У суботу ввечері за десять хвилин примусово закрилося майже $52 млн кредитних ставок на акції виробників чипів. Усе сталося на криптобіржах, поки фондовий ринок США стояв зачинений. Ця історія добре показує, як працює цілодобова торгівля акціями і де в ній слабке місце.
Що саме сталося в суботу ввечері?
За даними CoinGlass, з 21:22 до 21:32 за UTC біржі примусово закрили позиції на $51,6 млн. Це контракти, прив'язані до акцій і фондів напівпровідникової галузі. Близько $38 млн припало на тих, хто грав на зростання.
За розбором угод Девіда Джеонга, голови трейдингової фірми Tread.fi, перші великі ордери на продаж SanDisk і Micron з'явилися на Binance о 21:21:59 (він сам їх і розмістив). Менш ніж за секунду заявки дісталися Hyperliquid, де контракти на акції лістить Trade XYZ. Приблизно 10 адрес за 1,8 секунди відкрили ставки проти шести контрактів, пов'язаних із чипами.
Як працюють контракти на акції, коли біржа закрита?
Йдеться про безстрокові ф'ючерси (perpetual futures). Такий контракт відстежує ціну активу і не має дати завершення, тож торгувати ним можна о будь-якій годині, навіть у суботу вночі. Саму акцію купувати не потрібно: трейдер ставить на її ціну.
- Плече: трейдер вносить невеликий депозит і відкриває позицію в кілька разів більшу.
- Якщо ціна йде проти нього і збиток з'їдає депозит, біржа автоматично закриває позицію. Це і називають ліквідацією.
- Примусовий продаж сам тисне на ціну, тому наступна позиція в черзі може вилетіти так само.
- Коли таких позицій багато, виходить ланцюг, який за кілька хвилин змітає десятки мільйонів.
Саме так і вийшло в суботу: перші продажі вибили частину позицій, а їхній примусовий продаж потягнув ціни далі.
Кого зачепило найсильніше
SOXL утричі підсилює денні рухи акцій чипмейкерів. Ставки на нього виходять ризикованими вдвічі: плече на біржі накладається на плече всередині самого фонду. Тиждень для акцій пам'яті й так видався важким, інвесторів лякала конкуренція з боку китайського виробника CXMT.
Лідером за обсягом торгів у першу хвилину стала Binance: близько $21,9 млн по SanDisk проти $3,1 млн на Trade XYZ.
Чому ціну не було з чим звірити?
У будні такі контракти прив'язані до котирувань справжніх акцій, і арбітражники швидко повертають ціну до реальної. У суботу котирувань немає. За правилами Trade XYZ, платформа сама встановлює опорні ціни, доки зовнішні дані не повернуться.
Це риса всього ринку токенізованих акцій. За даними Blockworks, які наводить Cointelegraph, понад 70% обсягу торгів такими акціями в мережі BNB Chain припадає на години, коли Wall Street не працює. У Solana частка сягає 63%, у Base близько 60%. А вартість токенізованих акцій, за RWA.xyz, наблизилася до $3,3 млрд.
Попит на нічну торгівлю очевидний. Тільки перевірити свої ціни в цей час біржам нічим.
Що покаже понеділок
Коли Wall Street відкриється, повернуться зовнішні котирування, і стане видно, наскільки суботні ціни розійшлися з реальними. Це перший практичний тест того, чи годиться крипто-ціна вихідного дня як орієнтир.
Для тих, хто тримає такі контракти з плечем, висновок конкретний: у вихідні діють інші правила, а страхової сітки у вигляді відкритої біржі немає.
Коментарі
Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов'язкові поля позначені *