Японія знизила податок на криптовалюту до 20% і посилила покарання за порушення

Парламент Японії ухвалив масштабну реформу крипторегулювання, яка переводить цифрові активи зі статусу платіжного інструмента в статус повноцінного фінансового продукту. Поправки до Закону про фінансові інструменти та біржі (FIEA) знижують податок на прибуток від крипти майже втричі, а за нелегальну діяльність на ринку тепер загрожує до 10 років в'язниці. Японія залишається одним з найбільших ринків роздрібної криптоторгівлі в Азії, тож зміна правил торкнеться мільйонів місцевих власників цифрових активів.

Японія перекваліфікувала крипту у фінансовий продукт

До сьогодні японський ринок цифрових активів жив за Законом про платіжні послуги (PSA). Цей документ з'явився ще тоді, коли біткоїн сприймали переважно як засіб розрахунків, схожий на електронні гроші, а не як інвестиційний актив. У середу парламент проголосував за перехід криптоактивів під дію FIEA, того самого закону, що регулює торгівлю акціями та облігаціями.

За роки чинності PSA японський ринок криптовалют помітно змінився. З'явилися складні похідні продукти, стейкінг-сервіси і токенізовані активи, які регулятори просто не могли повноцінно контролювати старим законом, написаним під прості платежі. Перехід під FIEA дає Агентству фінансових послуг (FSA) інструменти, звичні для нагляду за фондовим ринком.

Разом зі статусом зміниться і термінологія. Формулювання "криптовалютна біржа" піде в архів. У офіційних документах компанії тепер називатимуть "компаніями з торгівлі криптоактивами". За задумом регуляторів, нова назва точніше відображає роль сектору у фінансовій системі країни та зближує його з традиційними брокерами цінних паперів. Зміни стосуються всіх компаній, які легально працюють із японськими клієнтами, включно з локальними підрозділами міжнародних майданчиків.

Як зміниться оподаткування криптодоходів?

Зараз прибуток від продажу криптовалюти в Японії оподатковують як "різні доходи" за прогресивною шкалою, яка сягає 55%. Для порівняння, дохід від акцій та облігацій вже давно оподатковується за фіксованою ставкою близько 20%. Ця різниця роками була причиною, чому частина досвідчених японських трейдерів виводила капітал на закордонні біржі або взагалі уникала фіксації прибутку в звітності.

Нова модель прибирає цю нерівність. Прибуток від крипти оподатковуватимуть окремо за фіксованою ставкою приблизно 20%, як і дохід від цінних паперів. Збитки можна буде переносити на майбутні періоди протягом трьох років і компенсувати ними прибуток наступних угод. Раніше такої можливості просто не існувало, і кожен збитковий рік трейдер фіксував самостійно, без жодних податкових пільг.

Втім, нові правила запрацюють не одразу. Перехідний період потрібен біржам і податковій службі, щоб узгодити форми звітності та навчити персонал працювати з новою системою обліку.

Покарання за порушення стали набагато суворішими

Японія й раніше вважалася однією з найсуворіших юрисдикцій для криптобірж. Після краху Mt. Gox у 2014 році та злому Coincheck у 2018-му країна першою в світі запровадила обов'язкове ліцензування бірж і жорсткі вимоги до зберігання активів клієнтів. Нова реформа продовжує цю лінію, тільки вже в рамках закону про цінні папери.

Разом з новим статусом крипта отримала і правила, звичні для ринку цінних паперів. Головне нововведення - це заборона на інсайдерську торгівлю. Емітентам, біржам та іншим учасникам ринку заборонили укладати угоди, володіючи закритою суттєвою інформацією, яка ще не оприлюднена для решти учасників торгів.

• Робота без реєстрації: максимальний термін ув'язнення зріс із трьох до десяти років. Штраф теж зріс, з приблизно 3 мільйонів єн (близько $19 000) до 10 мільйонів єн (близько $63 000).
• За інсайдерську торгівлю передбачили до п'яти років в'язниці, штраф до 5 мільйонів єн або обидва покарання одночасно.
• Емітентів криптоактивів зобов'язали щороку розкривати фінансову звітність, як це роблять публічні компанії.
• Компанії, що працюють без реєстрації, ризикують повною забороною діяльності на території Японії.

Настільки різке підвищення покарань регулятори пояснюють зростанням масштабу ринку. Чим більше грошей проходить через криптобіржі, тим дорожче обходиться зловживання довірою інвесторів і тим вищі ризики для фінансової стабільності країни.

Що це означає для бірж і трейдерів?

Компанії, які продовжать працювати на японському ринку, отримають додаткові вимоги комплаєнсу і звикнуть до термінології, ближчої до традиційних фінансів. Для великих майданчиків це означає нові відділи контролю за інсайдерською інформацією та щорічні аудити, схожі на ті, що проходять емітенти акцій на Токійській фондовій біржі.

Це частина ширшого глобального тренду. Замість окремих крипто-законів регулятори намагаються вписати цифрові активи в наявні фінансові рамки, а не будувати паралельну систему з нуля. Схожим шляхом іде Південно-Африканська Республіка, чия податкова служба на початку липня опублікувала проєкт роз'яснень щодо оподаткування криптоактивів. У США регулятори також продовжують уточнювати, як закони про цінні папери й товарні деривативи застосовуються до токенів.

Для звичайного власника Bitcoin чи Ethereum в Японії головна зміна відчутна не одразу. Нижча ставка податку означає, що фіксувати прибуток стане вигідніше, а можливість переносити збитки додає гнучкості під час просідання ринку. Інституційним гравцям, які раніше стримано ставилися до японського ринку саме через непрозорий податковий режим, реформа дає привід переглянути свої плани виходу в цю юрисдикцію.

Що чекати далі?

Реформа також закладає основу для запуску спотових крипто-ETF на японському ринку. За оцінками учасників ринку, перші такі фонди на Japan Exchange Group можуть з'явитися вже у 2027 році через традиційні фінансові установи, хоча регулятор поки не називав точних дедлайнів.

Сам закон набуде чинності протягом року після офіційного опублікування, а нова система оподаткування запрацює з січня 2028 року. До того моменту компаніям і трейдерам доведеться працювати за старими правилами, готуючись до переходу на нову модель звітності та розрахунку податку. Наступні кроки залежать від міністерських постанов, які уточнять деталі виконання закону.

Для решти світу японський приклад показує, як можна одночасно знизити податкове навантаження на трейдерів і посилити нагляд за біржами, не створюючи для крипти окремий звід законів з нуля.