2 квітня 2026 року минає рівно рік з того дня, коли президент Дональд Трамп оголосив Liberation Day - найбільшу тарифну реформу в історії США. За цей рік Верховний суд визнав ключові тарифи незаконними, уряд зобов'язаний повернути понад $160 млрд, а Bitcoin пережив найгірший квартал з 2018 року. Проте на річницю Трамп підписав нові мита на метали та фармацевтику.
Що таке Liberation Day
2 квітня 2025 року Трамп оголосив надзвичайний стан у зовнішній торгівлі та запровадив "reciprocal tariffs" на імпорт з 57 країн. Базова ставка. 10%, для окремих країн - до 50%. Євросоюз отримав 20% мито, Китай, тимчасово до 145%. Це був найбільш масштабний тарифний акт США майже за століття.
Правовою підставою став International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), закон, який дозволяє президенту регулювати торгівлю під час надзвичайного стану. Ніколи раніше IEEPA не використовувався для масових тарифів, і саме це стало підставою для судових оскаржень.
Верховний суд: тарифи незаконні
20 лютого 2026 року Верховний суд у справі Learning Resources, Inc. v. Trump ухвалив рішення 6:3 проти адміністрації. Суд постановив, що IEEPA дозволяє "регулювати" імпорт під час надзвичайного стану, але це не означає право запроваджувати тарифи без явного дозволу Конгресу.
Після рішення середня ефективна тарифна ставка США на імпорт знизилася з приблизно 14% до 11%. Проте процес повернення $160 млрд залишається складним. Верховний суд передав питання рефанду до Міжнародного торгового суду США, і чітких термінів немає.
Нові тарифи на річницю
На річницю Liberation Day Трамп підписав нові торговельні акти, обійшовши рішення Верховного суду через Section 232 (національна безпека):
- Метали: фіксована ставка 50% на вироби зі сталі, алюмінію та міді. Похідні вироби. 25%. Товари з вмістом металу нижче 15% - звільнені
- Фармацевтика: 100% мито на імпортовані патентовані ліки. Компанії, які зобов'язуються виробляти в США, платитимуть 20%
- Оцінка за ринковою ціною: мита тепер нараховуються на спотову ціну в США, а не на декларовану вартість імпортера, закриваючи лазівку заниження цін
Адміністрація також повідомила, що 13 фармацевтичних компаній за рік домовилися про інвестиції у виробництво в США на загальну суму $400 млрд.
Як тарифна війна вплинула на Bitcoin
Тарифна невизначеність стала одним із ключових факторів тиску на крипторинок у першому кварталі 2026 року. Bitcoin втратив 23% за Q1, найгірший результат з 2018 року, закривши квартал на рівні $67 800.
Ethereum впав ще сильніше - на 33% за квартал, до $2 070. Індекс страху та жадібності тримається на рівні 8 зі 100 вже 46 днів поспіль, найдовша серія екстремального страху з часів колапсу FTX.
Після тарифної волатильності трейдери активніше здійснювали операції з обміну Bitcoin на долари, намагаючись зафіксувати позиції перед черговими торговельними рішеннями Білого дому.
Bitcoin як ризиковий актив у тарифній війні
Аналітики 21Shares зазначають, що реакція Bitcoin на тарифні шоки Liberation Day підтвердила: BTC все ще торгується як ризиковий актив, а не як "цифрове золото". Кожне загострення торговельної війни супроводжувалося розпродажем крипто нарівні з акціями.
Тим часом довгостроковий наратив змінюється. Після рішення Верховного суду невизначеність щодо торговельної політики дещо зменшилася, що потенційно знижує тиск на ризикові активи. Якщо ФРС вирішить знизити ставку під впливом слабкого ринку праці, це може стати каталізатором для відновлення.
Що далі
Попри рішення Верховного суду, торговельна війна не завершилася, вона лише змінила форму. Трамп перейшов з IEEPA на Section 232 та точкові галузеві мита. У квітні ринок також очікує розгляд CLARITY Act у Сенаті, який може створити чіткі правила для крипторинку.
Для Bitcoin та крипто головне питання залишається незмінним: чи зможе ринок перейти від статусу ризикового активу до повноцінного хеджу від макроекономічної нестабільності. Наступні місяці покажуть, чи стане рішення Верховного суду поворотним моментом для відновлення.
Коментарі
Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов'язкові поля позначені *