Kraken покупает технологию кошельков Magic Labs через Payward

Payward, материнская компания криптобиржи Kraken, договорилась купить кошелечный бизнес компании Magic Labs и добавить технологию non-custodial кошельков в собственную B2B-платформу Payward Services. Инфраструктура Magic Labs уже обслуживает более 60 миллионов кошельков для 200 000 разработчиков, а через нее прошло более $10 миллиардов в стейблкоинах.

Для отрасли это очередное подтверждение того, что кошелечная инфраструктура перестала быть вспомогательным сервисом. Крупные биржи превращают ее в отдельное направление бизнеса с собственным доходом, и Payward теперь присоединяется к этому списку.

Kraken это розничная биржа, знакомая широкой аудитории трейдеров. Payward это материнская структура, которая отдельно развивает B2B-направление для бизнес-клиентов, а именно банков, финтех-компаний и приложений, работающих с криптовалютой. Именно через это подразделение и проходит сделка с Magic Labs.

Что именно покупает Payward

Компании подтвердили сделку в понедельник, 27 июля. Payward Services, подразделение для бизнес-клиентов с торговлей, кастодиальным хранением, токенизированными активами и фиатными выводами, получит технологию embedded-кошельков Magic Labs. По сообщению Cointelegraph, финансовые условия сделки стороны не раскрыли, а закрытие ожидается в течение ближайших недель при условии стандартных процедур согласования.

Это не розничный продукт. Payward Services продает инфраструктуру другим компаниям, а не частным трейдерам. До сделки компания уже предлагала бизнес-клиентам доступ к торговле и кастодиальному хранению; теперь к пакету добавляется возможность выдавать конечным пользователям собственные кошельки без отдельного подрядчика.

60 миллионов кошельков и $10 миллиардов в стейблкоинах

Magic Labs строила non-custodial кошельки, которые встраиваются прямо в приложения клиентов без подключения стороннего wallet-провайдера. По данным компании, на ее инфраструктуре создано более 60 миллионов кошельков для более чем 200 000 разработчиков.

Если разделить $10 миллиардов оборота на количество кошельков, получится средний оборот около $167 на один кошелек. Цифра небольшая, и это показывает массовый профиль пользователей. Технологию скорее используют для повседневных платежей, чем для хранения крупных сумм.

200 000 разработчиков на одну инфраструктуру кошельков это масштаб, сопоставимый с облачными API крупных финтех-компаний. Именно такой размер базы превращает технологию в актив, который выгоднее купить, чем скопировать за несколько месяцев разработки.

Приставка non-custodial означает, что приватные ключи кошелька остаются у пользователя, а не на серверах компании. То есть после сделки Payward сможет выдавать клиентам кошельки, доступа к которым нет даже у самой биржи, и это отличается от традиционного кастодиального хранения, где ключи держит компания.

Классический крипто-кошелек пользователь устанавливает и настраивает сам, отдельно от любого приложения. Embedded-кошелек, наоборот, появляется прямо внутри сервиса, которым человек уже пользуется: финтех-приложения, игры или торговой платформы, без перехода на сторонний сайт или установки расширения.

Для бизнеса разница критична. Вместо того чтобы объяснять новым пользователям, что такое seed-фраза и приватный ключ, компания выдает кошелек автоматически при регистрации. Это снижает порог входа, но сразу перекладывает на компанию ответственность за безопасность инфраструктуры, поэтому такие решения и покупают у проверенных поставщиков, а не строят с нуля.

Еще одно преимущество embedded-кошельков для бизнеса это скорость запуска. Компания получает готовую инфраструктуру хранения ключей и подписи транзакций вместо того, чтобы тратить месяцы на аудит собственного кода безопасности. Для стейблкоин-платежей это особенно ценно, ведь клиенты ожидают мгновенного подтверждения, а не задержек из-за ручной проверки кошелька.

