Сенатори США Том Тілліс і Анджела Олсбрукс оприлюднили фінальний текст Секції 404 закону CLARITY Act, яка визначає правила виплат за платіжні стейблкоїни. Публікація знімає одне з ключових розбіжностей між банківською галуззю і крипторинком, що затримувало прийняття законопроекту в Конгресі. CLO Coinbase Фарьяр Ширзад написав, що настав час завершити CLARITY Act.
Що таке CLARITY Act і навіщо він потрібний?
CLARITY Act це законопроект, над яким американські законодавці працюють вже кілька років. Документ має встановити чіткі правила для емітентів платіжних стейблкоїнів у США та розподілити наглядові повноваження між регуляторами ринку.
Законопроект не раз заходив у глухий кут через суперечку довкола yield. Банківський сектор категорично виступав проти будь-яких відсоткових виплат на стейблкоїни, побоюючись відтоку депозитів. Криптоіндустрія відстоювала право платформ запускати reward-програми для користувачів. Опублікований 2 травня 2026 року компромісний текст намагається задовольнити обидві сторони.
Що саме забороняє Секція 404?
За новим текстом жодна компанія не може виплачувати "будь-яку форму відсотків або yield" власнику платіжного стейблкоїна за одне лише утримання активу. Схема "поклав USDT на рахунок і отримуєш відсоток" стає незаконною на ринку США. Закон не робить виключень для іноземних компаній, що обслуговують американських клієнтів.
Обмеження охоплює кілька конкретних сценаріїв:
- Заборонено: відсоткові виплати за зберігання, аналогічні банківському депозиту
- Продукти "yield on holding", де прибутковість нараховується без будь-яких активних дій з боку власника
- Заборона стосується всіх емітентів і платформ, що розповсюджують платіжні стейблкоїни в США
- Юрисдикція реєстрації компанії значення не має
Де проходить межа між забороненим і дозволеним?
Компроміс будується навколо концепції "bona fide activities" (нагород за справжнє використання платформи). Якщо власник стейблкоїна платить ним за товари або послуги, торгує на майданчику або постачає ліквідність у протокол, він може отримати reward. Це вже не "відсоток за зберігання", а плата за конкретну дію.
Ширзад підсумував результат так: банкам вдалося ввести більше обмежень на reward-програми, але право заробляти нагороди через реальне використання крипто-платформ збережено. CEO Helius Labs Мерт Мумтаз оцінив підсумок стриманіше. За його словами, компромісний текст прояснив лише одне питання. Risk-free yield на долари поза банківською системою тепер недоступний для американців.
Чому банки виступають проти і як реагує ринок?
Логіка банківської опозиції зрозуміла. Якщо USDC або конкуруючий стейблкоїн почнуть платити відсотки просто за зберігання, клієнти переводитимуть кошти з банківських рахунків у крипту. Це звужує депозитну базу і здатність банків видавати кредити. Дослідник Galaxy Digital Алекс Торн заявив, що публікація тексту спонукає банки посилити опозицію в ході markup.
Крипторинок відреагував оптимістичніше. Coinbase CEO Браян Армстронг написав два слова. "Mark it up". На ринку передбачень Polymarket ймовірність підписання CLARITY Act у 2026 році зросла до 55%, що на 9 відсоткових пунктів вище, ніж напередодні оприлюднення компромісу.
Коли чекати голосування в Конгресі?
Торн очікує, що Senate Banking Committee призначить markup на тиждень 11 травня. На markup члени комітету вносять поправки і голосують за передачу документа до Сенату. Після цього законопроект іде на повне голосування Сенату, потім Палати представників, і лише тоді виходить на підпис президента.
Сенатор Берні Морено розраховує, що закон прийнятий до кінця травня. Сенатор Синтія Луммис ще у квітні 2026 заявила, що зараз або ніколи. Навіть якщо markup відбудеться за графіком, узгодження між двома палатами займе час. Polymarket вже враховує прогрес у своїх котируваннях, але остаточний текст закону може змінитися ще не раз.
Коментарі
Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов'язкові поля позначені *