Криптобіржа Gemini повідомила про виручку $45,5 мільйона за другий квартал 2026 року, це на 37% більше, ніж рік тому. Попри зростання виручки компанія зафіксувала чистий збиток $107,7 мільйона, і це суттєво більше, ніж торік.
Розрив між зростанням виручки та збільшенням збитку пояснюється двома різноспрямованими процесами. Торговий бізнес біржі просів майже втричі, тоді як сервісний напрямок (кредитні картки і стейкінг) зростав на десятки і сотні відсотків. Додатковий тиск на прибуток створив резерв під кредитні втрати через інцидент із шахрайством у картковому продукті.
Виручка $45,5 мільйона, збиток $107,7 мільйона
Загальна виручка Gemini за квітень-червень зросла на 37% рік до року, до $45,5 мільйона. Чистий збиток становив $107,7 мільйона. Різниця між двома показниками пояснюється переважно двома чинниками, які компанія розкрила у звіті: різким падінням торгових обсягів і разовим резервом під кредитні втрати.
Обидва процеси розвивалися одночасно і майже нівелювали ефект від зростання сервісного бізнесу. Компанія не публікувала окремого прогнозу на третій квартал, обмежившись коментарем про продовження програми скорочення витрат.
Торговий бізнес просів майже втричі
Виручка від власне біржової торгівлі, де користувачі обмінюють Bitcoin, Ethereum та інші активи, впала на 38% рік до року, до $12,5 мільйона. Обсяг торгів скоротився ще різкіше: з $11,3 мільярда до $3,8 мільярда, майже втричі.
Таке падіння вписується у ширший тренд 2026 року: обсяги спотової торгівлі на централізованих біржах поступаються деривативам та DeFi-протоколам, а частина активних трейдерів переходить на платформи з нижчими комісіями.
Сервісний бізнес виріс у 2,5 раза
На відміну від торгівлі, сервісний напрямок Gemini зростав стрімко. Виручка від послуг піднялася на 149% рік до року, до $23,5 мільйона. Основний внесок дала кредитна картка компанії: дохід від неї зріс на 231%, до $16,2 мільйона. Продукт пропонує повернення частини покупок у криптовалюті, і саме розширення бази власників картки, а не разові акції, підтримувало це зростання протягом кварталу.
Дохід від стейкінгу зріс на 50%, до $4 мільйонів. Серед активів, доступних для стейкінгу на біржі, є Ethereum, один з найпопулярніших на ринку для цього виду доходу. Разом із відсотковим доходом сервісна виручка та проценти дали компанії $26 мільйонів за квартал.
Резерв $16,1 мільйона через шахрайство пояснює частину збитку
Транзакційні втрати компанії зросли до $20,1 мільйона з $3,6 мільйона рік тому. Основною причиною став резерв $16,1 мільйона під кредитні втрати, пов'язаний з інцидентом ідентифікаційного шахрайства у картковому портфелі.
У компанії заявили, що підвищений резерв стосувався конкретних постраждалих рахунків і не відображає загального погіршення якості портфеля. Кількість постраждалих клієнтів компанія не розкрила. Для карткового бізнесу, який лише почав приносити суттєву виручку, такий інцидент стає перевіркою того, наскільки стійкою є модель до одноразових шоків.
- Операційні витрати зросли на 24% рік до року, до $122,4 мільйона.
- Скорочення витрат: порівняно з першим кварталом операційні витрати впали на 15% завдяки заходам з оптимізації, оголошеним раніше цього року.
- Транзакційні втрати без урахування разового резерву залишаються вищими, ніж торік, через загальне зростання карткового бізнесу.
- Компанія підтвердила намір продовжити скорочення витрат у наступних кварталах.
Як відреагував ринок
Акції Gemini зросли на 3% у четвер під час основної сесії, коли вийшов звіт, але впали майже на 5% на передторгах у п'ятницю, за даними Yahoo Finance. Така відкладена негативна реакція типова для звітів, де зростання виручки на перший погляд приховує разові статті витрат.
Для ринку звіт Gemini повторює картину, яку вже показали кілька інших публічних крипто-компаній цього сезону: основний бізнес диверсифікується у бік сервісів і карткових продуктів, а класична біржова торгівля криптовалютою поступово втрачає вагу у структурі доходів. Наступний квартальний звіт покаже, чи закріпиться цей баланс, чи торгові обсяги відновляться разом із ринком.
Цього тижня схожі звіти з тим самим протиріччям між ростом окремих напрямків і тиском на прибуток опублікували й інші публічні крипто-компанії, включно з материнською компанією Kraken, Payward, чия виручка також дедалі більше формується поза класичною торгівлею криптовалютою.
Коментарі
Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов'язкові поля позначені *