CFTC отстранила юристов за критику Polymarket, Crypto.com и Gemini

New York Times опубликовала расследование о внутренних процессах американского регулятора CFTC. Карьерные юристы агентства подняли законные возражения против трех крипто-платформ и были отстранены от должностей. Сами платформы, против которых они выступали, получили все запрошенные разрешения.

Что такое CFTC и почему prediction markets под его надзором?

CFTC (Commodity Futures Trading Commission) это американский регулятор товарных и производных рынков. В его полномочия входит надзор за фьючерсами на Bitcoin и Ethereum, а также за рынками предсказаний. Агентство существует с 1974 года и долгое время считалось техническим, относительно деполитизированным регулятором в Вашингтоне.

Рынки предсказаний, или prediction markets, позволяют ставить реальные деньги на результаты событий: выборы, матчи, решения центробанков. Поскольку технически это производные контракты, они попадают под юрисдикцию CFTC. Polymarket и Kalshi являются крупнейшими такими платформами в США. Вместе с Crypto.com и аффилированной структурой Gemini они оказались в центре скандала, описанного NYT.

Суть претензий к CFTC проста. Регулятор обязан проверять новые платформы перед выдачей разрешений. Несколько штатных юристов агентства именно это и сделали. И были за это наказаны.

Что конкретно выявила NYT?

Журналисты NYT опросили действующих и бывших сотрудников CFTC. Штатные юристы фиксировали конкретные нарушения по каждой из трех компаний. Crypto.com, по их мнению, несправедливо обращалась с мелкими участниками. Polymarket не имела достаточной защиты от мошенничества. Gemini Titan, аффилированная структура биржи Gemini, не завершила обязательную регуляторную проверку до момента, когда её заявку уже отправили на одобрение.

Несмотря на эти предупреждения, тогдашний исполняющий обязанности главы CFTC Кэролайн Фам вместе со старшим советником взяли дела под личный контроль. Каждая из компаний получила желаемое.

К концу 2025 года двое чиновников, подавших возражения, оказались под административным отстранением и внутренним расследованием. Еще трое, которые вели крипто-дела по правилам, разделили их судьбу. Никому из них не объяснили, что именно они нарушили. NYT цитирует действующих и бывших сотрудников: коллектив понял простой посыл. Не создавать проблем для этих компаний.

Почему именно эти три компании?

Все три платформы имеют задокументированные связи с семьей Трампа. NYT подробно описала каждую.

• Crypto.com является деловым партнером Trump Media, медиакомпании действующего президента.
• Polymarket получила инвестиции от венчурного фонда 1789 Capital, за которым стоит Дональд Трамп-младший.
• Основатели Gemini финансируют American Bitcoin Corp, которую соучредил Эрик Трамп.

Каждая из этих компаний давала основания для более тщательной регуляторной проверки. Именно для этого и существуют карьерные сотрудники в агентствах. Их задача состоит в соблюдении процедур независимо от того, кто стоит за тем или иным проектом.

Администрация Трампа прокомментировала ситуацию официально. Представитель Белого дома Дэвис Ингл заявил: "Президент Трамп действует исключительно в интересах американского народа. Конфликтов интересов нет." Polymarket, Crypto.com и Gemini на момент публикации не ответили на запросы комментария от NYT и CoinTelegraph.

Что произошло с чиновниками после ухода?

В этом случае эффект "вращающихся дверей" задокументирован особенно четко. Кэролайн Фам после ухода из CFTC перешла в MoonPay, криптофирму, являющуюся партнером Polymarket. Её старший советник Брижит Вайлс стала генеральным консультантом Gemini Titan, той самой структуры, чью заявку она помогла одобрить во время работы в CFTC.

Действующий глава CFTC Майкл Селиг до назначения представлял крипто-фирмы как корпоративный юрист. Он единственный действующий комиссар агентства. Комитет Конгресса по сельскому хозяйству, курирующий CFTC, недавно предупредил Трампа: с одним членом агентство не может эффективно выполнять свои функции. Четыре вакансии комиссаров остаются незаполненными.

Резко упало и правоприменение. За времена администрации Байдена CFTC инициировала более 80 крипто-дел в год. При Трампе за аналогичный период открыто лишь два. Не менее пяти активных крипто-расследований закрыли без публичных объяснений. Оба новых дела касаются мелких операторов, а не крупных платформ.

Что это значит для участников рынка?

Для розничных инвесторов и тех, кто торгует производными инструментами на крипто, ситуация имеет практическое измерение. Американский рынок крипто-деривативов является крупнейшим в мире. Именно CFTC отвечает за защиту мелких участников от мошенничества и несправедливых условий. Если регулятор открыл дела против собственных юристов за исполнение обязанностей, вопрос защиты остается открытым.

Расследование NYT показало, как "захват регулятора" (regulatory capture) происходит на практике. Не через явную коррупцию, а через последовательный отбор лояльных чиновников, устранение несогласных и переход ключевых лиц в регулируемую отрасль после завершения карьеры во власти.

Если следующая администрация США назначит новых комиссаров в CFTC, закрытые дела могут быть возобновлены. Рынок получил напоминание: открытая регуляторная среда сегодня не гарантирует стабильных правил завтра. Число независимых комиссаров и прозрачность регулятора важны не меньше, чем содержание самих правил.