Зачем Kraken собственная технология кошельков

Payward Services конкурирует за корпоративных клиентов, которым нужны торговля, кастодиальное хранение и обмен активами вроде Bitcoin или Ethereum в одном контракте. Технология embedded-кошельков закрывает еще одну потребность бизнес-клиентов, которые смогут выдавать пользователям самостоятельные кошельки прямо в собственном приложении без отдельной интеграции внешнего провайдера.

Это типичный шаг консолидации инфраструктуры. Вместо партнерства со сторонним wallet-провайдером компания покупает технологию и контролирует весь стек, а именно хранение, торговлю, стейблкоин-расчеты и теперь выдачу кошельков пользователям.

Такой подход также упрощает продажи. Вместо того чтобы предлагать клиенту три отдельных контракта с тремя поставщиками, Payward сможет закрыть всю инфраструктурную потребность одним договором, а это напрямую влияет на скорость подписания новых бизнес-клиентов.

Токенизированные активы, еще одно направление Payward Services, тоже выигрывают от собственной кошелечной инфраструктуры. Компаниям, которые выпускают токенизированные облигации или акции, нужен способ выдать клиентам кошелек для хранения этих токенов сразу при регистрации, а не отправлять их устанавливать стороннее расширение.

Что будет с Magic Labs после продажи

После продажи кошелечного направления Magic Labs сосредоточится на другом продукте, платформе Newton. Она проверяет и авторизует onchain-транзакции без централизованных посредников. Компания оставляет инфраструктуру кошельков, но сохраняет технологию верификации транзакций.

• Клиентам Magic Labs предстоит перейти на инфраструктуру Payward в течение переходного периода.
• Регуляторный нюанс: кастодиальные и non-custodial продукты под одной крышей могут подпадать под разные режимы надзора в зависимости от юрисдикции.
• Интеграция двух технологических команд редко проходит без задержек для разработчиков, уже подключенных к Magic Labs.
• Часть команды Magic Labs, вероятно, перейдет вместе с активом, как это обычно происходит при покупке технологических стартапов.

Подобные сделки в крипто-инфраструктуре обычно закрываются за несколько недель, а не месяцев, именно потому, что речь идет о технологии и команде, а не о регулируемом финансовом бизнесе с собственной лицензией.

Рынок wallet-as-a-service растет вместе со стейблкоинами

Сделка подтверждает тренд, наметившийся еще в прошлом году: крупные биржи больше не хотят зависеть от сторонних поставщиков кошельков для корпоративных клиентов и покупают готовые технологии вместо разработки с нуля. Для стейблкоинов, например USDT, это особенно заметно. $10 миллиардов оборота через Magic Labs показывают, что бизнес уже активно использует встроенные кошельки именно для расчетов в стейблкоинах, а не только для хранения монет.

Для регуляторов embedded-кошельки тоже создают новый вопрос. Кто отвечает за соблюдение правил противодействия отмыванию денег, если кошелек технически принадлежит пользователю, но выдан бизнесом через стороннего поставщика технологии? Этот вопрос Payward придется решать самостоятельно, ведь теперь именно она контролирует всю цепочку.

Розничные пользователи по-прежнему выбирают крипто-кошельки самостоятельно, а не получают их от бирж в комплекте. Корпоративный и розничный рынки кошельков развиваются параллельно, и сделка Payward касается именно первого.

Для владельцев криптовалюты, которые просто хотят обменять монету на наличные или другую валюту, эта сделка мало что меняет напрямую. Однако она показывает, что инфраструктура, стоящая за биржами и обменниками, с каждым годом становится сложнее и дороже в построении.

Итог: консолидация кошелечной инфраструктуры продолжается

Сделка Payward и Magic Labs не изменит курсы криптовалют напрямую, но показывает, куда движется инфраструктурный рынок. Крупные игроки собирают хранение, торговлю и выдачу кошельков под одной крышей. Следующий шаг, вероятный в ближайшие месяцы, это подобные покупки со стороны других крупных бирж, которые тоже строят B2B-платформы для бизнеса.

Если кратко, порог входа в enterprise-сегмент крипто-инфраструктуры поднимается, а число независимых игроков, способных построить такой стек самостоятельно, сокращается.