Balancer пропонує закрити протокол і розподілити скарбницю між BAL

Balancer, децентралізована біржа й автоматизований маркет-мейкер на Ethereum, запропонувала повністю згорнути протокол. Скарбниця, яку планують розподілити між власниками токена BAL, зараз перевищує $9 мільйонів. Пропозицію в понеділок опублікував на форумі управління Balancer виконавчий директор Balancer Labs Маркус Гардт, і для користувачів децентралізованих бірж це один із найгучніших випадків добровільного закриття протоколу за останній час.

AMM, який не оговтався після зламу на $128 мільйонів

Balancer пережив злам у листопаді 2025 року, коли з пулів версії v2 вивели $128 мільйонів. До того моменту протокол входив до числа найбільших AMM на Ethereum за обсягом заблокованих активів, а комісії з торгівлі формували основний дохід DAO. Команда відповіла реструктуризацією і скоротила витрати та випустила нову архітектуру v3. За словами Гардта, витрати вдалося зменшити, а обіцяні продукти доставити, але дохід так і не повернувся на рівень до зламу.

Корпоративна структура Balancer Labs припинила операційну діяльність ще в березні 2026 року, хоча сам протокол під управлінням DAO продовжував працювати. Тепер настала черга закрити і його, адже той самий злам б'є по проєкту вдруге, тільки цього разу йдеться вже не про компанію, а про весь протокол.

Як виглядатиме поетапне закриття

Згідно з пропозицією, з жовтня Balancer припинить розвиток нових продуктів, а постачальникам ліквідності дадуть час до 30 жовтня на вихід із протоколу. Пули, які можна поставити на паузу, переведуть у режим лише виведення коштів. Ті, що паузу технічно не підтримують, продовжать працювати, але комісію протоколу там, де дозволяють контракти, обнулять.

З 1 листопада Balancer залишить тільки мінімальну інфраструктуру для виведення коштів, а DAO згорнуть, залишивши невелику команду для супроводу переходу. На сам процес закриття закладено до $400 000.

Хто вирішить долю протоколу

Остаточне рішення залишається за спільнотою. Голосування на Snapshot призначене на 25-29 вересня, і якщо власники BAL відхилять пропозицію, протокол продовжить працювати за чинною схемою без встановленого дедлайну закриття.

Гардт наполягає, що зволікання лише розтягне неминучий фінал і виснажить скарбницю без зміни підсумку.

"Продовження за нинішньою схемою витрачає скарбницю, щоб прийти до того самого результату пізніше. Ця скарбниця належить власникам BAL. Питання лише в тому, дістанеться вона їм, поки ще суттєва, чи буде витрачена на шлях, який вже показав себе."

- Маркус Гардт, виконавчий директор Balancer Labs, з поста на форумі управління Balancer від 14 вересня 2026

Скільки отримають власники BAL

Розподіл скарбниці піде пропорційно частці кожного гаманця. Перша виплата запланована на травень 2027 року: щоб отримати свою частку, власники BAL мають спалити токени, а це також скоротить їхнє право голосу в будь-яких майбутніх рішеннях DAO. Друга виплата поверне невитрачені кошти на закриття та невитребувані активи з першого раунду, а ще через півроку відбудеться фінальний підсумковий розподіл залишків.

Чому репутаційний удар виявився довшим за фінансовий

Гардт визнав головне: злам листопада 2025 року продовжив впливати на протокол значно довше, ніж очікувала команда. У дописі на форумі він написав, що v3 має іншу архітектуру, але подія все одно супроводжувала назву Balancer в кожній розмові й ускладнювала повернення довіри користувачів. В окремому пості в X він додав, що недооцінив, наскільки довго злам обмежуватиме приплив нових користувачів.

• Технічне виправлення архітектури не гарантує повернення репутації бренду.
• Паралельна робота старої й нової версій протоколу заплутувала користувачів замість того, щоб розділити ризики.
• Відновлення довіри після зламу здатне тривати довше за сам цикл розробки нового продукту.
• Добровільне закриття з виплатою скарбниці подекуди сприймається спільнотою краще, ніж повільне згасання без чіткого фіналу.

Що це означає для DeFi-протоколів після зламів

Історія Balancer показує, що навіть технічно вдала реструктуризація не рятує протокол, якщо ринок продовжує асоціювати бренд із втратою коштів. Для власників BAL і користувачів децентралізованих бірж голосування 25-29 вересня стане перевіркою того, чи готова спільнота визнати проєкт вичерпаним і забрати те, що залишилось у скарбниці, поки сума ще значна. Якщо пропозицію відхилять, протокол проживе ще якийсь час на старих правилах, але фінансова логіка Гардта нікуди не подінеться.