Visa: банківський захист підняв би довіру до стейблкоінів із 36% до 56%

Visa оприлюднила результати опитування про ставлення американців до стейблкоінів, і головна цифра там проста: готовність користуватися цими монетами зростає з 36% до 56%, щойно платформа обіцяє захист рівня банку. Опитування провела компанія Morning Consult серед 2192 користувачів у США.

Дані з'явилися саме тоді, коли емітенти готуються до вступу в дію закону GENIUS, який має встановити перші федеральні правила для доларових стейблкоінів. Тож результати Visa виглядають як підказка регуляторам, чого саме бракує ринку для масового прийняття.

Причина інтересу зрозуміла. Visa сама обробляє мільярди транзакцій щороку, тож компанії важливо знати, який саме елемент довіри переважує сумніви користувачів, перш ніж вкладати ресурси у власну інфраструктуру для розрахунків стейблкоінами.

Важливо розуміти межі методу. Опитування побудоване на гіпотетичних сценаріях, а не на реальній поведінці людей із власними грошима. Реальні цифри після ухвалення закону можуть відрізнятися, але сам напрямок, довіра росте разом із гарантіями, навряд чи зміниться.

Опитування Visa: 2192 респонденти і одна вирішальна умова

Автори дослідження запитали американців, чи готові вони частіше використовувати стейблкоіни для переказів, оплат і зберігання коштів. У базовому сценарії, без додаткових гарантій, позитивну відповідь дали 36% опитаних. Коли дослідники додали гіпотетичний захист на рівні банку, а саме страхування депозитів через FDIC і компенсацію за шахрайство, частка зросла до 56%.

Різниця у 20 процентних пунктів більша, ніж будь-який інший фактор у цьому опитуванні. Для порівняння, сама наявність зручного застосунку чи нижчої комісії підвищувала готовність значно скромніше.

Дослідники навмисно розбили умови на окремі сценарії, щоб побачити, який саме елемент захисту важить найбільше. Виявилося, що користувачів цікавить не сама технологія переказу, а гарантія повернення грошей, якщо щось піде не так.

Чому 64% довіряють бренду, а не технології

За даними Visa, майже дві третини учасників опитування пояснили свою обережність однаково: довіра залежить від того, хто пропонує платіжний інструмент, а не від технології всередині нього.

"Майже дві третини (64%) респондентів кажуть, що довіра залежить радше від того, хто пропонує спосіб оплати, ніж від самої технології."

- Visa, зі звіту опитування, опублікованого 23 вересня 2026

Схожу логіку показує ще один результат опитування. Коли респондентам запропонували отримати стейблкоін через звичного фінансового провайдера, наприклад через свій банк, готовність піднялася з 36% до 45%. Приріст менший, ніж від страхування вкладів, але напрямок той самий. Людям потрібен знайомий посередник, а не абстрактний протокол.

Для емітентів стейблкоінів висновок практичний. Партнерство з банком чи великою платіжною мережею здатне підняти довіру швидше, ніж будь-яке технічне оновлення блокчейну, на якому працює монета.

GENIUS Act запрацює в січні 2027, але без FDIC

Закон GENIUS, повна назва якого Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins, чекає на фінальні правила від профільних американських відомств. Дата набуття чинності запланована на січень 2027 року.

Страхування FDIC там не з'явиться.

Навіть після старту закону емітенти доларових стейблкоінів не отримають гарантованого страхування депозитів чи компенсації за шахрайство, які пропонують традиційні банки. Документ вводить радше вимоги проти незаконної діяльності, ніж повноцінну мережу безпеки для власника монет. Саме цю прогалину і намагається закрити гіпотетичний сценарій з опитування Visa.

На практиці нові вимоги означають посилену перевірку клієнтів і моніторинг транзакцій, подібні до тих, що вже діють у банках. Захисту самого власника монети від втрати коштів це не додає.

Це принципова відмінність від банківського регулювання. Банкам десятиліттями потрібно було доводити платоспроможність, перш ніж отримати ліцензію і доступ до системи страхування вкладів. GENIUS Act натомість передбачає нагляд за прозорістю резервів, але не вимагає від емітентів того самого рівня захисту клієнтів.

Доти індустрії доведеться покладатися на власну репутацію, добровільні аудити резервів і партнерства з банками, а не на державну систему страхування вкладів.

Європа рухається у протилежний бік

Поки США готують перші федеральні правила, Європейська система центральних банків пропонує послабити вже чинні вимоги. Зараз емітенти стейблкоінів у Євросоюзі мають тримати щонайменше 30% резервів у банківських депозитах, а для "значних" токенів поріг сягає 60%.

Регулятори хочуть замінити фіксовану частку порогами ліквідності. Аргумент простий: під час різкого відтоку коштів фіксована частка в банківських депозитах може створити для банків проблему, якої не було б за гнучкішим підходом. Зміни стосуються рамки MiCA, яка діє з червня 2024 року.

За даними платіжної компанії Decta, капіталізація стейблкоінів у євро, що відповідають вимогам MiCA, за рік більш ніж подвоїлася. Це сталося напередодні завершення перехідного періоду MiCA і показує, що суворіші правила не обов'язково гальмують ринок.

Ринок наближається до $260 мільярдів

Регуляторна невизначеність поки що не заважає ринку рости. Комбінована капіталізація USDT і USDC вже наближається до $260 мільярдів, і саме ці дві монети лишаються основними інструментами для переказів і розрахунків у криптовалюті.

Найбільші емітенти вже намагаються випередити вимоги закону. І USDC від Circle, і USDT від Tether публічно наголошують на регулярних аудитах резервів, хоча жоден не пропонує власникам монет компенсацію на кшталт банківського страхування вкладів.

• Головний висновок: без гарантій рівня банку значна частина американців залишається обережною щодо стейблкоінів.
• Довіра прив'язана до бренду посередника, а не до мережі, на якій випущено монету.
• У США закон відкладає повноцінний захист споживачів щонайменше до 2027 року.
• Євросоюз тим часом рухається у протилежному напрямку і послаблює вимоги до резервів.

Разом ці цифри складають цікаву картину. Ринок росте, попри те що в США остаточних правил ще немає, а Європа тим часом лишається єдиним великим регіоном, де вимоги до стейблкоінів уже діють на практиці, а не тільки плануються.

Для українського ринку ця сама логіка працює без перекладу. USDT лишається головною валютою P2P-обміну, і користувачі здебільшого обирають майданчик за репутацією, а не за технічними деталями мережі. Хто планує обміняти USDT на гривню, зазвичай дивиться на рейтинг та відгуки про обмінник, а не на протокол емісії монети.

Що чекає індустрію найближчими місяцями

Фінальні правила GENIUS Act ще не готові, і від їхнього змісту залежить, наскільки серйозно емітенти сприймуть висновки Visa. Якщо профільні відомства додадуть елементи страхування чи обов'язкової компенсації, готовність користувачів може зрости швидше, ніж прогнозує опитування.

Опитування не каже прямо, хто саме має надати ці гарантії, сам Visa, банк-партнер чи законодавець. Але напрямок зрозумілий. Чим ближче стейблкоін виглядає до банківського продукту, тим менше в людей причин відмовлятися від нього.

Ставки для великих платіжних компаній високі. Той, хто першим запропонує стейблкоін із гарантіями рівня банку, отримає перевагу перед конкурентами, які й далі покладаються лише на репутацію технології.

Поки що це лише гіпотеза на папері.

У Kurslog ми щодня стежимо за курсами USDT і USDC, тож будь-яка зміна в регулюванні, яка вплине на довіру до цих монет, одразу відобразиться в даних наших обмінників.