ECON рекомендует регулировать DeFi, стейкинг и NFT: детали отчёта

Комитет Европейского парламента по экономическим вопросам ECON 27 июня утвердил рекомендательный отчёт, призывающий Еврокомиссию оценить целесообразность регуляции DeFi, стейкинга и NFT. Автором документа выступил бельгийский евродепутат Йохан ван Овертвельдт, который ещё в 2023 году публично сравнил крипту с наркотиками. Тот же депутат теперь поддерживает развитие евро-стейблкоинов и ставит вопрос о регулировании децентрализованных финансов.

Что конкретно рекомендует ECON?

Отчёт охватывает сразу несколько направлений. Комитет предлагает проверить, необходима ли отдельная регуляторная рамка для протоколов кредитования и займов, стейкинга, NFT и DeFi-платформ. Эти активности сейчас находятся за пределами MiCA. Эта регуляция, вступившая в силу в 2024 году, охватывает преимущественно централизованные биржи и эмитентов стейблкоинов.

• DeFi и протоколы кредитования: запрос на оценку рисков для финансовой стабильности и защиты потребителей.
• Стейкинг и крипто-займы требуют аналогичной оценки на уровне ЕС.
• NFT рассматриваются отдельно из-за специфичной природы активов.
• Токенизация финансовых услуг приветствуется. Отчёт поддерживает её развитие в банковском и платёжном секторе.
• Евро-стейблкоины под MiCA планируется развивать для укрепления позиций евро в международных платежах.

Документ также предостерегает государства-члены от введения собственных национальных требований сверх MiCA. Это грозит фрагментацией рынка и неравными условиями для криптокомпаний. ECON настаивает на единообразном применении регуляции во всех странах ЕС, чтобы бизнес не переезжал между юрисдикциями в поисках более лояльного регулятора.

Чем резолюция отличается от закона?

ECON является комитетом, а не полным составом Парламента. Его решения носят рекомендательный характер. Следующий шаг: полное заседание Парламента, где документ запланирован к голосованию 7 июля. Если большинство поддержит, резолюция станет официальной позицией ЕП по цифровым активам, но не законом.

Резолюция обязывает Еврокомиссию учесть позицию Парламента, а не немедленно принимать новые директивы. Реальная регуляция DeFi потребует отдельного законопроекта, публичных консультаций и длительного межинституционального согласования. Как показывает опыт MiCA, от первого проекта до вступления в силу проходит не менее 3-4 лет. Практический эффект для рынка ощутится не раньше 2028-2029 годов.

Почему DeFi и стейкинг оказались в фокусе именно сейчас?

Ван Овертвельдт впервые представил черновик отчёта в феврале 2026 года. После нескольких месяцев поправок от членов ECON документ дошёл до финального голосования. Первая версия концентрировалась преимущественно на существующей рамке MiCA без чёткого запроса по DeFi. Финальный текст существенно шире.

Важен и более широкий контекст: Еврокомиссия сама в мае 2026 года запустила публичную консультацию по расширению MiCA. Среди тем - DeFi, стейкинг, NFT, токенизированные активы и пересмотр запрета на процентные стейблкоины. Отчёт ECON подхватил эту дискуссию и придал ей парламентское измерение.

Для держателей Ethereum это особенно актуально. Стейкинг ETH является одной из крупнейших по объёму крипто-активностей в ЕС. Если Комиссия решит регулировать стейкинг-провайдеров как лицензированных поставщиков услуг, условия работы крупных платформ делегированного стейкинга изменятся существенно.

От "крипта как наркотики" к поддержке евро-стейблкоинов

В 2023 году ван Овертвельдт публично сравнил криптовалюту с наркотиками. Это произошло после того как USDC кратковременно потерял привязку к доллару из-за краха Silicon Valley Bank. Circle тогда держала около $3,3 млрд резервов в том банке, и паника на рынке усилила скептицизм к крипто-индустрии среди евродепутатов.

Три года спустя тот же депутат поощряет развитие евро-стейблкоинов и говорит о конкурентоспособности финансового рынка ЕС. MiCA запустилась без обвала рынка. Давление долларовых стейблкоинов в глобальных платежах стало очевидной угрозой для евро. На той же неделе ECON поддержал законопроект о цифровом евро, утверждая, что публичные и частные формы цифровых денег должны функционировать параллельно.

Что будет после 1 июля

Уже 1 июля завершается переходный период MiCA. После этой даты все поставщики крипто-услуг, обслуживающие клиентов в ЕС, обязаны иметь лицензию CASP. Испанский регулятор объявил: никаких исключений и отсрочек не будет. Рынок поглощён вопросом, кто успел получить лицензию, а кто окажется вне правового поля.

Пока эта волна накрывает централизованный сектор, регуляторы уже закладывают основу для следующего шага. Децентрализованные биржи пока остаются за пределами MiCA, но вопрос об их регуляции уже стоит на официальной повестке ЕС. Отчёт ECON является сигналом, а не решением. Но сигнал от парламентского комитета читается однозначно: DeFi, стейкинг и NFT станут темой следующего регуляторного цикла в ЕС.