Bitcoin опустився нижче $66 000 вперше з початку квітня, втративши понад 9% за 48 годин. За два дні крипторинок позбувся $176 млрд капіталізації, а примусові ліквідації довгих позицій перевищили $1,5 млрд. Під найбільшим тиском опинились власники спотових ETF та роздрібні трейдери з відкритими лонгами.
Як Bitcoin опинився нижче $66 000
3 червня на біржі Bitstamp Bitcoin опустився до $66 948. Це найнижча позначка з 5 квітня. Падіння відбувалось хвилями: спочатку пробій рівня $70 000, потім $69 000, а в середу ціна дісталась до $66 000.
Контраст між ринками виявився різким: поки BTC розпродавали, S&P 500 виходив на черговий рекорд. Кореляція між BTC та американськими акціями малої капіталізації, яка трималась два повних місяці, зникла 21 травня. Після цього крипторинок рухається без прив'язки до широкого ринку, і ця розв'язка виявилась не на користь власників монет.
Трейдер Rekt Capital в X написав: "Інвестори масово переходять у стейблкоїни та виходять з Bitcoin." За його технічним аналізом, наступний ключовий рівень підтримки проходить у районі $66 250. Там знаходиться 50-місячна EMA. Закріплення ціни нижче цього рівня відкриє шлях до тривалого ведмежого циклу. CollinTalksCrypto додав, що BTC просто повторює поведінку, характерну для кожного ведмежого ринку: "Він завжди пробиває вниз."
Куди пішли $2,1 млрд з Bitcoin ETF
Між 12 та 20 травня з американських спотових Bitcoin ETF вийшло $2,1 млрд чистого відтоку. Не разовий сплеск, а дев'ятиденний відступ інституційних інвесторів. Ринок відчув ефект із затримкою: він проявився пізнішою хвилею примусових ліквідацій.
JPMorgan підрахував: 41 компанія, пов'язана зі штучним інтелектом, формує 50% ринкової вартості S&P 500. Капітал великих фондів перетікає туди. Bitwise CIO Метт Хоуган назвав крипто "контраріанською ставкою" - тобто ставкою проти переможного тренду сезону.
Річна премія BTC-ф'ючерсів відносно спотового ринку вже понад три місяці тримається нижче нейтрального порогу в 4%. Коли цей показник низький, це означає: великі гравці не платять за довгострокові бичачі позиції. Попит на кредитне плече падає.
Для порівняння: у лютому-березні Bitcoin ETF щотижня залучали $1-2 млрд. Зараз картина протилежна. Відтік за дев'ять днів нівелював усе, що надходило протягом останнього місяця.
Вплив: Поєднання $2,1 млрд у відтоках з Bitcoin ETF та масового переходу інституційного капіталу до AI-акцій обнулило купівельний тиск на BTC: будь-яка хвиля продажів залишається некомпенсованою.
Геополітика і ФРС: подвійний тиск
Нові удари США по Ірану 3 червня посилили розпродаж. Bitcoin часто подають як захист від геополітичних ризиків, але в цьому епізоді BTC поводився як ризиковий актив: власники виходили першими, не чекаючи на стабілізацію.
Другий чинник прийшов з боку монетарної політики. CME FedWatch фіксує ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні на рівні 23%. Місяць тому ця цифра дорівнювала нулю. Перспектива дорогих грошей б'є по всіх активах з плечем.
Два чинники діють паралельно і взаємно посилюють один одного. Геополітика виганяє капітал з ризику прямо зараз. Монетарне жорсткість обмежує приплив свіжих грошей у майбутньому. Для розвороту потрібна або деескалація конфлікту, або зміна очікувань щодо ФРС. Поки жоден з варіантів не реалізується, кожен технічний відскок залишається поверхневим.
Що говорять ф'ючерси та великі гравці
Структура деривативного ринку підтверджує брак впевнених покупців. BTC-ф'ючерси торгуються з надбавкою до спотової ціни менш ніж 4% у річному вираженні. Цей показник не повертався до рівнів бичачого ринку вже понад три місяці.
За 24 години примусово ліквідовано позицій на $1,25 млрд, переважно довгих. Аналітик Exitpump вказав на рекордний відкритий інтерес як на каталізатор: велика кількість підводних лонгів тисне ціну вниз при кожній новій хвилі продажів.
Strategy (MicroStrategy), яка рік поспіль щотижня купувала BTC, призупинила програму і вперше з 2022 року продала 32 Bitcoin. Акції компанії падали два дні підряд. Аналітик Arca Джефф Дорман назвав цей крок "повним розбалансуванням балансу". Конкурент Strive скористався паузою і докупив 2 500 BTC, але окремі купівлі не компенсують системний відтік.
Ключові рівні та ризики для власників Bitcoin
Аналітики розглядають два основних сценарії. Перший: Bitcoin утримує $66 250 і формує базу для відновлення. Другий: пробій 50-місячної EMA відкриває дорогу до діапазону $55 000-$62 000.
Сервіс Kalshi фіксує суттєву ймовірність повернення BTC до $50 000 у горизонті найближчих місяців. CollinTalksCrypto стверджує, що нові мінімуми цього року ймовірніші за нові максимуми. "Багато хто ускладнював аналіз, хоча Bitcoin просто повторює те, що він робить на кожному ведмежому ринку", написав аналітик.
Ті, хто тримає BTC і розглядає продаж Bitcoin за гривню, мають врахувати один практичний нюанс: під час різкого падіння ліквідність знижується, а спреди між покупцем і продавцем зростають. Реальна ціна угоди в обмінника може виявитись помітно нижчою за котирування на екрані.
Явного сигналу на розворот немає. Bitcoin потребує або зміни позиції ФРС, або нової хвилі попиту з боку ETF. Без одного з цих чинників кожен відскок залишається короткочасним.
Коментарі
Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов'язкові поля позначені *