Податкова служба Британії HMRC оголосила зміну підходу до оподаткування угод з крипто-лендингом і пулами ліквідності. Нове правило запрацює 6 квітня 2027 року. Воно торкнеться приблизно 700 000 платників податків та трастів. Це перша структурна зміна в оподаткуванні DeFi у Британії за чотири роки, і вона напряму зачіпає роздрібних інвесторів, а не лише великі фонди.
Йдеться про принцип "без прибутку, без збитку". Передача криптоактивів у позику чи пул ліквідності більше не вважатиметься окремою оподатковуваною подією. Податок на приріст капіталу відкладається до моменту, коли власник фактично продає або обмінює актив, тобто до "економічного відчуження". Наразі британці платять 18% або 24% CGT залежно від того, чи потрапляють вони в базову, чи в підвищену податкову категорію.
Що саме змінюється для лендингу та AMM
До цього моменту HMRC трактувала кожне внесення криптовалюти у протокол лендингу чи автоматизований маркет-мейкер (AMM) як окрему операцію продажу. Той самий підхід діяв і при поверненні активів назад власнику. Формально це означало, що людина, яка просто заблокувала свій Ethereum у пулі ліквідності, могла отримати податкове зобов'язання ще до того, як реально щось заробила.
Нове правило усуває цю проблему для конкретного переліку операцій. Це отримання чи передача частки в угоді лендингу в обмін на актив того самого типу, отримання позичених активів за ринковою вартістю та подібні умови з автоматизованими маркет-мейкерами. Все це тепер підпадає під "без прибутку, без збитку". Податок нараховуватиметься лише після реального виходу з позиції.
Момент "економічного відчуження" настає тоді, коли власник справді змінює свою економічну позицію. Це продаж крипти за фунти, обмін на актив іншого типу, оплата товарів чи послуг, або остаточний вихід з протоколу лендингу. А ось проста ротація між пулами ліквідності одного типу активу під цю категорію більше не підпадає, навіть якщо гаманець при цьому технічно "торкається" десятків різних смарт-контрактів за місяць.
Чому стара система заважала користувачам
Попередні роз'яснення HMRC датувалися 2022 роком і не встигали за тим, як насправді працює DeFi. Учасники ринку скаржилися на адміністративний тягар. Кожне перезбереження позиції в пулі ліквідності доводилося окремо фіксувати для податкової звітності, навіть якщо реального прибутку людина ще не отримала.
Уявімо трейдера, який тримає ether у пулі ліквідності на Aave і щотижня перебалансовує позицію між кількома пулами. За старими правилами кожне таке перезбереження формально вважалося окремим продажем і купівлею. Розрахунок прибутку чи збитку доводилося робити навіть тоді, коли гроші фізично нікуди не виходили з протоколу. Тепер уся ця послідовність дій до моменту фактичного виведення коштів у фунти податок не запускає.
За словами самої податкової служби, зміна покликана "підтримати справедливість у податковій системі" та наблизити оподаткування до економічної суті таких угод. Раніше формальне правило суперечило тому, як користувачі фактично сприймали свою участь у DeFi. Вони бачили це як утримання позиції, а не серію продажів кожні кілька тижнів.
Показово, що зміна торкнеться саме "дрібних" учасників DeFi, для яких облік кожної технічної операції коштував непропорційно дорого порівняно з великими фондами, що мають штатних бухгалтерів. Приватному інвестору з портфелем на кілька тисяч фунтів попередні правила обходилися відносно дорожче, ніж великому фонду з юридичним відділом і власною бухгалтерією.
Варто також розуміти межі зміни. Звичайний своп однієї криптовалюти на іншу, наприклад продаж Bitcoin за stablecoin поза протоколом лендингу, залишається оподатковуваною подією так само, як і раніше. Пільга стосується вузького кола операцій усередині DeFi-лендингу та AMM, а не всього ринку криптовалют.
