Очільник Ripple Бред Гарлінгхаус розповів, що наприкінці 2020 року компанія була за крок від закриття бізнесу. Після позову SEC проти емітента XRP топменеджмент серйозно обговорював варіант розпустити компанію і роздати наявні монети акціонерам. Ця деталь стала відомою лише зараз, через роки після завершення судової справи.
Що сталося після позову SEC у 2020 році?
У грудні 2020 року Комісія з цінних паперів і бірж США подала позов проти Ripple. Відомство звинуватило компанію в продажу XRP на мільярди доларів як незареєстрованого цінного паперу.
Юридична суть спору зводилася до застосування так званого тесту Хауї - критерію, який визначає, чи є фінансовий інструмент інвестиційним контрактом. SEC наполягала, що продаж XRP інституційним інвесторам відповідав усім ознакам такого контракту, тоді як Ripple заперечувала цю логіку для токена як такого.
Реакція ринку була швидкою: ціна XRP впала майже вдвічі за лічені дні. Кілька провідних американських бірж, серед них Coinbase, тоді ж призупинили торги XRP, побоюючись власних регуляторних ризиків. Актив на певний час фактично випав з обігу на найбільших торгових майданчиках США.
Ця кампанія регулятора зачепила й інших великих гравців ринку, включно з біржами Coinbase та Binance, проти яких згодом висунули схожі звинувачення. Саме справа Ripple перетворилася на найгучніший тест того, чи можна взагалі довести в суді статус токена як цінного паперу.
Гарлінгхаус розповів про ці події на заході в Школі бізнесу Канзаського університету. За його словами, він одразу після новини про позов зустрівся зі співзасновником Крісом Ларсеном, щоб обговорити подальші кроки компанії.
Чому керівництво розглядало закриття компанії?
Урядова структура мала практично необмежені ресурси для затяжного судового процесу. Перший варіант, який обговорювали засновники, здавався набагато простішим за відкриту боротьбу в суді.
Ripple володіла великим запасом XRP. Компанія могла просто розподілити ці монети між акціонерами пропорційно до їхніх часток і після цього припинити діяльність. Формально позов до неіснуючої компанії втратив би сенс.
На момент ухвалення рішення ніхто в компанії не міг напевно сказати, скільки часу і грошей забере судовий процес. На ринку тоді ж обговорювали, що інші проекти з претензіями від SEC обирали швидке врегулювання й визнання провини, аби закрити питання одразу. Ripple свідомо відмовилася від цього шаблону.
Такий сценарій позбавляв Ripple потреби наймати армію юристів і роками сидіти в судових засіданнях без гарантії результату. Але в нього була й зворотна сторона.
- Варіант закриття: розпустити Ripple і передати наявні XRP акціонерам пропорційно їхнім часткам
- Уникнути мільйонних витрат на адвокатів і роки судових розглядів
- Втратити сотні робочих місць співробітників компанії
- Залишити ринок транскордонних платежів без одного з найбільших гравців
- Ризикнути репутацією серед партнерів і банків, які вже інтегрували технологію Ripple
При цьому Ripple не зупиняла основний бізнес під час судового протистояння. Компанія продовжувала підписувати нових банків-партнерів для мережі транскордонних платежів RippleNet, попри регуляторну невизначеність у США. Це стало ще одним аргументом на користь того, щоб не закривати компанію, а захищати її позицію в суді.
Гарлінгхаус і Ларсен зрештою обрали інший шлях. Вони вирішили боротися в суді, хоча результат на той момент був далеко не очевидним.
У що обійшлася перемога над SEC?
Судовий процес тривав чотири роки. За цей час Ripple витратила на юридичний захист близько $150 мільйонів.
Переломним моментом стало рішення судді Аналіси Торрес: вона визнала, що продаж XRP на відкритих біржах роздрібним інвесторам не підпадає під визначення цінного паперу. А ось продажі XRP великим інституційним покупцям суд визнав порушенням закону про цінні папери.
Через рік після цього рішення сторони фактично домовилися закрити останні відкриті питання, а SEC відкликала апеляцію проти частини вердикту. Справу остаточно врегулювали торік, уже після зміни керівництва SEC, яке зайняло помітно лояльнішу позицію щодо криптоактивів.
"Я радий цьому рішенню в ретроспективі, але тоді воно зовсім не здавалося очевидним."
- Бред Гарлінгхаус, CEO Ripple, виступ у Школі бізнесу Канзаського університету, липень 2026
Як перемога вплинула на позиції XRP?
Рішення суду стало орієнтиром для всієї галузі. Компанії, які раніше обирали швидке врегулювання з регулятором, отримали приклад того, що тривала і дорога боротьба теж може закінчитися перемогою.
Для звичайних власників XRP перемога означала дещо приземленіше: токен повернувся на провідні біржі США, а ліквідність поступово відновилася до рівнів, які існували до позову. Coinbase відновила лістинг XRP одразу після рішення суду, а слідом за нею повернулися й інші великі майданчики. Результат справи додав упевненості й іншим емітентам токенів, які раніше уникали публічних лістингів у США через страх повторити долю Ripple.
Ripple тим часом продовжує розширювати регуляторну присутність за межами США. Раніше цього року компанія отримала попередній дозвіл CASP за MiCA у Люксембурзі, що дозволяє їй працювати в Євросоюзі за єдиними правилами. Для держателів XRP така стабільність регуляторного статусу означає менше ризиків раптових обмежень на біржах.
Що буде далі для галузі?
Позов подали у грудні 2020 року. Врегулювали його лише через чотири роки, коли політика SEC щодо криптовалют помітно змінилася. За цей час індустрія встигла пережити ще кілька гучних позовів проти інших великих компаній.
Історія Ripple показує, що навіть загроза закриття бізнесу не завжди означає програш у довгостроковій перспективі. Для решти криптоіндустрії це сигнал не поспішати з капітуляцією перед регулятором, якщо позиція компанії достатньо сильна.
Коментарі
Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов'язкові поля позначені *