Шістнадцять членів Конгресу США внесли законопроект American Reserve Modernization Act (ARMA) 2026, який зобов'язує Казначейство накопичити до 1 млн Bitcoin протягом п'яти років. Ініціатива двопартійна: серед авторів є як республіканці, так і демократи. Якщо ARMA стане законом, США вперше отримають постійну федеральну стратегію зберігання BTC, а не виконавчий указ, який можна скасувати одним підписом наступника.
Разом із цільовим обсягом законопроект встановлює 20-річний мінімальний строк зберігання монет. Єдиний виняток: кошти від продажу можна спрямувати виключно на погашення національного боргу, що вже перевищив $39 трлн.
16 підписів і двопартійна база
Головним спонсором ARMA виступив конгресмен Нік Бегіч (Аляска). Серед 16 співавторів є Джаред Голден, представник від штату Мен і один із небагатьох демократів, що публічно підтримують Bitcoin-законодавство. BITCOIN Act 2024 мав переважно республіканський склад і так і не дійшов до голосування. ARMA намагається виправити цей дисбаланс.
Патрік Вітт з Президентської ради радників з цифрових активів назвав новий законопроект "версією 2" BITCOIN Act. За його словами, Білий дім ретельно вивчив юридичні аспекти постійного резерву. "Це прорив у частині правової бази та належного захисту активів", - заявив Вітт. Пряма підтримка виконавчої влади відрізняє ARMA від попередніх ініціатив, що зустрічали мовчання адміністрації Байдена.
"США вже є одним із найбільших у світі утримувачів Bitcoin. Але Конгрес так і не встановив федеральної політики щодо цього активу."
Джаред Голден, член Конгресу США (штат Мен), з офіційної заяви про законопроект ARMA від 22 травня 2026 року
328 372 BTC у казні без федерального закону
США вже є найбільшим державним власником Bitcoin у світі. На момент подачі законопроекту уряд тримає 328 372 BTC загальною ринковою вартістю понад $25,5 млрд. Ці монети накопичені переважно через конфіскації, пов'язані з кримінальними справами. Жодного рішення Конгресу про цілеспрямовану купівлю BTC не приймалося.
Відсутність постійного федерального закону означає, що кожна адміністрація може продати ці монети за рішенням суду або за власним рішенням. Частину запасів вже реалізували через судові накази у попередні роки. Указ Трампа про стратегічний Bitcoin-резерв, виданий на початку 2026 року, є виконавчим документом. Будь-який майбутній президент може його скасувати з першого дня.
13F-звіти публічних компаній і фондів за Q1 2026 вже фіксують зростаючий інтерес до BTC як резервного активу. Корпоративний сектор іде паралельним курсом: поки Конгрес законодавчо закріплює Bitcoin-стратегію держави, компанії самостійно переглядають структуру балансів. Поточний ринковий курс BTC близько $77 000 дає чітку базу для оцінки вартості держзапасів.
Умови зберігання та механізм поповнення
Вимога тримати Bitcoin мінімум 20 років є центральним елементом ARMA. Продаж допускається лише за однієї умови: виручені кошти повністю спрямовуються на погашення держборгу. Жодного фінансування інших витрат уряду через резерв законопроект не передбачає.
Поповнення до 1 млн BTC має відбуватися через бюджетно нейтральні механізми без прямого навантаження на платників податків. У відкритому тексті документа конкретні інструменти деталізовані неповністю. Автори натякають на переспрямування конфіскованих активів, продаж частини федерального золота або аналогічні процедури. Жодної додаткової емісії держборгу для купівлі BTC проект не допускає.
Від BITCOIN Act до ARMA: три роки доопрацювання
BITCOIN Act уперше з'явився в Конгресі у липні 2024 року і оновлювався у березні 2025-го. Основна концепція залишається незмінною: 1 млн BTC за 5 років через бюджетно нейтральні закупівлі. ARMA відрізняється більш детальною правовою базою, механізмами захисту активів і двопартійним складом авторів.
Принципова відмінність і у форматі: ARMA є самостійним законопроектом, а не поправкою до бюджетних актів. Автономні законопроекти легше виносити на окреме голосування без прив'язки до масштабніших пакетів. Попередній досвід показав, що включення Bitcoin-ініціатив до консолідованих бюджетів ускладнює їх просування через профільні комітети.
Адміністрація Трампа відкрито підтримує концепцію постійного резерву. Зміна позиції виконавчої влади (порівняно з 2024 роком) впливає на шанси проходження через Сенат, де для подолання флібустеру потрібно 60 голосів.
Цінова математика: $52 млрд за п'ять років
Придбати 671 628 BTC при поточній ціні близько $77 000 означає витратити приблизно $51,7 млрд. Рівномірний розподіл на 60 місяців дає приблизно 11 200 BTC або близько $860 млн на місяць. Щомісячний приплив у американські Bitcoin ETF у квітні 2026 складав кілька мільярдів доларів. Ринок витримає такий обсяг попиту, але ефект на ціну буде відчутним.
Ринок зазвичай дисконтує майбутній попит наперед. Схожа динаміка виникала при запуску спотових Bitcoin ETF: ціна реагувала на регуляторні рішення за тижні до старту торгів. Якщо ARMA пройде перше голосування, ринкова реакція може настати ще до першої покупки Казначейства.
Окремо: 20-річний горизонт зберігання означає, що майже 3,4% від усієї емісії в 21 млн монет може вийти з ліквідного обігу на два десятиліття. Це структурний вплив на пропозицію, важливіший за саму ціну закупівлі. Для тих, хто розглядає купівлю Bitcoin за гривню, це сигнал про довгострокове скорочення ринкової пропозиції від найбільшої економіки світу.
Шанси на ухвалення і хронологія
ARMA потребує проходження через профільні комітети Палати представників, голосування в обох палатах і підпису президента. Двопартійна підтримка підвищує шанси на комітетський розгляд. За умови активного лобіювання перше голосування може відбутися у другій половині 2026 року.
Попередній BITCOIN Act демонструє, наскільки довгим буває шлях від ідеї до закону. Поданий у 2024-му, оновлений у 2025-му, він так і не вийшов за межі комітетів. ARMA виглядає серйознішою спробою через двопартійний склад і пряму підтримку Білого дому. Але від поданого законопроекту до реальних закупівель BTC Казначейством США ще дуже далеко.
Коментарі
Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов'язкові поля позначені *