Траст FTX виплатить кредиторам ще $900 мільйонів

Траст FTX Recovery Trust оголосив п'яту хвилю виплат колишнім клієнтам збанкрутілої біржі на суму приблизно $900 мільйонів. Гроші почнуть надходити 31 липня 2026 року, і це черговий потужний потік коштів, що повертається в криптоекономіку майже через чотири роки після краху FTX. Для тисяч користувачів, чиї активи заморозили ще у 2022 році, це вже не перше нагадування про те, що процес повернення грошей розтягнувся на роки.

Що саме оголосив траст FTX?

У п'ятницю FTX Recovery Trust повідомив, що розподілить приблизно $900 мільйонів серед так званих зручних і незручних класів вимог. Поділ на класи придумали ще на етапі затвердження плану реорганізації. Дрібніші вимоги обробляють швидше і з вищим коефіцієнтом виплати, щоб розвантажити чергу і закрити масу дрібних справ одразу. Кредиторам кошти нарахують через рахунки BitGo, Kraken або Payoneer протягом одного-трьох робочих днів після старту 31 липня. Кошти для виплат надходять переважно з активів, які траст поступово монетизував на ринку, серед них великі пакети Bitcoin і Solana, свого часу конфісковані у структурах FTX та пов'язаного фонду Alameda Research.

Це вже п'ятий раунд виплат відтоді, як FTX подала на банкрутство у листопаді 2022 року під час загального обвалу крипторинку, який тоді ж змусив піти під захист глави 11 і кілька інших великих гравців. Перші транші почали виходити ще у 2024 році, і з кожним новим раундом траст закриває дедалі більшу частку початкового реєстру вимог.

Скільки отримають кредитори і як?

Розмір виплати залежить від класу вимоги. Зручні вимоги на суму до $50 000 отримають 120% від номіналу боргу. Наприклад, клієнт із зафіксованою вимогою на $10 000 отримає близько $12 000. Щоб отримати гроші, кредитор має заздалегідь пройти верифікацію особи на порталі трасту й прив'язати один із дозволених платіжних каналів, інакше виплата просто зависне до наступного раунду. Решта категорій кредиторів отримає від 103% до 105% від номіналу, тобто трохи менше, ніж у зручному класі, але все одно понад початкову суму боргу.

Виходить, що частина клієнтів фактично поверне собі більше, ніж утратила під час краху біржі, хоча й з поправкою на роки очікування без доступу до власних грошей і без відсотків за весь цей час. Для когось це компенсація, для когось лише часткове відшкодування втраченого часу та можливостей, які були з тими грошима протягом трьох з половиною років.

Чому виплати перевищують суму боргу?

Виплати у 103-120% пояснюються просто. Коли FTX впала, ціни на Bitcoin і Ethereum ще не встигли відновитися до нинішніх рівнів: восени 2022 року Bitcoin торгувався в районі $16 000-17 000, тоді як зараз ринок працює на зовсім інших цінових рівнях. Вимоги кредиторів оцінювали в доларах на момент банкрутства, а не в криптовалюті, тож зростання ринку відтоді працює на користь тих, хто дочекався виплат, а не тих, хто продав свою вимогу третім сторонам одразу після краху за копійки.

Попередній транш у березні 2026 року становив $2,2 мільярда, а всього траст уже виплатив близько $10 мільярдів із моменту банкрутства. Це робить справу FTX однією з найбільших історій повернення коштів кредиторам за всю історію криптоіндустрії. Для порівняння, кредитори краху Mt. Gox чекали на перші реальні виплати понад десять років, тож темпи відновлення коштів у справі FTX виглядають значно швидшими: перший транш вийшов менш ніж за два роки після банкрутства.

Що це означає для ринку і довіри до бірж?

• Частина виплачених коштів традиційно повертається на біржі у вигляді нових покупок криптовалюти, особливо серед тих, хто отримав виплату з надлишком.
• Отримувачі понад 100% від номіналу мають менше стимулів тримати претензії і швидше виходять у готівку чи повертаються на ринок.
• Судові процеси навколо радників FTX, наприклад угода Fenwick and West на $54 мільйонів, тримають тему в новинах ще довше і нагадують про масштаб розслідування.
• Кожен новий транш стає нагадуванням про ризики зберігання активів на централізованих біржах без власного контролю над ключами.

Для ринку черговий транш виглядає радше символічним, ніж системним фактором, адже $900 мільйонів менші за одноденні обороти найбільших бірж. Але психологічний ефект від чергового нагадування про крах FTX усе одно помітний, особливо для тих, хто досі тримає активи на централізованих майданчиках і читає новини про виплати як застереження.

Що буде з рештою кредиторів?

Після п'ятого раунду загальна сума виплат наблизиться до $10,9 мільярда з моменту банкрутства. Траст не розкрив точний графік наступних траншів, але попередня динаміка натякає на регулярні виплати кілька разів на рік, поки не будуть закриті всі класи вимог, включно з найскладнішими та найбільшими за обсягом. Окремі категорії вимог, наприклад від закордонних клієнтів і державних органів, історично розглядають довше за інші, тож частина кредиторів може чекати ще не один раунд виплат.

Для звичайного користувача історія FTX лишається наочним прикладом того, чому вибір надійної біржі чи гаманця має значення. Наступні транші покажуть, чи вдасться трасту завершити виплати швидше, ніж на ринку з'являться нові гучні банкрутства подібного масштабу. А поки що спільнота кредиторів продовжує стежити за кожним оголошенням трасту практично в реальному часі, адже на ранніх етапах банкрутства точні суми й дати місяцями тримали в невизначеності.