Visa запустила пілотний тест стейблкоїн-розрахунків на Canton Network разом зі стартапом Brale. Компанія перевіряє, чи підходить закрита блокчейн-мережа для банківської інфраструктури там, де дані про транзакції мають залишатися конфіденційними. Паралельно S&P Global опублікувало звіт: загальна емісія стейблкоїнів вже перевищила $300 млрд по всіх валютах.
Навіщо Visa перейшла з Ethereum на Canton?
У 2021 році Visa почала тестувати стейблкоїн-розрахунки на публічному Ethereum. Першим інструментом стала USDC. Технічно схема запрацювала, але для серйозного банківського бізнесу виявилась непридатною. Публічний блокчейн показує будь-якому спостерігачу всіх учасників угоди, суми та позиції. Для великих банків і ринкових посередників такий рівень прозорості неприйнятний.
Проблема глибша, ніж просто публічність. Коли JPMorgan або Goldman Sachs проводять великий розрахунок, вони не хочуть, щоб конкуренти бачили контрагента, суму або момент часу. На публічному блокчейні приховати це неможливо. Саме через це інституційні гравці роками виявляли інтерес до блокчейну в теорії, але не могли застосувати його на практиці.
Canton Network влаштований принципово інакше. Мережа permissioned, тобто із закритою схемою доступу. Тільки сторони конкретної угоди та уповноважені регулятори отримують доступ до транзакційних даних. Інші учасники ринку не бачать нічого. При цьому атомарний розрахунок між різними токенізованими активами залишається можливим. Саме цей баланс між конфіденційністю та операційною ефективністю привернув увагу Visa.
Як Canton тримає угоди поза публічним доступом?
Canton розробила компанія Digital Asset, яка спеціалізується на блокчейн-інфраструктурі для традиційних фінансових ринків. До мережі підключені JPMorgan, Goldman Sachs, BNP Paribas та Depository Trust and Clearing Corporation. Ці установи проводять через Canton реальні операції з токенізованими активами, а не демонстраційні проекти.
Конфіденційність тут вбудована на рівні протоколу:
- Вибірковий доступ до даних: деталі транзакції отримують тільки її безпосередні учасники та регулятори, яким дозволено перевіряти угоди.
- Мережа підтримує атомарний розрахунок між токенізованими активами, грошовими інструментами та фінансовими контрактами.
- Банки зберігають повний контроль над тим, хто бачить їхні позиції та рухи коштів.
- Регулятор може провести перевірку без публічного розголошення даних конкретної угоди.
Атомарний розрахунок означає, що дві частини операції відбуваються одночасно або не відбуваються взагалі. Ні продавець не передає актив раніше оплати, ні покупець не платить раніше отримання. Для банків, які звикли до клірингових ризиків та затримок, це суттєва зміна.
Для банківської системи Canton означає ще й спрощення post-trade процесів. Традиційно підтвердження розрахунку займає T+2 або навіть більше. Canton скорочує цей цикл до хвилин. Де колись потрібні були клірингові доми та кілька посередників, мережа дає пряме розрахункове з'єднання між контрагентами.
Публічні блокчейни дають прозорість як незмінну властивість. Canton дозволяє вибирати, хто саме і яку частину інформації може переглянути. Для інституційного ринку це критична відмінність.
Що таке SBC від Brale і навіщо він у цьому тесті?
Brale випустила SBC, стейблкоїн з прив'язкою до долара США. У пілотному проекті Visa застосовує SBC для симуляції інституційних платіжних потоків на Canton. Компанія оцінює, чи може цей інструмент увійти до її розрахункової програми поряд з іншими стейблкоїнами.
Вибір Brale, а не більш відомих гравців на кшталт USDT, пов'язаний з орієнтацією компанії. Brale будує інфраструктуру саме для банківського сегмента та корпоративних клієнтів. SBC задуманий як платіжний інструмент для інституцій. Це не токен для P2P-торгівлі на криптобіржах, а цифровий долар для міжбанківських розрахунків нового покоління.
Для Visa участь Brale у пілоті має практичний сенс. Американський закон GENIUS Act, що регулює платіжні стейблкоїни, ще не набрав чинності. Але Visa вже відбирає партнерів, чиї стейблкоїни відповідатимуть його вимогам. SBC від Brale будується саме під цей стандарт.
S&P Global: стейблкоїни перетнули $300 млрд
Паралельно з анонсом пілота S&P Global Ratings опублікувало звіт щодо стану ринку стейблкоїнів. Загальний обсяг емісії по всіх валютах вже перевищив $300 млрд. Більша частина попиту досі сконцентрована в крипто-трейдингу, але аналітики фіксують очевидний рух у бік реальних платежів.
S&P Global вважає транскордонні перекази найперспективнішим застосуванням стейблкоїнів у найближчий час, хоча зараз їхня частка у глобальних міжнародних платежах залишається мінімальною. Після фіналізації правил GENIUS Act стейблкоїни можуть увійти в торговельні перекази й ширший корпоративний платіжний ринок.
Транскордонні стейблкоїн-перекази вже є частиною повсякденного life країн з активним P2P-ринком. Украінці, наприклад, давно використовують стейблкоїни для міжнародних переказів і конвертації в гривню через незалежні обмінники. Це саме той сценарій, який S&P Global називає найперспективнішим.
Для банків прогноз неоднозначний. S&P Global попереджає, що стейблкоїни здатні підважити частину комісійних доходів від платежів і перемістити кошти з застрахованих роздрібних депозитів у більш концентровані оптові залишки. Банки, які самі запускатимуть стейблкоїни або токенізовані депозити, можуть відкрити нові джерела комісійного доходу.
Коли Visa масштабує це за межі пілота?
Конкретних термінів Visa не назвала. Пілот покликаний оцінити, наскільки архітектура Canton підходить для прискореного та програмованого розрахунку при збереженні банківського контролю над чутливими даними. Також перевіряється, чи може SBC стати повноцінним інструментом у розрахунковій програмі Visa поряд з USDC. Якщо тест дасть позитивний результат, Canton може стати другим після Ethereum публічним блокчейном, через який Visa проводить реальні розрахунки.
Паралельно йде законодавча робота в Конгресі США. GENIUS Act встановлює правила для американських платіжних стейблкоїнів. Після фіналізації цих правил JPMorgan, Goldman Sachs та інші великі банки, вже підключені до Canton, матимуть реальний стимул переходити від тестових режимів до повноцінного операційного використання. Банки, які вже на мережі, отримають перевагу першого руху.
Ринок стейблкоїнів рухається від крипто-спекуляцій до інфраструктури традиційних фінансів. Пілот Visa і Brale на Canton є черговим сигналом того, що цей перехід відбувається вже зараз, а не у невизначеному майбутньому.
Коментарі
Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов'язкові поля позначені *