Ключові цифри реформи
Різниця між базовою і підвищеною ставкою CGT залишається незмінною. HMRC коригує лише момент виникнення податкового обов'язку, а не самі ставки. Для 700 000 людей на практиці це спрощення. Більше не потрібно рахувати податок на кожен внутрішній рух коштів у протоколі, поки вони фізично не вийшли з позиції у фунти чи іншу валюту. Дата 6 квітня 2027 року збігається з початком нового британського податкового року, що дає індустрії майже дев'ять місяців на підготовку систем обліку.
Індустрія відреагувала майже одразу
Засновник і CEO протоколу Aave Стані Кулечов написав у X, що рішення HMRC рухається в правильному напрямку.
"Це правильний напрямок, здебільшого зумовлений відгуками індустрії, що продемонстрували, як будь-який інший підхід створив би значний адміністративний тягар для платника податків."
- Стані Кулечов, засновник і CEO Aave, з X-допису від 14 липня 2026 року
Схожі коментарі лунали від інших учасників британського DeFi-ринку ще з моменту консультацій, що передували цьому рішенню. Учасники Aave та подібних протоколів роками працюють з активами на Ethereum і зі стейблкоїнами на кшталт USDC. Саме для них нова процедура прибирає найбільше зайвої бюрократії.
Британія бореться за капітал DeFi-ринку
Рішення HMRC з'явилося не у вакуумі. Того ж тижня вийшов окремий звіт, за яким сама лише токенізація активів здатна додати британській економіці до $44 мільярдів річного випуску до 2035 року. HMRC, схоже, намагається зробити юрисдикцію зручнішою для DeFi-компаній та їхніх користувачів, а не просто закрити технічну прогалину в законодавстві.
Показово, що зміна з'явилася після років консультацій з індустрією, а не як одноразова поступка. Податкова служба сама визнає, що формулювання 2022 року застаріли швидше, ніж очікувалося. За чотири роки DeFi-протоколи виросли з нішевого експерименту у фінансову інфраструктуру, якою користуються сотні тисяч людей по всьому світу.
Для британських регуляторів це також своєрідний сигнал ринку. Поки одні країни обмежують доступ до DeFi через жорсткі ліцензійні вимоги, Британія обирає протилежний шлях. Вона спрощує саме той сегмент правил, який найбільше дратував звичайних користувачів, а не великі фонди з юридичними відділами.
Що це означає для трейдерів найближчими роками
До квітня 2027 року залишається майже дев'ять місяців перехідного періоду. За цей час у правилах ще можуть з'явитися уточнення. Кілька моментів варто тримати в фокусі вже зараз.
- Правило працює тільки для лендингу і AMM з подібними умовами, а не для будь-якої операції з криптовалютою.
- Податок нікуди не зникає, а лише переноситься на момент реального виходу з позиції.
- Звітність доведеться вести й надалі: HMRC згадує саме відстрочку, а не звільнення від CGT.
- Великі DeFi-протоколи на кшталт Aave можуть використати цю зміну як аргумент для залучення британських користувачів.
- Компаніям і фондам варто вже зараз переглянути внутрішній облік DeFi-позицій, аби підготуватися до нового підходу заздалегідь.
Для британського ринку це перша серйозна корекція правил з 2022 року. Вона прямо визнає, що DeFi-лендинг та пули ліквідності працюють інакше, ніж проста купівля чи продаж монети. Разом із звітом про потенційні $44 мільярди від токенізації це складає картину країни, яка свідомо намагається стати зручнішою гаванню для DeFi-капіталу. Для інших регуляторів у Європі це також своєрідний орієнтир. Якщо британський підхід приживеться без зловживань, аргументів відкладати подібну реформу в себе стане менше. Наскільки швидко до 2027 року з'являться додаткові роз'яснення HMRC, покаже вже осінь.
Коментарі
Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов'язкові поля позначені *