Barclays і Citigroup наростили частки в біткоїн-ETF: чи це нові гроші

Банки почали помітно збільшувати частки в спотових біткоїн-ETF: за даними перших звітів 13F за третій квартал, їхня вага серед власників таких фондів зросла з 3,2% до 4,9%. Найгучніші приклади дали Barclays і Citigroup. Для ринку це важливіше за разову купівлю, бо банківські консультанти тепер можуть пропонувати такі фонди клієнтам.

Що показали звіти Barclays і Citigroup

Barclays на 30 вересня тримав 3,94 млн паїв IBIT від BlackRock на $187 млн. Наприкінці червня було 2,66 млн паїв на $88,5 млн, тож кількість паїв зросла на 48%. Citigroup відкрила нову позицію у фонді Fidelity (FBTC) приблизно на $119 млн і додала 50% до паїв IBIT, до 521 000 штук.

Дані ще неповні. JPMorgan, Wells Fargo та хедж-фонди Millennium і Schonfeld на момент публікації не звітували, а крайній термін подачі 13F припадає на понеділок.

Хто ще тримає фонди і скільки

Bitwise порівняла звіти 1 389 інституцій, які встигли відзвітуватися. Сукупна вартість їхніх позицій у спотових біткоїн-ETF зросла з $3,35 млрд до $5,25 млрд. Частка банків у цій сумі дорівнює $258 млн проти $107 млн у другому кварталі.

Аналітик Bitwise Камран Хосрові сказав Cointelegraph, що, судячи з перших даних, частка довгострокових власників серед інвесторів фондів росте. Він пов'язав це з тим, що фінансові радники великих банків і платформ управління капіталом уже можуть рекомендувати біткоїн-ETF клієнтам. Його очікування просте: у наступних кварталах це буде помітнішим у звітності.

Чи це справжні нові гроші

Тут є застереження. Аналітик PrimeXBT Йонатан Ранден нагадав, що потрібно дивитися на кількість паїв, а не лише на суму в доларах. За його словами, IBIT подорожчав у третьому кварталі приблизно на 41%, тож частину зростання дала сама ціна.

У випадку Barclays і Citigroup паї теж виросли майже наполовину, тобто тут не лише переоцінка. Але є ще один нюанс. Звіти фіксують стан на 30 вересня, до падіння Bitcoin і відтоку з фондів. У третьому кварталі спотові біткоїн-ETF США зібрали близько $6,34 млрд чистого притоку, а в четвертому до вівторка втратили приблизно $2,1 млрд, за даними SoSoValue.

Що це означає для ціни і попиту

Банківські позиції ще малі порівняно з усім ринком, тому прямого впливу на курс чекати не варто. Важливіший склад попиту. За жовтневим опитуванням CoinShares, 40% респондентів тримають цифрові активи заради диверсифікації, і менш ніж 9% заради спекуляцій. Така база менш чутлива до тижневих коливань.

Біткоїн при цьому торгується біля $73 400, поруч із мінімумом за 11 тижнів, і фонди віддають гроші. Тобто довгострокові власники в базі є, але тиск від короткострокових продажів вони не знімають. Для тих, хто думає продати Bitcoin за долари напряму, а не через фонд, ця різниця теж важлива: ETF і спотовий ринок рухаються в різному ритмі.

Що перевірити після понеділка

• Чи покажуть JPMorgan і Wells Fargo схожий приріст частки, а не відхід.
• Яка частка зростання припадає на нові паї, а яка на ціну.
• Чи збережеться тренд у четвертому кварталі, де відтоки вже є.

Поки що картина така: банки повільно входять у біткоїн-ETF, хоча ціна падає. Повна статистика з'явиться, коли великі гравці подадуть звіти.