Ринок ставок Polymarket оцінює шанси на ухвалення американського CLARITY Act до кінця 2026 року лише в 31%. Це на 7 процентних пунктів нижче, ніж тиждень тому, і на 9 нижче, ніж місяць тому. У понеділок, 3 серпня, аналітики інвестбанку Bernstein попередили клієнтів, що криптовалютний ринок може отримати ще один удар вниз, якщо Сенат піде на літні канікули без голосування.
Bernstein надіслав звіт клієнтам у той самий день, коли верхня палата Конгресу готується призупинити роботу до осені. Пропущений дедлайн означає більше, ніж проста затримка розкладу. Для аналітиків це ознака, що законопроєкт застряг надовше, ніж учасники ринку очікували навесні.
Сенат зупиняється, не встигнувши проголосувати
За даними аналітиків, Сенат США має розпочати літню перерву вже наприкінці цього тижня. CLARITY Act, перший системний законопроєкт про регулювання цифрових активів у США, покликаний розмежувати повноваження SEC і CFTC та встановити базові правила для бірж, кастодіанів і стейблкоінів. За цей час документ так і не потрапив на голосування в повному складі палати.
Палата представників ухвалила свою версію законопроєкту ще влітку 2025 року. Відтоді документ більше року чекає на розгляд у Сенаті, де для проходження традиційно потрібні голоси щонайменше 60 законодавців, а не проста більшість. Саме цей поріг і перетворює процес на затяжні переговори між партіями.
Тиском на сенаторів займається навіть Мінфін США. 30 липня міністр фінансів Скотт Бессент публічно закликав Сенат негайно проголосувати за законопроєкт, згадавши творця Bitcoin Сатоші Накамото і звинувативши демократів у навмисному затягуванні процесу з політичних причин. Демократи відповідають, що вимагають додаткових гарантій щодо конфлікту інтересів і відмивання коштів.
Ставки на Polymarket показують 31% і швидке падіння
Прогноз ринку передбачень підтверджує сумніви Bernstein. На платформі Polymarket ставки на ухвалення закону до кінця року зараз становлять 31%, втративши 7 пунктів за тиждень і 9 за місяць. Місяць тому цей показник перевищував 40%, тобто менш ніж за чотири тижні трейдери втратили майже чверть первісної впевненості. Загальний обсяг ставок на цю подію сягнув близько $3,7 млн.
Трейдери на ринках передбачень зазвичай реагують швидше за офіційні прогнози аналітиків. Таке падіння за короткий строк говорить про те, що учасники ринку вже закладають затримку у свої стратегії, а не чекають несподіваного прориву в останній момент. Востаннє схожу динаміку ставок Polymarket показував навесні, коли законопроєкт лише виходив з комітету.
Bernstein очікує різку реакцію, а потім відновлення восени
Аналітики Bernstein очікують, що провал голосування у Сенаті спричинить "миттєву негативну реакцію" галузі. Найбільше під ударом опиниться Bitcoin, оскільки саме він найчутливіший до регуляторних новин і першим реагує на будь-яку невизначеність у Вашингтоні.
"З тактичної точки зору ми очікуємо, що крипторинок знайде дно і почне показувати позитивну динаміку ближче до кінця третього і початку четвертого кварталу, ще до проміжних виборів."
- аналітики Bernstein, зі звіту клієнтам від 3 серпня 2026
Ринок може просісти вже цього тижня, але Bernstein не бачить довгострокової загрози. Компанія розглядає осінь 2026 року як імовірний момент розвороту, прив'язаний до політичного календаря перед виборами в Конгрес, коли обидві партії матимуть стимул показати виборцям конкретні результати роботи.
П'ять цифр, які варто запам'ятати
Цифри показують не паніку, а поступове охолодження очікувань. Кожен новий тиждень без голосування знімає кілька відсоткових пунктів з імовірності ухвалення. Саме ця повільна ерозія турбує аналітиків більше, ніж будь-яка одна погана новина, адже вона показує втому ринку від постійних перенесень. При цьому 31% усе ще залишає закону реальний шанс, просто вже не як базовий сценарій, а як один з кількох можливих.
Регулятори можуть діяти і без Конгресу
Bernstein бачить у затримці й зворотний бік. Якщо закон не пройде, Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) отримають додатковий стимул діяти самостійно в межах чинних повноважень, не чекаючи Конгрес.
Йдеться про ініціативу Project Crypto, яку голова SEC Пол Аткінс запустив у липні 2025 року і яку згодом розширили до спільної роботи SEC і CFTC у вересні того ж року. За прогнозом Bernstein, відомства можуть швидше видавати роз'яснення щодо класифікації токенів, чіткіші правила для DeFi-протоколів і тимчасові винятки для нових проєктів, які інакше підпадали б під статус цінних паперів.
Такий сценарій не замінює повноцінний закон, але здатен зняти частину невизначеності для великих майданчиків на кшталт Binance, поки Конгрес шукає компроміс. Для стартапів саме тимчасовий винятковий статус часто важливіший за сам факт ухвалення закону, оскільки дозволяє запускати продукти вже зараз, не чекаючи на роки судових суперечок про статус токена.
Банки проти, Білий дім шукає компроміс
Найбільше заважає ухваленню закону позиція банківського лобі. Банки виступають проти чинної редакції документа, оскільки вона дозволяє крипто-компаніям пропонувати дохідність за стейблкоінами на кшталт USDT без тих вимог щодо капіталу і резервів, які застосовують до традиційних фінансових установ.
- Позиція банків: вимагають однакових правил для дохідних продуктів у крипто і традиційних фінансах.
- Республіканець Том Тіліс і демократ Рубен Гальєго тижнями вели переговори, шукаючи двопартійний компроміс щодо етичних застережень у документі.
- У Білому домі, за наявними даними, розглядають зустрічну етичну пропозицію, отриману в четвер від переговірників.
- Ставка Bernstein: навіть без закону ринок відновиться до кінця року завдяки діям регуляторів.
- Наступне вікно для голосування відкриється лише після повернення сенаторів з канікул восени.
Для Bitcoin та решти ринку найближчі кілька тижнів стануть перевіркою на нерви. Якщо Сенат справді піде на канікули без голосування, короткострокова просадка ціни виглядає ймовірною. Але Bernstein наполягає: це не привід для довгострокової паніки, а радше черговий цикл затримки, знайомий ринку ще з 2025 року.
Ми в Kurslog стежимо за такими новинами уважно, бо різкі рухи Bitcoin і Ethereum майже завжди відбиваються на курсах обмінників у гривню протягом кількох годин. Головне питання тепер не "чи ухвалять закон", а "наскільки болючою буде пауза до осені".
Коментарі
Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов'язкові поля позначені *