Circle просить ЄС прибрати обов'язкові банківські депозити з резервів стейблкоїнів

Circle, емітент USDC і EURC, просить Єврокомісію переглянути правила MiCA для стейблкоїнів. Головна вимога стосується резервів. Компанія хоче прибрати обов'язкову частку банківських депозитів. У четвер, 1 жовтня, Circle оприлюднила підсумок своєї відповіді на публічні консультації щодо перегляду регламенту.

Що саме просить Circle?

За даними Decrypt і Cointelegraph, консультація Єврокомісії закрилася в середу. Вона збирала відгуки про те, як працює MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation, єдиний регламент ЄС про криптоактиви) і чи відповідає він ринку, що змінюється. Відповіді стануть основою для оцінки регламенту.

Аргумент Circle такий. MiCA дала Європі багато ліцензованих емітентів, але не охопила найбільші токени світу. Серед 25 найбільших стейблкоїнів за капіталізацією під MiCA працюють лише три.

Окремо компанія просить зберегти "мультиемісію". Це схема, за якої стейблкоїн спільно випускають юрособа з дозволом ЄС та іноземний емітент із ліцензією своєї юрисдикції. За словами Circle, обмеження такої моделі лише виштовхне користувачів до офшорних провайдерів поза захистом MiCA.

Які вимоги до резервів діють зараз?

Щоб зрозуміти суть претензій, варто глянути на цифри. Емітенти електронних грошових токенів мусять тримати частину резервів на рахунках у комерційних банків. Для токенів, які регулятор визнав значними, поріг вищий.

Circle пропонує змінити чотири речі:

• Замінити обов'язкові мінімуми гнучкою вимогою до ліквідних активів.
• Прибрати ліміт у 35% на вкладення в боргові папери одного суверена.
• Скасувати стелю депозитів в одному банку, що дорівнює 1,5% його загальних активів.
• Залишити в силі мультиемісію.

Чому банківські депозити вважають ризиком?

Circle стверджує, що обов'язкові депозити підвищують вразливість емітента до кредитного ризику банківського сектору. Компанія знає це з власного досвіду. У березні 2023 року USDC тимчасово втратив прив'язку до долара, коли Circle розкрила, що $3,3 млрд резервів лежать у Silicon Valley Bank. Кошти стали доступними після того, як влада США захистила вкладників цього банку.

Ліміт на один банк створює іншу проблему. Як пояснила Circle, великим емітентам доведеться розкладати резерви на десятки банків. У питанні гнучкішої вимоги до ліквідності компанія підтримала Європейський центральний банк, який теж виступає за заміну жорстких мінімумів.

Хто ще звернувся до Брюсселя?

Hyperliquid Policy Center, за даними Cointelegraph і The Block, просить розглядати безстрокові ф'ючерси за чинною директивою MiFID II. Група також хоче, щоб публічні записи блокчейна визнали способом виконати вимоги до прозорості й обліку. Окремо понад 50 000 європейців закликали пом'якшити обмеження на винагороди за стейблкоїни.

Європейські емітенти просять про доларові токени. Німецька AllUnity у середу запустила USDAU, прив'язаний до долара стейблкоїн під MiCA. Гендиректор Александер Гептнер сказав Cointelegraph, що у світовій торгівлі та на валютному ринку долар "це клей", тож європейським компаніям лише євро-токена недостатньо. Stable Mint повідомила, що її USDSM переніс понад $380 млн у 3,8 млн переказів, а тримають його понад 2 600 адрес.

Що чекати далі

За даними Decrypt, Брюссель має переглянути MiCA у 2027 році, щоб краще врахувати іноземних емітентів стейблкоїнів. Поки це лише позиції учасників ринку, рішення Єврокомісія не ухвалила. Паралельно регулятори тиснуть на платформи на кшталт Binance через відповідність нормам MiCA.