяці, а не тижні, особливо коли йдеться про новий тип послуги для клієнтів з мільярдними активами. До моменту запуску компанії, які вже пропонують подібні продукти, встигнуть закріпити частину ринку за собою.

• Регуляторний дозвіл ще не отримано, і термін запуску сервісу лишається невизначеним.
• Fidelity Digital Assets і Coinbase Custody вже пропонують подібні продукти інституційним клієнтам.
• Дохідність стейкінгу залежить від мережевих параметрів Proof-of-Stake активів, які кастодіан не контролює.
• Регуляторна позиція щодо стейкінгу може змінитися до фактичного запуску сервісу.

Якщо BNY отримає дозвіл найближчими місяцями, стейкінг стане ще одним кроком у перетворенні кастодіальних банків на повноцінних постачальників криптоінфраструктури. Для Galaxy ця угода підтверджує попит великих інституцій на прості та контрольовані способи заробітку на активах Proof-of-Stake. А для решти ринку це сигнал: стейкінг більше не нішева послуга для ентузіастів, а продукт, який готові пропонувати найконсервативніші фінансові установи світу.