SEC вирішить долю 91 крипто-ETF 27 березня - $13,5 млрд опціонів експайряться

27 березня 2026 року може стати переломним днем для крипторинку. У четвер Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) має винести фінальні рішення по десятках заявок на криптовалютні ETF - одним словом на розгляді перебуває 91 заявка на 24 різних токени. Того ж дня на опціонній біржі Deribit експайряться Bitcoin та Ethereum опціони на загальну суму $13,5 млрд.

91 ETF-заявка: що на кону

За даними аналітиків, станом на кінець березня SEC розглядає 91 заявку на крипто-ETF, які покривають 24 різних цифрових активи. Серед них, заявки на спотові ETF для XRP, Solana, Litecoin, Dogecoin, Cardano, Chainlink, Avalanche, Polkadot та Hedera. Також на розгляді перебувають індексні крипто-ETF та продукти зі стейкінгом.

27 березня - це максимальний фінальний термін для рішень по багатьох із цих заявок. Початковий дедлайн (75 днів після подачі 19b-4) вже був подовжений, і подальше відкладення юридично неможливе. SEC має або затвердити, або відхилити ці заявки.

Затвердження відкриє для альткоїнів той самий шлях інституційного доступу, який у 2024 році отримали Bitcoin та Ethereum ETF. Це може залучити мільярди доларів нового капіталу від пенсійних фондів, хедж-фондів та роздрібних інвесторів через брокерські рахунки.

$13,5 млрд опціонів експайряться на Deribit

Окремим джерелом волатильності стане квартальна експірація криптовалютних опціонів на Deribit - найбільшій у світі платформі для крипто-деривативів. Загальний обсяг позицій, що закінчуються 27 березня, оцінюється в $13,5 млрд.

Поточне позиціонування вказує на підвищений попит на стратегії волатильності, а не на чіткі направлені ставки. Це означає, що професійні трейдери очікують різких рухів ціни, але не впевнені в напрямку. Примусове коригування позицій під час експірації може посилити будь-який ціновий імпульс, спричинений рішеннями SEC.

Чому 17 березня змінило все

Ще два тижні тому затвердження альткоїн-ETF здавалося малоймовірним. Головним бар'єром була невизначеність щодо правового статусу більшості криптовалют. SEC раніше вважала багато з них цінними паперами, що унеможливлювало створення товарних ETF.

Проте 17 березня SEC та CFTC спільно класифікували 16 цифрових активів як товари, а не цінні папери. До списку увійшли Bitcoin, Ethereum, XRP, Litecoin, Bitcoin Cash, Cardano, Polkadot, Chainlink, Stellar, Algorand, Cosmos, Tezos, VeChain, Zilliqa, EOS та Hedera. Ця 68-сторінкова спільна інтерпретація фактично зняла головну регуляторну перешкоду для затвердження спотових ETF на ці активи.

Тепер кожен із 16 класифікованих токенів може слугувати базовим активом для регульованих інвестиційних продуктів без вимоги реєстрації як цінний папір. Це кардинально змінює перспективи затвердження ETF саме до дедлайну 27 березня.

Сценарії та ринкові наслідки

Аналітики розглядають три основних сценарії розвитку подій. Перший, масове затвердження більшості заявок, що може спровокувати різке зростання цін альткоїнів та загальну ейфорію на ринку. Другий, часткове затвердження лише для найбільш підготовлених заявок (ймовірно, XRP та Solana), з відкладенням решти. Третій - відхилення або повторне відкладення, що посилить тиск продажу після масової експірації опціонів.

Збіг рішень SEC з експірацією $13,5 млрд на Deribit означає, що маркетмейкери будуть змушені коригувати хеджі саме в момент максимальної невизначеності. Це створює умови для каскадних рухів ціни, як вгору, так і вниз.

Висновок

27 березня 2026 року може стати найважливішим днем для крипторегулювання з моменту затвердження перших Bitcoin ETF у січні 2024 року. Конвергенція регуляторних дедлайнів та масової експірації деривативів створює унікальне вікно можливостей, і ризиків. Учасники ринку мають бути готові до підвищеної волатильності й уважно стежити за рішеннями SEC у четвер.