Ринок стейблкоїнів завис на $309 млрд, і банк відсунув прогноз у $2 трлн

Standard Chartered знизив темп прогнозу по стейблкоїнах. Банк тепер чекає капіталізацію ринку в $2 трлн до 2030 року, на два роки пізніше за початкову оцінку, бо цього року ринок завис приблизно на $309 млрд.

За даними звіту, який бачив Cointelegraph, гроші в стейблкоїнах не стоять на місці: активність транзакцій зростає, хоча сама пропозиція майже не збільшується.

Пропозиція стоїть, а обіг росте

Геоффрі Кендрік, голова дослідницького відділу цифрових активів у StanChart, пояснює розрив просто. Нових монет випускають мало, зате наявні переходять з рук в руки частіше, бо сфер застосування побільшало. Банк бачить у цьому зростання використання без зростання капіталізації.

Це різниця, яку легко пропустити. Капіталізація показує, скільки монет існує, а не скільки разів вони працюють за місяць.

Чотири окремі ринки замість одного

Банк радить не рахувати стейблкоїни одним блоком. За оцінкою Кендріка, у кожного сегмента свої лідери та своя динаміка конкуренції.

• Заощадження в країнах, що розвиваються, залишаються за USDT від Tether.
• У платежах розвинених країн лідирує USDC від Circle.
• У крипто-трейдингу міцні позиції мають USDC та USDe від Ethena.
• Транзакції між ШІ-агентами, поки що дуже малий ринок, також очолює USDC.

Найгостріша боротьба йде за платежі

Саме в розвинених країнах банк чекає найжорсткішої конкуренції. Претенденти на частку, серед них USDG, M^0 і мережі стейблкоїнів від кількох банків одразу, намагаються запропонувати альтернативу чинній платіжній інфраструктурі.

Кендрік вважає, що результат може вирішити дрібниця з боку. Йдеться про те, як емітенти й платіжні мережі поділять дохід від резервів, які лежать за кожним стейблкоїном. Хто віддасть партнерам більше, той отримає розповсюдження.

Що змінюють правила США

Відколи в 2025 році ухвалили GENIUS Act, американські регулятори пропонують правила випуску, вимоги до резервів і захист споживачів. Частина мер уточнює межі цього захисту. FDIC, наприклад, запропонувала виключити власників стейблкоїнів зі "наскрізного" страхування депозитів.

Мінфін у серпні запропонував обмежити випуск стейблкоїнів у США емітентами з федеральною або штатною ліцензією, вимоги до ліцензування мають набути чинності в січні 2027 року. Тоді ж Рада з фінансових облікових стандартів FASB запропонувала оновлення, яке може змінити, як компанії показують окремі стейблкоїни на балансі. Платіжна компанія Tempo вважає, що це спростить бізнесу використання стейблкоїнів для розрахунків без додаткових облікових ускладнень.

Гривня, USDT і повільніший ріст пропозиції

Для українців найближчий сегмент це заощадження, де домінує USDT. Прогноз банку не обіцяє різких змін у цій ніші: ринок розвивається повільніше, але обіг не слабшає. Хто тримає USDT і планує обміняти USDT на гривню, продовжує мати достатньо ліквідності, а головні зміни прийдуть у платежах розвинених країн, де зараз сильніший за інших USDC.