Visa запустила пилотный тест стейблкоин-расчетов на Canton Network вместе со стартапом Brale. Компания проверяет, подходит ли закрытая блокчейн-сеть для банковской инфраструктуры там, где данные о транзакциях должны оставаться конфиденциальными. Одновременно S&P Global опубликовало отчет: общая эмиссия стейблкоинов уже превысила $300 млрд по всем валютам.
Зачем Visa перешла с Ethereum на Canton?
В 2021 году Visa начала тестировать стейблкоин-расчеты на публичном Ethereum. Первым инструментом стала USDC. Схема сработала технически, но для серьезного банковского бизнеса оказалась непригодной. Публичный блокчейн показывает любому наблюдателю всех участников сделки, суммы и позиции. Для крупных банков и рыночных посредников такой уровень прозрачности неприемлем.
Проблема глубже, чем просто публичность. Когда JPMorgan или Goldman Sachs проводят крупный расчет, они не хотят, чтобы конкуренты видели контрагента, сумму или момент времени. На публичном блокчейне скрыть это невозможно. Именно поэтому институциональные игроки годами проявляли интерес к блокчейну в теории, но не могли применить его на практике.
Canton Network устроен принципиально иначе. Сеть permissioned, то есть с закрытой схемой доступа. Только стороны конкретной сделки и уполномоченные регуляторы получают доступ к транзакционным данным. Остальные участники рынка не видят ничего. При этом атомарный расчет между разными токенизированными активами остается возможным. Именно этот баланс между конфиденциальностью и операционной эффективностью привлек внимание Visa.
Как Canton держит сделки вне публичного доступа?
Canton разработала компания Digital Asset, которая специализируется на блокчейн-инфраструктуре для традиционных финансовых рынков. К сети подключены JPMorgan, Goldman Sachs, BNP Paribas и Depository Trust and Clearing Corporation. Эти организации проводят через Canton реальные операции с токенизированными активами, а не демонстрационные проекты.
Конфиденциальность здесь встроена на уровне протокола:
- Выборочный доступ к данным: детали транзакции получают только ее непосредственные участники и регуляторы, которым разрешено проверять сделки.
- Сеть поддерживает атомарный расчет между токенизированными активами, денежными инструментами и финансовыми контрактами.
- Банки сохраняют полный контроль над тем, кто видит их позиции и движение средств.
- Регулятор может провести проверку без публичного раскрытия данных конкретной сделки.
Атомарный расчет означает, что обе части операции происходят одновременно или не происходят вообще. Ни продавец не передает актив раньше оплаты, ни покупатель не платит раньше получения. Для банков, привыкших к клиринговым рискам и задержкам, это существенное изменение.
Публичные блокчейны дают прозрачность как неизменное свойство. Canton позволяет выбирать, кто именно и какую часть информации может просмотреть. Для институционального рынка это принципиальное различие.
Что такое SBC от Brale и зачем он в этом тесте?
Brale выпустила SBC, стейблкоин с привязкой к доллару США. В пилотном проекте Visa применяет SBC для симуляции институциональных платежных потоков на Canton. Компания оценивает, может ли этот инструмент войти в ее расчетную программу рядом с другими стейблкоинами.
Выбор Brale, а не более известных игроков вроде USDT, связан с ориентацией компании. Brale строит инфраструктуру именно для банковского сегмента и корпоративных клиентов. SBC задуман как платежный инструмент для институций. Это не токен для P2P-торговли на криптобиржах, а цифровой доллар для межбанковских расчетов нового поколения.
Для Visa участие Brale в пилоте имеет практический смысл. Американский закон GENIUS Act, регулирующий платежные стейблкоины, еще не вступил в силу. Но Visa уже отбирает партнеров, чьи стейблкоины будут соответствовать его требованиям. SBC от Brale строится именно под этот стандарт.
S&P Global: стейблкоины перешли $300 млрд
Одновременно с анонсом пилота S&P Global Ratings опубликовало отчет о состоянии рынка стейблкоинов. Общий объем эмиссии по всем валютам уже превысил $300 млрд. Большая часть спроса по-прежнему сконцентрирована в крипто-трейдинге, но аналитики фиксируют движение в сторону реальных платежей.
S&P Global считает трансграничные переводы наиболее перспективным применением стейблкоинов в краткосрочной перспективе, хотя их доля в глобальных международных платежах пока минимальна. После финализации правил GENIUS Act стейблкоины могут войти в торговые переводы и более широкий корпоративный платежный рынок.
Для банков прогноз неоднозначен. S&P Global предупреждает, что стейблкоины способны подорвать часть комиссионных доходов от платежей и переместить средства с застрахованных розничных депозитов в более концентрированные оптовые остатки. Банки, которые сами будут выпускать стейблкоины или токенизированные депозиты, смогут открыть новые источники комиссионного дохода.
Когда Visa масштабирует это за пределы пилота?
Конкретных сроков Visa не назвала. Пилот призван оценить, насколько архитектура Canton подходит для ускоренного и программируемого расчета при сохранении банковского контроля над чувствительными данными. Проверяется и то, может ли SBC стать полноценным инструментом в расчетной программе Visa рядом с USDC. Если тест даст положительный результат, Canton может стать второй после Ethereum сетью, через которую Visa проводит реальные расчеты.
Параллельно идет законодательная работа в Конгрессе США. GENIUS Act устанавливает правила для американских платежных стейблкоинов. После финализации этих правил JPMorgan, Goldman Sachs и другие крупные банки, уже подключенные к Canton, получат реальный стимул переходить от тестовых режимов к полноценному операционному использованию. Банки, уже находящиеся в сети, получат преимущество раннего старта.
Рынок стейблкоинов движется от крипто-спекуляций к инфраструктуре традиционных финансов. Пилот Visa и Brale на Canton является очередным сигналом того, что этот переход происходит уже сейчас, а не в неопределенном будущем.
Комментарии
Ваш e-mail адрес не будет опубликован. Обязательные поля отмечены *