Нью-Йорк подав позов проти Kalshi через нелегальний гемблінг

Генеральна прокурорка штату Нью-Йорк Летиція Джеймс подала до суду на платформу прогнозів Kalshi, звинувативши компанію в роботі нелегального гемблінгового бізнесу без ліцензії. Позов вимагає зупинити діяльність компанії у штаті, стягнути незаконно отримані прибутки та накласти штрафи, що втричі перевищують ці суми. За оцінкою видання Decrypt, загальна сума вимог може сягнути $36 мільярдів. Справа стала черговим епізодом затяжного протистояння між штатами і федеральним регулятором навколо статусу ринків прогнозів.

Що вимагає позов

Kalshi продає контракти на результати спортивних подій, виборів та інших майбутніх подій. Ціна контракту відображає ринкову оцінку ймовірності певної події. Нью-Йорк вважає ці продукти нелегальними ставками, а не фінансовими інструментами, і хоче заборонити компанії пропонувати їх мешканцям штату. Такі event-контракти CFTC класифікує як товарні деривативи і дозволяє торгувати ними по всій країні через статус "позначеного контрактного ринку". До цієї ж категорії належать традиційні товарні біржі під наглядом CFTC, а не гральні заклади з ліцензіями окремих штатів.

Позов вимагає кількох речей одразу: зупинити діяльність Kalshi у Нью-Йорку, змусити компанію повернути незаконно отримані прибутки, виплатити компенсації користувачам і сплатити штраф, що втричі перевищує суму цих прибутків. Саме через таку формулу штрафу підсумкова сума вимог виявилася настільки великою.

Справа має передісторію. У жовтні 2025 року Ігрова комісія штату Нью-Йорк надіслала Kalshi припис припинити діяльність. Компанія у відповідь подала власний позов проти регулятора у федеральному суді, домагаючись захисту як федерально ліцензована біржа. У липні 2026 року суддя відхилив клопотання Kalshi про попередню заборону для регулятора, а апеляційний суд відмовив заблокувати примусові заходи на час розгляду апеляції. Після цих програшів у судах Нью-Йорк перейшов у наступ і подав власний позов.

Kalshi звинувачує владу штату в театрі

Керівниця комунікацій Kalshi Елізабет Діана назвала дії Нью-Йорка "політичним театром". За її словами, окремі штати не мають права закривати біржу, що працює за федеральною ліцензією і підпорядковується CFTC. Вона додала, що заборона не захистить користувачів, а лише змусить нью-йоркців шукати альтернативи поза правовим полем США, включно з офшорними майданчиками без жодного нагляду.

У компанії наполягають, що event-контракти це фінансові інструменти, схожі на ф'ючерси, а не азартні ставки. Регуляторний статус залишається ключовим питанням спору: від нього залежить, чи підпорядковується Kalshi виключно CFTC, чи ще й окремим законам штатів про гемблінг.

"Незалежно від того, як вони себе називають, платформи прогнозів на кшталт Kalshi це гемблінг у чистому вигляді. Ми звертаємося до суду, щоб відстояти закони штату і захистити мешканців Нью-Йорка."

- Летиція Джеймс, генеральна прокурорка штату Нью-Йорк, із заяви від 31 липня 2026

CFTC відстоює федеральну юрисдикцію

Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) вважає, що лише вона має право регулювати біржі на кшталт Kalshi відповідно до Закону про товарні біржі. Регулятор стверджує, що дії окремих штатів створюють плутанину з правилами і підривають федеральний нагляд за ринком. Подібні суперечки CFTC веде щонайменше з дев'ятьма іншими штатами, тож справа Kalshi лише одна з багатьох. Такий принцип федерального верховенства десятиліттями застосовувався до традиційних товарних бірж, і саме на нього спирається аргументація CFTC у суперечці з Нью-Йорком.

Позиція CFTC не означає повної відсутності нагляду за галуззю зсередини. Цього літа регулятор уже попереджав маркети прогнозів через формальні самосертифікації нових контрактів, тобто підтримка компаній у судах проти штатів не звільняє їх від власних вимог CFTC.

Паралельно сектор прогнозів на блокчейні продовжує розширюватися:

• Kalshi запустила токенізовані контракти прогнозів на блокчейні Solana у грудні 2025 року, а згодом додала підтримку інших мереж.
• Конкурент Kalshi, платформа Polymarket, також стикається з регуляторним тиском у кількох країнах через питання ліцензування.
• За даними аналітичної компанії Chainalysis, блокчейн-платформи прогнозів обробили близько $20 мільярдів ставок під час чемпіонату світу з футболу 2026 року.
• У цих операціях взяли участь понад 400 тисяч гаманців.

Ринок прогнозів росте попри тиск регуляторів

Юридичний конфлікт навколо Kalshi поки що не зупинив розвиток сектору. Токенізовані продукти на блокчейні залучають дедалі більше трейдерів, які раніше працювали лише з традиційними криптобіржами. Аналітики очікують, що рішення у справі Kalshi визначить регуляторні рамки для індустрії прогнозів на найближчі роки. Результат судового процесу в Нью-Йорку може стати прецедентом для того, як США регулюватимуть подібні платформи в інших штатах, а від його підсумку залежатиме доля мільярдних вкладень у весь сектор.