Акції Bitcoin-майнерів ростуть до 85% у 2026, хоча BTC ще нижче початку року

Публічні компанії Bitcoin-майнінгу показують одні з найсильніших результатів серед технологічних акцій у 2026 році, хоча сам Bitcoin ще торгується приблизно на 20% нижче від рівнів 1 січня. За даними Bitcoinminingstock.io, усі десять найбільших публічних майнерів завершили квітень у річному плюсі. Лідер рейтингу TeraWulf прибавив 85%. BTC за останні 30 днів відіграв близько 17%, проте річний баланс залишається від'ємним.

Акції майнерів та ціна BTC рухаються у різні боки

Традиційно акції публічних Bitcoin-майнерів рухалися разом із ціною монети. Якщо BTC зростав, то зростали дохід і ринкова оцінка компанії. У 2026 році цей взаємозв'язок послаблюється. Частина майнерів перепрофільовує виробничі потужності під GPU-кластери та дата-центри для штучного інтелекту, отримуючи ринкову оцінку незалежно від курсу монети.

Ринок платить за прогнозованість. Компанії з довгостроковими контрактами на оренду дата-центрів торгуються за вищими мультиплікаторами, ніж чисті майнери, де дохід повністю залежить від ціни BTC та складності мережі. Ця переоцінка стала головною причиною відриву акцій від монети у 2026 році. Фактично ринок вже сприймає частину майнерів як технологічні компанії, а не суто крипто-бізнес.

Хто і скільки виграв у першому кварталі

За підсумками квітня 2026 року, картина у топ-10 публічних майнерів така:

• TeraWulf прибавила 85% з початку року.
• Hut 8 Corp. зросла на 67%, Riot Platforms прибавила 46%.
• Core Scientific додала 40%, Applied Digital показала 37%.
• Bitdeer Technologies, найслабший учасник топ-10, прибавила лише 5%.

Поза топ-10 знаходиться American Bitcoin Corp., компанія, пов'язана з Дональдом Трампом та підтримана Hut 8. Її акції впали приблизно на 29% з початку року, що різко контрастує з результатами більшості колег по галузі.

AI-розворот: що змінилося у провідних компаній

Riot Platforms у першому кварталі 2026 року отримала $167,2 млн виручки. Новий підрозділ дата-центрів приніс $33,2 млн, частково компенсувавши падіння доходу від класичного майнінгу. Детальніше про це Kurslog писав у матеріалі про квартальний звіт Riot Platforms. Генеральний директор компанії Джейсон Лес охарактеризував квартал як переломний момент для бізнесу, за даними CoinTelegraph.

"Для нас перший квартал 2026 став переломним моментом. Riot перетворилася на оператора дата-центрів, що генерує реальну виручку."

- Джейсон Лес, CEO Riot Platforms, CoinTelegraph

Core Scientific будує AI-орієнтований кампус у Техасі потужністю до 1,5 ГВт. Приблизно 1 ГВт буде доступний для оренди, а близько 300 МВт, раніше задіяних для Bitcoin-майнінгу, перепрофілюються під дата-центр. HIVE Digital Technologies звітувала про зростання квартальної виручки на 219% у порівнянні з аналогічним кварталом 2025 року та уклала контракт на $30 млн для розгортання GPU від Nvidia. MARA Holdings придбала 64% акцій французької AI-компанії Exaion, зробивши ставку на інфраструктуру за межами США.

Ризики для власників акцій майнерів

Диверсифікація в AI не знімає всіх ризиків. Ринок дата-центрів конкурентний. Великі хмарні провайдери мають значно більше капіталу та інженерних ресурсів, ніж будь-який публічний майнер. Перевага майнерів полягає у великих об'єктах із прямим доступом до промислової електроенергії. Ця перевага реальна, але переконати корпоративних клієнтів обрати стартуючий дата-центр замість AWS чи Azure все одно непросто.

Є й другий ризик. Якщо Bitcoin суттєво виросте від поточних рівнів, AI-диверсифікація стане менш важливою для ринку. Компанії, що вже перепрофілювали потужності, можуть виявитися між двома стільцями: і BTC-майнінг скорочений, і до AI-масштабу ще не дійшли. Такий сценарій не є базовим, але враховувати його варто.

Куди веде AI-розворот майнерів

Bernstein у своєму звіті минулого тижня зазначив, що IREN Limited, найбільший публічний майнер за ринковою капіталізацією, може зрештою повністю відмовитися від Bitcoin-майнінгу, перепрофілювавши майданчики під GPU-обчислення. Якщо це станеться, галузь пройде точку неповернення. Про ситуацію детальніше пише CoinTelegraph.

Поки Bitcoin не демонструє стрімкого відновлення, ринок даватиме премію компаніям, що диверсифікуються в AI та HPC. Тренд виглядає структурним: майнери із власною землею та електроінфраструктурою мають унікальну позицію для розгортання AI-потужностей без тривалих дозвільних процедур. Саме це пояснює, чому акції ростуть, поки монета стоїть.