Постоянный запрет CBDC в США: Конгресс голосует на этой неделе

Республиканцы в Палате представителей США готовятся проголосовать за постоянный запрет цифрового доллара. Лидер большинства Том Эммер включил Anti-CBDC Surveillance State Act в 21st Century ROAD to Housing Act, пакетный закон о доступном жилье. Голосование ожидается до конца этой недели.

Что такое CBDC и почему его хотят запретить навсегда?

CBDC (Central Bank Digital Currency, цифровая валюта центрального банка) по замыслу должна была стать цифровым аналогом наличного доллара. Федеральная резервная система несколько лет изучала эту концепцию через пилотные программы и консультативные доклады. Официального запуска не произошло. Но риск оставался реальным.

Принципиальная разница между CBDC и децентрализованной криптовалютой состоит в том, кто контролирует реестр транзакций. Bitcoin существует без единого центра, и никакой орган не может заморозить кошелек. С CBDC картина обратная: государство ведет учет каждого платежа и технически способно ограничить или заблокировать любой счет.

Технически CBDC может иметь встроенные условия. Например, средства на счету могут быть заблокированы для определенных категорий покупок или иметь срок действия. Этого не скажешь о наличных или Bitcoin. К подобным системам движутся Китай с цифровым юанем e-CNY и Еврозона с проектом цифрового евро. США пока остановились на исследовательском этапе. Именно этот статус Эммер и хочет зафиксировать навсегда.

Название Anti-CBDC Surveillance State Act переводится как "Закон против государства слежки через CBDC". Противники цифрового доллара говорят: такая система превратит центральный банк в инструмент финансового контроля над каждым гражданином. Именно поэтому слово "Surveillance" (Слежка) и попало в название законопроекта.

Как устроен Anti-CBDC Surveillance State Act?

Законопроект Тома Эммера впервые появился в 2023 году. Тогда он не прошел до голосования как отдельный документ. На этот раз тактика изменилась: документ встроен в более масштабный жилищный пакет, что повышает шансы на принятие.

Ключевые положения законопроекта:

• Полный запрет разработки: Федеральный резерв не может проводить исследования, тестировать или запускать розничный CBDC без прямого разрешения Конгресса.
• Пилотные программы тоже запрещены, даже ограниченные по масштабу.
• Закон касается только розничного CBDC, то есть доступного рядовым гражданам. Межбанковские цифровые расчеты вне зоны действия документа.
• Предусмотрена личная ответственность чиновников Федерального резерва за нарушение требований закона.

Том Эммер открыто называет CBDC потенциальным "финансовым оружием" в руках власти. Частный рынок стейблкоинов, говорит он, лучше отвечает потребности в удобных цифровых платежах, не давая правительству механизма тотального контроля.

Почему голосование происходит именно сейчас?

Совпали несколько факторов. Сенат недавно продвинул GENIUS Act о регулировании стейблкоинов, и законодатели хотят одновременно оформить позитивную рамку для частного крипторынка и закрыть двери для государственной альтернативы. Запрет CBDC органично вписывается в эту логику.

Есть еще один стимул. Без постоянного законодательного ограничения новый состав правления ФРС или будущая администрация может возобновить исследовательскую программу. Постоянный закон становится страховкой от такого сценария. Часть демократов поддерживает идею по собственным соображениям. Их беспокоит финансовая приватность, а не только конкуренция между государственным и частным секторами.

Администрация демонстрирует прорыночную риторику, а криптосектор активно лоббирует в Вашингтоне. Окно для принятия сейчас открыто. Момент выбран намеренно.

Чем CBDC отличается от стейблкоинов и Bitcoin?

Для тех, кто следит за крипторынком, разница принципиальная. USDT выпускает частная компания Tether, и регулятор лишь контролирует резервы и лицензию. Bitcoin децентрализован: ни государство, ни частная компания сетью не управляют. CBDC переносит государство в центр системы. Оно становится и эмитентом, и регистратором, и потенциальным контролером каждого платежа.

Есть еще один нюанс. Стейблкоины, несмотря на привязку к доллару, имеют децентрализованную инфраструктуру. Можно купить USDT через одноранговую сделку и перевести без посредника. CBDC по определению исключает такой сценарий: каждый кошелек привязан к верифицированной личности.

Сторонники децентрализованных активов в большинстве своем приветствуют запрет CBDC. Меньше государственного конкурента означает больше пространства для частных решений. При этом запрет CBDC не означает автоматического роста рынка, но сам вектор регуляторной политики обретает более четкие очертания.

Что будет, если закон примут?

Для крипторынка принятие станет умеренным позитивом. Американский Конгресс подтвердит, что делает ставку на частный крипторынок, а не на государственную альтернативу.

Путь через Сенат может оказаться сложнее. Некоторые сенаторы скептически относятся к постоянному запрету без вариантов для будущего регулирования. Технология не стоит на месте, и то, что неприемлемо сегодня, завтра может потребовать новых правил.

Если закон вступит в силу, он может стать ориентиром для других стран, дискутирующих о собственных CBDC. Сейчас Палата представителей должна проголосовать до конца недели. Результат этого голосования определит американскую крипторегуляторную повестку на годы вперед.