Шiсть банкiв ЄС запускають стейблкоїни. MiCA дала старт

Великi банки Євросоюзу перестали вивчати стейблкоїни i почали їх випускати. ING, UniCredit, CaixaBank, BBVA, BNP Paribas i Societe Generale рухаються паралельно i за рiзними напрямками. Консорцiум Qivalis будує MiCA-сумiсний євро-стейблкоїн, BNP Paribas готує версiю на швейцарський франк, Societe Generale вже проводить мiжнароднi розрахунки через власний продукт. Фаза пiлотiв закiнчилась.

Qivalis, BBVA i стейблкоїн на швейцарський франк

ING, UniCredit, CaixaBank i BBVA об'єдналися навколо Qivalis - проекту MiCA-сумiсного євро-стейблкоїну для регульованих платежiв i розрахункiв у мережi. Мета - побудувати iнфраструктуру для мiжбанкiвських операцiй у євро без залежностi вiд традицiйних посередникiв. Паралельно ING i UniCredit разом iз BNP Paribas ведуть роботу над стейблкоїном на швейцарський франк. Дата запуску - друга половина 2026 року.

Societe Generale рухається окремо. Банк уже позицiонує своi продукти навколо мiжнародних переказiв, управлiння валютними позицiями i розрахункiв у мережi. Паризький Oddo BHF вже випустив власний MiCA-сумiсний євро-стейблкоїн. У квiтнi нiдерландський ClearBank Europe отримав першу в краiнi MiCA-лiцензiю CASP для кредитної установи. Невеликий гравець - але саме таких сигналiв зазвичай не вистачає, коли потрiбно зрозумiти, де ринок насправдi перебуває.

USDC зрiс на 109% за пiвроку - цифри реального попиту

Платформа Paybis зафiксувала мiж жовтнем 2025 i березнем 2026 зростання обсягiв USDC в ЄС на 109%. Частка USDC у загальнiй стейблкоїн-активностi на платформi пiдскочила з 13% до 32%. Покупцiв у п'ять-шiсть разiв бiльше, нiж продавцiв.

Середнiй розмiр стейблкоїн-транзакцiї на 15-35% вищий за типову операцiю в Bitcoin або Ethereum. Костянтин Василенко з Paybis пояснює: "Зазвичай це вказує на оборотний капiтал та бiльш обдуманi бiзнес-потоки, а не на роздрiбну торгiвлю." Корпоративнi клiєнти, що купують у п'ять разiв активнiше за продавцiв, - це компанiї, якi формують операцiйнi резерви для майбутнiх платежiв. Не спекуляцiя - реальнi грошi з iншою логiкою.

Вiд освiти до iнфраструктури: як MiCA змiнила розмову

Ламiн Брагiмi, управляючий партнер Taurus, порiвнює ситуацiю iз тим, що було 18 мiсяцiв тому. Тодi переговори з банками ще велися на рiвнi "поясни, що таке стейблкоїн i якi ризики". Сьогоднi тi самi установи приходять iз мандатом вiд ради директорiв i питають про термiни впровадження.

До появи MiCA у ЄС iснувало 27 рiзних нацiональних режимiв для криптоактивiв. Французьке законодавство iстотно вiдрiзнялося вiд нiдерландського, нiмецьке - вiд iспанського. Банк, що хотiв запустити стейблкоїн на всьому ринку блоку, мав проходити регуляторнi процедури в кожнiй краiнi окремо. MiCA скасувала це. Одна лiцензiя - весь ринок ЄС.

Банки працюють у жорстко регульованому середовищi. Без чiткого правового статусу активу будь-яке рiшення блокувалося комплаєнс-командою ще на рiвнi первинних обговорень. "За останнi 12 мiсяцiв провiднi фiнустанови ЄС прийшли до одного висновку - цифровi активи, включно зi стейблкоїнами, мають бути всерединi iснуючого банкiвського стеку, а не поруч з ним," - каже Брагiмi.

Chainalysis: вiд $28 трлн у 2025-му до $719 трлн у 2035-му

За прогнозом Chainalysis, обсяги транзакцiй iз стейблкоїнами можуть вирости з $28 трлн у 2025 роцi до $719 трлн до 2035-го в базовому сценарiї. В агресивному варiантi, якщо стейблкоїни стануть домiнуючою платiжною iнфраструктурою, цифра може сягнути $1,5 квадрильйона. Основнi рушiї - корпоративнi скарбницi, мiжнароднi розрахунки та перетiк заощаджень вiд старших поколiнь до молодших.

Вiлл Харборн iз Rhino.fi формулює просто: "Кожен бiзнес рано чи пiзно почне приймати i використовувати стейблкоїни. Хто готується зараз, матиме перевагу."

Де опиниться ринок за рiк

Шiсть великих банкiв ЄС, двi консорцiумнi iнiцiативи, зростання USDC на 109% за пiвроку - це вже не дискусiя про майбутнє. Корпоративнi скарбницi шукають альтернативу SWIFT. Бiзнес хоче переказувати кошти без тимчасових обмежень i без зайвих посередникiв. Стейблкоїни вирiшують обидвi задачi технiчно. Питання не в тому, чи увiйдуть вони в банкiвський стек ЄС. Вони вже входять.