Hyperliquid у списку попереджень MAS: Сингапур приєднався до тиску регуляторів на DEX

Регулятор Сингапуру Monetary Authority of Singapore (MAS) вніс Hyperliquid до свого Investor Alert List. Ця публічна база містить компанії, які надають фінансові послуги місцевим резидентам без ліцензії. Менше ніж за три тижні до цього аналогічне попередження щодо платформи опублікував британський FCA. За місяць Hyperliquid став предметом уваги двох великих регуляторів у двох провідних фінансових центрах світу.

Що таке Investor Alert List і для чого він існує

MAS веде IAL як відкритий реєстр суб'єктів, які пропонують фінансові послуги місцевим резидентам без відповідного дозволу регулятора. Включення до списку не забороняє платформі продовжувати роботу і приймати кошти від клієнтів будь-якого походження. Але для сингапурських інвесторів це офіційний сигнал: якщо вони втратять кошти, місцеве законодавство їх не захистить і подати скаргу до MAS вони не зможуть.

Список існує давно і охоплює широкий спектр учасників ринку. До отримання сингапурської ліцензії до нього потрапляв Bybit, а також десятки інших централізованих і децентралізованих платформ. Сьогодні Bybit є одним із небагатьох великих майданчиків з повноцінною ліцензією MAS. Серед децентралізованих проектів таких прикладів менше, оскільки регуляторна рамка для протоколів без юридичного суб'єкта залишається відкритим питанням у Сингапурі. Включення до IAL може бути попереджувальним кроком або першим сигналом у серії регуляторних заходів.

Масштаб бізнесу та відсутність KYC привернули увагу MAS

Hyperliquid за обсягом торгів перп'юалами входить до трійки найбільших децентралізованих платформ у світі. Майданчик обробляє десятки мільярдів доларів щомісячного обороту. Активна присутність азіатських трейдерів, у тому числі сингапурських, і стрімке зростання популярності платформи зробили її помітною для регулятора.

Паралельно регуляторів турбує відсутність верифікації особи. Депозити в USDT та інших активах платформа приймає без KYC-процедур. Для Сингапуру, де Payment Services Act вимагає ідентифікації клієнтів від ліцензованих провайдерів криптопослуг, це пряма несумісність з умовами роботи з місцевими резидентами. Відсутність KYC привабила частину трейдерів, яка цінує анонімність, проте саме цей аспект робить платформу вразливою перед регуляторами в більшості розвинених юрисдикцій.

Реакція ринку та позиція команди

Після появи новини про IAL жодної публічної реакції від команди Hyperliquid не надходило. Токен HYPE торгувався вище $63 на момент публікації, попри загальне зниження крипторинку наприкінці червня 2026 року. Платформа при цьому продовжує фіксувати зростання обсягів торгів і не показує ознак відтоку ліквідності. Ринок поки що не розглядає включення до IAL як критичну загрозу для бізнесу.

Ситуація нагадує Bybit у 2022 році. Тоді сингапурський IAL не зупинив роботу біржі, але прискорив отримання ліцензії. Проте централізованій біржі отримати ліцензію простіше, ніж децентралізованому протоколу без єдиного юридичного суб'єкта. Якщо Hyperliquid захоче відповідати вимогам регуляторів, йому доведеться або зареєструвати корпоративну структуру, або запровадити перевірку особи, що суперечить принципу відкритого доступу до платформи.

Тиск регуляторів на великі DEX-платформи наростає

FCA у Великій Британії та MAS у Сингапурі традиційно вважаються поміркованими юрисдикціями для криптобізнесу. При цьому обидві наполягають на ліцензуванні для роботи з роздрібними клієнтами. Коли DEX-платформа досягає промислового масштабу і залучає мільярди доларів від роздрібних інвесторів, вона перестає бути непомітною для регуляторів.

Для Hyperliquid тепер постало конкретне питання про отримання ліцензій в ключових юрисдикціях або продовження роботи як нерегульована глобальна платформа з усіма відповідними ризиками. Другий варіант ускладнює залучення інституційних клієнтів, які дедалі частіше вимагають регуляторного комплаєнсу від своїх контрагентів. Прецедент Hyperliquid важливий для всього сектору децентралізованих перп'юалів: якщо найбільша платформа увійде у процес ліцензування, це змінить стандарти роботи для всієї галузі. Поки у Hyperliquid залишається час для маневру.