Visa: банковская защита подняла бы доверие к стейблкоинам с 36% до 56%

Visa обнародовала результаты опроса об отношении американцев к стейблкоинам, и главная цифра там простая: готовность пользоваться этими монетами растет с 36% до 56%, как только платформа обещает защиту уровня банка. Опрос провела компания Morning Consult среди 2192 пользователей в США.

Данные появились именно тогда, когда эмитенты готовятся к вступлению в силу закона GENIUS, который должен установить первые федеральные правила для долларовых стейблкоинов. Поэтому результаты Visa выглядят как подсказка регуляторам, чего именно не хватает рынку для массового принятия.

Причина интереса понятна. Visa сама обрабатывает миллиарды транзакций ежегодно, поэтому компании важно знать, какой именно элемент доверия перевешивает сомнения пользователей, прежде чем вкладывать ресурсы в собственную инфраструктуру для расчетов стейблкоинами.

Важно понимать границы метода. Опрос построен на гипотетических сценариях, а не на реальном поведении людей с собственными деньгами. Реальные цифры после принятия закона могут отличаться, но само направление, доверие растет вместе с гарантиями, вряд ли изменится.

Опрос Visa: 2192 респондента и одно решающее условие

Авторы исследования спросили американцев, готовы ли они чаще использовать стейблкоины для переводов, оплат и хранения средств. В базовом сценарии, без дополнительных гарантий, положительный ответ дали 36% опрошенных. Когда исследователи добавили гипотетическую защиту на уровне банка, а именно страхование депозитов через FDIC и компенсацию за мошенничество, доля выросла до 56%.

Разница в 20 процентных пунктов больше, чем любой другой фактор в этом опросе. Для сравнения, само наличие удобного приложения или более низкой комиссии повышало готовность гораздо скромнее.

Исследователи намеренно разбили условия на отдельные сценарии, чтобы увидеть, какой именно элемент защиты весит больше всего. Оказалось, что пользователей интересует не сама технология перевода, а гарантия возврата денег, если что-то пойдет не так.

Почему 64% доверяют бренду, а не технологии

По данным Visa, почти две трети участников опроса объяснили свою осторожность одинаково: доверие зависит от того, кто предлагает платежный инструмент, а не от технологии внутри него.

"Почти две трети (64%) респондентов говорят, что доверие зависит скорее от того, кто предлагает способ оплаты, чем от самой технологии."

- Visa, из отчета опроса, опубликованного 23 сентября 2026

Похожую логику показывает еще один результат опроса. Когда респондентам предложили получить стейблкоин через привычного финансового провайдера, например через свой банк, готовность поднялась с 36% до 45%. Прирост меньше, чем от страхования вкладов, но направление то же самое. Людям нужен знакомый посредник, а не абстрактный протокол.

Для эмитентов стейблкоинов вывод практический. Партнерство с банком или крупной платежной сетью способно поднять доверие быстрее, чем любое техническое обновление блокчейна, на котором работает монета.

GENIUS Act заработает в январе 2027, но без FDIC

Закон GENIUS, полное название которого Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins, ждет финальных правил от профильных американских ведомств. Дата вступления в силу запланирована на январь 2027 года.

Страхования FDIC там не появится.

Даже после старта закона эмитенты долларовых стейблкоинов не получат гарантированного страхования депозитов или компенсации за мошенничество, которые предлагают традиционные банки. Документ вводит скорее требования против незаконной деятельности, чем полноценную сеть безопасности для владельца монет. Именно этот пробел и пытается закрыть гипотетический сценарий из опроса Visa.

На практике новые требования означают усиленную проверку клиентов и мониторинг транзакций, похожие на те, что уже действуют в банках. Защиты самого владельца монеты от потери средств это не добавляет.

Это принципиальное отличие от банковского регулирования. Банкам десятилетиями нужно было доказывать платежеспособность, прежде чем получить лицензию и доступ к системе страхования вкладов. GENIUS Act же предусматривает надзор за прозрачностью резервов, но не требует от эмитентов того же уровня защиты клиентов.

До тех пор индустрии придется полагаться на собственную репутацию, добровольные аудиты резервов и партнерства с банками, а не на государственную систему страхования вкладов.

Европа движется в противоположную сторону

Пока США готовят первые федеральные правила, Европейская система центральных банков предлагает ослабить уже действующие требования. Сейчас эмитенты стейблкоинов в Евросоюзе должны держать не менее 30% резервов в банковских депозитах, а для "значимых" токенов порог достигает 60%.

Регуляторы хотят заменить фиксированную долю порогами ликвидности. Аргумент простой: во время резкого оттока средств фиксированная доля в банковских депозитах может создать для банков проблему, которой не было бы при более гибком подходе. Изменения касаются рамки MiCA, которая действует с июня 2024 года.

По данным платежной компании Decta, капитализация стейблкоинов в евро, соответствующих требованиям MiCA, за год более чем удвоилась. Это произошло накануне завершения переходного периода MiCA и показывает, что более строгие правила не обязательно тормозят рынок.

Рынок приближается к $260 миллиардам

Регуляторная неопределенность пока не мешает рынку расти. Комбинированная капитализация USDT и USDC уже приближается к $260 миллиардам, и именно эти две монеты остаются основными инструментами для переводов и расчетов в криптовалюте.

Крупнейшие эмитенты уже пытаются опередить требования закона. И USDC от Circle, и USDT от Tether публично делают акцент на регулярных аудитах резервов, хотя ни один из них не предлагает держателям монет компенсацию наподобие банковского страхования вкладов.

• Главный вывод: без гарантий уровня банка значительная часть американцев остается осторожной в отношении стейблкоинов.
• Доверие привязано к бренду посредника, а не к сети, на которой выпущена монета.
• В США закон откладывает полноценную защиту потребителей минимум до 2027 года.
• Евросоюз в свою очередь движется в противоположном направлении и ослабляет требования к резервам.

Вместе эти цифры складываются в любопытную картину. Рынок растет, несмотря на то что в США окончательных правил еще нет, а Европа пока остается единственным крупным регионом, где требования к стейблкоинам уже действуют на практике, а не только планируются.

Для украинского рынка эта же логика работает без перевода. USDT остается главной валютой P2P-обмена, и пользователи чаще всего выбирают площадку по репутации, а не по техническим деталям сети. Кто планирует обменять USDT на гривну, обычно смотрит на рейтинг и отзывы об обменнике, а не на протокол эмиссии монеты.

Что ждет индустрию в ближайшие месяцы

Финальные правила GENIUS Act еще не готовы, и от их содержания зависит, насколько серьезно эмитенты воспримут выводы Visa. Если профильные ведомства добавят элементы страхования или обязательной компенсации, готовность пользователей может вырасти быстрее, чем прогнозирует опрос.

Опрос не говорит прямо, кто именно должен предоставить эти гарантии, сама Visa, банк-партнер или законодатель. Но направление понятно. Чем ближе стейблкоин выглядит к банковскому продукту, тем меньше у людей причин отказываться от него.

Ставки для крупных платежных компаний высоки. Тот, кто первым предложит стейблкоин с гарантиями уровня банка, получит преимущество перед конкурентами, которые по-прежнему полагаются лишь на репутацию технологии.

Пока это лишь гипотеза на бумаге.

В Kurslog мы ежедневно следим за курсами USDT и USDC, поэтому любое изменение в регулировании, которое повлияет на доверие к этим монетам, сразу отразится в данных наших обменников.