Securitize токенізувала власні акції на Solana і Avalanche в день дебюту на NYSE

Компанія Securitize вивела свої акції на Нью-Йоркську фондову біржу і того ж дня запустила токенізовану версію цих паперів на блокчейнах Solana та Avalanche. Торги під тикером SECZ стартували після завершення злиття зі SPAC Cantor Equity Partners II, а папери одразу подорожчали на 10%. Компанія назвала цей крок першим випадком, коли щойно публічний емітент токенізує власні акції в день дебюту на біржі, і подає його як приклад для решти ринку. Це просто і показово. Цінний папір і токен з'явились одночасно.

Токенізовані акції на Solana та Avalanche

Токен-версія акцій SECZ повторює ті самі звичайні акції, що торгуються на NYSE, а не становить окремий клас цінних паперів. За словами Securitize, це найбільший на сьогодні випуск токенізованих акцій від самого емітента серед подібних проєктів на момент запуску. Купити токенізовані папери можуть лише кваліфіковані інвестори у США через регульовану платформу компанії, після проходження перевірки особи та підтвердження відповідності вимогам законодавства про цінні папери. Компанія одразу розмістила токен-акції на двох мережах: на Solana і на Avalanche. Права власності на токенізовані акції фіксуються у блокчейн-реєстрі, який працює паралельно зі стандартним реєстром акціонерів NYSE, тож одна й та сама акція одночасно існує у двох формах обліку. Прихильники такої моделі кажуть, що вона в перспективі скорочує час розрахунків за угодами і дозволяє торгувати активом цілодобово, а не лише в години роботи біржі. Для звичайного роздрібного інвестора поза США доступу до токен-акцій SECZ поки що немає. Це обмежує масштаб експерименту, але в Securitize кажуть, що список дозволених юрисдикцій розширюватиметься. Раніше подібні токенізовані акції випускали здебільшого треті платформи, часто поза межами США, а не самі компанії-емітенти. Запуск SECZ можна вважати демонстрацією іншого підходу, коли компанія сама відповідає за токенізовану версію власних паперів.

Хто стоїть за Securitize

Securitize заснували у 2017 році. BlackRock і ARK Invest входять до складу її акціонерів, а на біржу компанія вийшла через злиття зі спеціалізованою структурою Cantor Equity Partners II, класичним SPAC без операційного бізнесу, створеним саме під угоди у фінтех-секторі. Впродовж кількох років Securitize будувала інфраструктуру для випуску токенізованих активів, беручи на себе випуск паперів, ведення реєстру власників та адміністрування фондів на блокчейні для низки великих клієнтів з традиційного фінансового світу. Список партнерів компанії читається як огляд великих керуючих активами. Модель проста. Одна компанія, один реєстр, два способи обліку паралельно.

• BlackRock.
• Apollo.
• KKR.
• Hamilton Lane і VanEck.

Ще навесні цього року Intercontinental Exchange, материнська структура NYSE, домовилася із Securitize про спільну розробку інфраструктури для токенізованих акцій публічних компаній. До проєкту також долучилися Computershare і Continental, два з найбільших трансферних агентів у світі. Вони допомагають публічним компаніям випускати власні акції у токенізованій формі на блокчейн-рейках, зберігаючи при цьому звичний для регуляторів облік власників. Для NYSE це також спосіб не віддавати ініціативу в токенізації акцій стороннім гравцям.

Чому Securitize називає свій підхід іншим

Генеральний директор Securitize Карлос Домінго заявив, що компанія давно доводила: публічні акції переходять у блокчейн, і кращого підтвердження цієї тези, ніж токенізація власних акцій у перший день торгів, годі шукати. За його словами, більшість наявних токенізованих акцій випускають треті платформи, часто поза межами США, тоді як акції SECZ токенізує сам емітент. Домінго додав, що компанія роками працювала з Apollo, KKR та іншими керуючими фондами, аби показати готовність інфраструктури для токенізації цінних паперів до масового використання вже сьогодні. На його думку, саме брак довіри до токенізованих продуктів сторонніх платформ стримував великих інституційних інвесторів від виходу на цей ринок. Дебют на NYSE Домінго прямо назвав вітриною для всього бізнесу Securitize.

"Ми хотіли на власному прикладі показати: якщо ви прагнете випустити реальні акції в блокчейні, а не підробки чи копії, це можливо."

- Карлос Домінго, генеральний директор Securitize, у коментарі виданню CoinDesk

Прогнози щодо токенізованих активів

Ринок токенізованих цінних паперів росте швидко, і банки та керуючі активами очікують продовження цього тренду. Citi прогнозує, що обсяг токенізованих цінних паперів може сягнути 5,5 трильйона доларів до 2030 року. Boston Consulting Group спільно з Ripple оцінюють потенціал ринку у 18,9 трильйона доларів до 2033 року, тобто ще вище за прогноз Citi. Про подібний потенціал токенізації для фінансових ринків раніше писав і Міжнародний валютний фонд у своєму звіті. Цифри різняться, але напрямок в усіх прогнозах однаковий.

Схожий шлях останніми тижнями обирали й інші компанії. Ondo Finance запустила токенізовані акції на основі активів BlackRock і Micron, а Robinhood відкрила власну блокчейн-мережу для торгівлі токенізованими паперами під назвою Robinhood Chain. Обидва проєкти конкурують за той самий пул інвесторів, що й Securitize. Wall Street більше не просто спостерігає за токенізацією збоку, а сама будує під неї інфраструктуру. Для крипторинку це означає дедалі тісніший зв'язок цін традиційних акцій із блокчейн-мережами, на яких вони тепер існують у токенізованій формі. Чи стане підхід із токенізацією від самого емітента стандартом для нових публічних компаній, покаже вже наступний рік.